Жылдың ең табысты нарығындағы құбылмалылық сәуірден бергі ең жоғары деңгейге жетті
Оңтүстік Кореяның Vkospi құбылмалылық индексі — алдағы бір айдағы баға тербелістеріне қатысты трейдерлердің күтулерін көрсететін көрсеткіш — Дональд Трамптың жоғары импорттық тарифтер енгізу туралы мәлімдемесінен кейін сәуірде байқалған деңгейге дейін күрт өсті. Vkospi-дің секірісі инвесторлар арасындағы алаңдаушылықтың күшеюін білдіреді, себебі нарықтағы ралли тоқтаусыз жалғасуда: 2025 жылдың басынан бері Оңтүстік Кореяның негізгі Kospi индексі 71%-ға көтеріліп, әлемдегі барлық эталондық индекстерден озып шықты.
Егжей-тегжейлі
Оңтүстік Корея акцияларының қарқынды өсуі аясында трейдерлер белсенді түрде өз позицияларын хеджирлей бастады: Kospi 200 «көк фишкаларына» негізделген опциондарды ескеретін Vkospi индексі сәуірден бергі ең жоғары деңгейіне көтерілді. Kospi индексі жылдың басынан бері 71%-ға өсіп, әлемдік нарықтардағы ең мықты нәтижені көрсетті, деп жазады Bloomberg. Бенчмарк 1999 жылдан бергі ең күшті жылдық өсім жолында тұр. Сол кезеңде Kospi 200 индексі 83%-ға секірді, негізінен Samsung Electronics пен SK Hynix сияқты чип өндірушілердің акцияларының көтерілуінің арқасында, деп атап өтеді агенттік.
Опциондық келісімшарттардың құны нарықтың өсуі мен құлдырауына бәс тіккен екі бағытта да өсіп жатыр. Bloomberg-тің дерегінше Kospi 200 индексінің өсуіне арналған опциондардың болжамды құбылмалылығы қорғаныс құралдарының орташа деңгейінен асып түсті. Бұл трейдерлердің раллидің жалғасуына әлі де сенетінін, бірақ сонымен қатар нарықтағы күрт қозғалыстардан қорғану үшін көбірек төлеуге дайын екенін көрсетеді, деп жазады агенттік.
«Vkospi-дің қазіргі деңгейі нарық тарихи максимумдарды жаңартып жатқан сәтте инвесторлардың мазасыздығын көрсетеді», — дейді Samsung Securities-тің аналитигі Джун Гюн. Оның айтуынша, бұл міндетті түрде түзету басталады деген белгі емес, бірақ әрі қарайғы өсуге деген үміт шамадан тыс, ал колл-опцион бағалары — артық бағаланған.
Clifton Derivatives компаниясының туынды құралдар мен құбылмалылық жөніндегі маманы Джон Лей Smartkarma-дағы шолуда спекулятивті активтердің динамикасында «алғашқы алаңдатарлық белгілердің» пайда болғанын және Kospi раллиінің шаршау нышандарын атап өтті. Ол хеджирлеу үшін опциондарды пайдалануды ұсынды, деп хабарлайды Bloomberg.
Өткен аптада нарықтың қызып кетуінен кейін кей инвесторлар пайдасын тіркеп, қысқа мерзімді сатылым толқынын туғызды. Kospi индексі бір апта ішінде 3,7%-ға төмендеп, содан кейін аздап түзелді, бірақ 3 қарашадағы шегінен әлі де 2,9%-ға төмен тұр. Бұл құлдырау нарықтағы жүйке кернеуін күшейтті: шетелдік инвесторлар 1,65 трлн вонға (шамамен $1,1 млрд) жуық фьючерстерді сатқан — бұл сәуірден бергі ең жоғары көлем.
