ЖИ алпауыт компаниялары деректер орталықтарының шығындарын қысқартуды бастады. Кімдер зардап шегеді?

Жасанды интеллекттің жетекші әзірлеушілері деректер орталықтарына арналған энергия мен электр жабдықтарын жеткізушілерден бағаны төмендетуді талап ете бастады. Бұл Siemens Energy, Schneider Electric және ABB сияқты компаниялардың табыстылығына әсер етуі мүмкін, деп ескертті Barclays. Банктің талдаушылары мұны «ең нашар сценарий» деп сипаттады.

Еуропадағы электр желісі жабдықтарының ең ірі жеткізушілері — Германияның Siemens Energy, Швейцариялық ABB және француздық Schneider Electric компаниялары соңғы жылдары құрылыстағы дерек орталықтарына арналған энергетикалық инфрақұрылымға жоғары сұраныс арқасында өз бизнестерінің табыстылығын айтарлықтай арттыра алды. Алайда, «шыңдық кезеңдегі экономика жақын арада қалыпты деңгейге оралуы мүмкін», – депхабарлайды Bloomberg, Barclays талдаушыларының Джордж Фезерстоун бастаған тобы. AI зертханалары пайда табуға барған сайын көбірек мән бере бастағандықтан және жеткізушілер арасындағы бәсекелестік күшейгендіктен, сарапшылардың пікірінше, осы сала компаниялары баға мен сату көлеміне қысымға ұшырауы мүмкін.

Barclays қазірдің өзінде озық жасанды интеллект модельдерін әзірлеушілер мен ірі бұлттық компаниялардың жабдықтаушылармен келіссөздерді қатаң жүргізе бастағанының белгілерін байқап отыр. Себебі – инвестициядан қайтарымына назар аударудың артуы мен қаржыландырудың қымбаттауы. Инвестициялық банктің ескертпесіне сәйкес, соңғы жылдары «орташа көрсеткіштен жоғары табыс» тауып келген жабдық өндірушілері үшін бұл жаман белгі.

Талдаушылар Nscale компаниясының Anthropic-пен шамамен 45 миллиард долларлық болуы мүмкін келісімшарт аясында есептеу қуатын сату жөніндегі келіссөздерінде жабдықтау тізбегіне қысымның бар екенін көрсеткен дәлелдерді байқады. Егер құндылықты гигаватт-жыл бойынша есептесек, баға соңғы мәмілелердегіден айтарлықтай төмен болар еді — мысалы, Bloomberg мәліметі бойынша, компания қыркүйекте жариялаған CoreWeave-пен жасалған қысқа мерзімді келісімшарттарда. Олар үш-тен алты айға дейінгі мерзімге, жылына мегаваттқа шамамен 40 миллион доллар бағамен, яғни жылына гигаваттқа шамамен 40 миллиард доллар бағамен жасалды. Nscale-дың Anthropic-пен жасаған алты жылдық келісіміне сәйкес, жылына 1 гигаватт шамамен 16,3 миллиард долларға тең болады.

Nscale келісімі мен CoreWeave мәмілелерін тікелей салыстыруға болмайды, Дегенмен, олар «айқын түрде орташа көрсеткіштен жоғары маржа әкеліп жүрген жабдықтау тізбегіне бағаларды көтеріп, табыстылықты арттырудағы шексіздей көрінетін мүмкіндігін қайта қарастыруды сұрап отырғанын» көрсетеді, – деп ескертеді Фезерстоун өз жазбасында.

Бәсекелестік – пайдаға қысым жасап отырған тағы бір фактор. Саланың өте жоғары табыстылығы жаңа қатысушылардың санын арттырып келеді, бұл уақыт өте келе бар жеткізушілердің бағаны көтеру мүмкіндігін әлсіретуі мүмкін. Barclays мәліметі бойынша, өндіріс қуаты қазіргі уақытта екі бағытта белсенді түрде кеңейтіліп жатыр: электр энергиясын өндіру жабдығы және орта кернеулі электр жабдығы. Әсіресе осы сегменттерде жеткізу мерзімі соңғы кездері айтарлықтай ұзарды.

Инвесторлар AI инфрақұрылымына жұмсалатын шығындардың өрлеуі тағы қанша уақыт жалғасатынын барған сайын жиірек ойлай бастады. Осы жағдайға байланысты Siemens Energy акциялары сәуірдегі ең жоғары көрсеткіштен 31 пайызға төмендеп, қаңтардан бері ең төменгі деңгейіне жақындап саудаланып жатыр. Schneider Electric тамыз айындағы ең жоғары көрсеткіштен 22 пайызға арзандаса, ABB маусым айынан бері шамамен сол мөлшерге төмендеді.

Соңғы апталарда инвесторлардың көңіл-күйі сондай-ақ Anthropic компаниясының өсімінің бәсеңдеуі мен CoreWeave сияқты жергілікті инфрақұрылым провайдерлері арасындағы несиелік тәуекелдерге қатысты алаңдаушылықтардан да нашарлады.