Уолл-стриттің басты «бұқасы» 2025 жылғы инвесторлардың негізгі қатесін атады
Fundstrat Global Advisors зерттеу компаниясының теңқұрушысы және BitMine Immersion Technologies директорлар кеңесінің төрағасы Том Ли, өз оптимистік болжамдарымен танымал сарапшы, MarketWatch-ке берген сұхбатында инвесторлар биыл қандай қателік жібергенін айтты.
Оның айтуынша, 2025 жылы инвесторлардың негізгі қатесі — президент Дональд Трамптың саясатын «белгісіз әрі болжанбайды» деп қабылдап, қор нарығына зақым келтіреді деп ойлауы болған. Әсіресе, Лидің сөзінше, инвесторлар 2 сәуірдегі «Азаттық күнін» (Liberation Day) дұрыс түсінбеген: сол кезде Трамптың ауқымды баж салығын енгізу туралы мәлімдемесі сауда соғысының күшеюінен инфляция мен рецессияның өсу қаупін тудырған.
«Нарық құлдыраған сәтте акцияларды сатып алу керек еді, бірақ көпшілік құрылымдық пессимизмге бой алдырып, соңғы бес жылдағы ең үлкен мүмкіндіктердің бірін жіберіп алды. Мен мұны инвесторлардың осы жылдағы басты қателігі дер едім», — деді Ли.
Оның айтуынша, инвесторлар баж салығына байланысты инфляцияның өсу қаупіне «шамадан тыс сезімталдықпен» қарап, жиі артық реакция білдіреді. Ал Федералдық резерв жүйесі бұл жағдайды уақытша құбылыс ретінде қабылдайды, сондықтан нарықтар инфляцияның қысқа мерзімді жеделдеу қаупін елемеуге мүмкіндік алады.
«Инфляцияның өсуі ФРЖ ұзақ мерзімді перспективада саясатты қатайтуы керек дегенді білдірмейді,» — деп қосты Ли. Оның пікірінше, дәл осы қате түсінік көптеген инвесторлардың оптимизмнен айырылып, қыркүйекте ФРЖ мөлшерлемені төмендетуді қайта бастағанына қарамастан, нарыққа сенімсіз қарауына себеп болған.
АҚШ-та инфляция ФРЖ-нің мақсатты деңгейінен жоғары күйінде қалып отыр: қыркүйекте тұтыну бағалары жылдық мәнде 3 % өсті, тамыздағы 2,9 %-дан кейін. Бұл қаңтардан бергі ең жоғары көрсеткіш, дегенмен экономистер 3,1 %-дық өсім болады деп болжаған еді.
MarketWatch-тың жазуынша, 2 сәуірдегі құлдыраудан кейін де америкалық акциялар жылдам әрі қуатты қалпына келді. Сол күні негізгі индекстер уақытша «аю нарығына» жақын деңгейге дейін төмендегенімен, мамыр айының соңына қарай барлық үш негізгі индекс те өз шығындарын өтеді. Бұл Трамптың көп елге салынған баж салығын 90 күнге тоқтату шешімінен кейін мүмкін болды — бұл қадам сауда соғысының бағытын өзгертті және нарықтардың қалпына келуіне серпін берді. FactSet-тің дерегінше, 8 сәуірдегі ең төменгі деңгейден бастап S&P 500 индексі қарашаның басына қарай 35 % өсті, Dow Jones Industrial Average — 25 %, ал Nasdaq Composite — 50 %-дан астам күрт өсті.
Басылым атап өткендей, жоғары құбылмалылық акцияларды сатып алу не құлдыраудан кейін нарыққа кіру уақытын таңдауды көптеген инвесторлар үшін қиындатады. Алайда бағаның түсу сәтін тиімді пайдаланғандар ұтты: нарықтың жылдам қалпына келуі, өз позицияларын сақтап, үрейге берілмеген инвесторларға ең жоғары пайда әкелді.
