ЖИ негізіндегі ставкалардан «жеңіл ақша» табудың күндері аяқталуға жақын — BofA

Bloomberg хабарлауынша, Bank of America стратегтерінің пікірінше, инвесторларға тұтынушылық шығындарға тәуелді компаниялардың орнына жасанды интеллект бумынан пайда көретін компаниялардың акцияларына бәс тігіп «жеңіл ақша» табу барған сайын қиындай түседі.

Жасанды интеллектке ірі көлемде қаржы жұмсау және ақ жағалы қызметкерлер арасындағы жұмыс орындарының қысқаруына байланысты тұтынушылардың маңызды емес тауарлар мен қызметтерге жұмсалатын шығындарының азаюы — деді дүйсенбіде Савита Субраманиан бастаған BofA талдаушылары. Инвесторлардың позицияларына бұл өзгерістер әлдеқашан ескерілген. «Біз позицияларды іріктеп түзету уақыты келді деп есептейміз, себебі АҚШ тұтынушыларының сұранысын төмен бағалау қауіпті, ал жасанды интеллектке арналған капиталдық шығындардың тұрақтылығы бағаға ішінара енгізілген болуы мүмкін», – деді Субраманиан.

Оның айтуынша, белсенді басқарылатын қорлар қазіргі уақытта жасанды интеллект дамуынан теріс әсер алуы мүмкін салалардағы компаниялардың акцияларына иелік етудің үлесін дерлік рекордтық төмен деңгейге дейін төмендетті. BofA оларды IT қызметтері, тұтынушылық несиелеу және бағдарламалық қамтамасыз ету әзірлеушілері салалары деп жіктейді. Сонымен бірге, қор портфельдеріндегі өнеркәсіптік компаниялардың үлесі тұтынушылардың ерікті шығындарына тәуелді компанияларға қарағанда дерлік рекордтық деңгейде. Фонд менеджерлері электрондық жабдықтар, құрылғылар мен компоненттер өндірушілеріне ең көп мән береді: BofA деректері бойынша портфельдеріндегі осы бағалы қағаздардың үлесі нарықтық индекстердегі салмағынан айтарлықтай жоғары.

Субраманианның айтуынша, жасанды интеллекттен қауіп төнген салалардағы жоғары жалақы алатын кеңсе қызметкерлерінің жұмыстан қысқартылу қаупіне байланысты «ақ жағалы» қызметкерлер шығындарды қысқартып, маңызды емес тауарлар орнына негізгі қажеттілік заттарын таңдауды жалғастырады. Инвесторлар бұл өзгерісті ескеріп, қажетті тауарлар өндіретін компаниялардың акцияларына, қажетсіз тауарларға жұмсалатын шығындарға тәуелді компаниялардың акцияларына қарағанда анағұрлым көп басымдық бере бастады.

Bloomberg мәліметі бойынша, өткен жылы тұтынушылық сектордағы акциялар жалпы алғанда S&P 500 индексінен төмен көрсеткіш көрсетті. Алайда негізгі тауар өндірушілерінің акциялары 4,6%-ға өсті, ал аз маңызды сатып алуларға тәуелді компаниялардың акциялары 3,3%-ға төмендеді. Мысалы, осы кезеңде Lululemon Athletica мен Nike акциялары шамамен 50 пайызға төмендеді.

Субраманиан инвесторлардың қазіргі ұстанымын «орынды» деп санайды: тұтынудан капиталдық шығындарға көшу биыл BofA-ның негізгі инвестициялық тақырыптарының бірі болды. 2025 жылдың қарашасында, 2026 жылға арналған болжамдарында банктің стратегтері тұтынушылық шығындарға тәуелді компанияларға қарағанда капиталдық шығындардан пайда көретін компанияларды қолдайтынын көрсетті, және Bloomberg атап өткендей, AI-ға жұмсалатын шығындар нарықты қолдаудың басты тіректерінің бірі болып қала береді деп күтті.