Citi-дің нарықтық тәуекел индикаторы дағдарыстан бері ең жоғары деңгейге жетті. Акцияларды сату уақыты келді ме?

Citigroup зерттеуіне сәйкес, қор нарығындағы көпіршік белгілерін бақылайтын индикатор 2008 жылғы қаржы дағдарысынан бері ең жоғары деңгейге жетті. Дегенмен, сарапшылар бұл әлі акцияларды сатуға негіз бола алмайды деп есептейді: қазіргі сигналдардың ешқайсысы бағалардың айтарлықтай төмендеуін көрсетпейді. Алайда бұл бағалау Nasdaq 100 технологиялық индексінің бір жылдан астам уақыттағы ең өткір құлдырауы – 4%-дан астамға төмендеген күні жасалды.

Bear Market Checklist индикаторы қазіргі уақытта жаһандық нарықта 18 ескерту белгісінің («байрақтардың») 10-ын, ал АҚШ акциялары бойынша 18-ден 11,5-ін көрсетіп отыр, деп хабарлайды Marketwatch-қа сілтеме жасаған Citi талдаушылары. Сонымен бірге олар қазіргі көрсеткіштердің соңғы онжылдықтардағы ірі аю нарықтары алдындағы деңгейлерден айтарлықтай төмен екенін атап өтті. 2000 жылғы дот-ком дағдарысы алдында индикатор 18-ден 17,5 ұпайға дейін жеткен, ал 2008 жылғы жаһандық қаржы дағдарысының қарсаңында ол 18-ден 13 ұпайды көрсеткен. Осы себепті Citi нарықта «шектен тыс эйфория» белгілерін әлі байқамайды және акцияларға қатысты оң болжамын сақтайды.

«Сигналдар саны екі таңбалы санға жеткенде, тарихи тұрғыдан алғанда ол әдетте жылдамырақ өседі, бұл тәуекелдердің жиналуының жеделдегенін көрсетуі мүмкін. Егер «байрақтар» саны өсуді жалғастырса, бұл төмендеген кезде сатып алуға қатысудың мүлде қажет еместігін айқын көрсетеді, – деп атап өтті банктің стратегтері.

Citi индикаторы нарықтық факторлардың кең ауқымын ескереді, соның ішінде акциялардың бағалануы, инвесторлардың көңіл-күйі, несие спредтері, кірістілік қисығы, қорларға ағындар, корпоративтік көрсеткіштер және капитал нарығының белсенділігі, деп хабарлайды Marketwatch. Ағымдағы ескерту белгілері арасында сарапшылар нарықтың бірнеше сегментінде акциялардың жоғары бағалануын, инвесторлардың оптимизмінің артуын, ірі жасанды интеллект компанияларының капиталдық шығындарының өсуі, сондай-ақ IPO және акцияларды шығару нарықтарының жандануы тәуекелді активтерге жоғары сұраныстың бар екенін көрсетеді.

Алайда MarketWatch мәліметі бойынша, осы факторлардың ешқайсысы қор нарығындағы акция бағаларының жақын арада төмендеуін көрсетпейді. Кейбір көрсеткіштерді оң деп бағалауға болады: мысалы, банктің сарапшыларының айтуынша, несие спредтері әлі де төмен деңгейде.

Талдаушылар АҚШ қор нарығындағы ұзақ өсім кезеңінен кейін осы ескертуді жасады. Marketwatch мәліметі бойынша, S&P 500 индексі жыл басынан бері 24 рет жабылу бойынша рекордтық деңгейге жетті.

Бірақ жұма, 5 маусымда АҚШ нарығында ауқымды сатылым басталды. Bloomberg мәліметі бойынша, жабылуға бір сағаттан да аз уақыт қалғанда Nasdaq 100 индексі 4,3%-ға төмендеп, 2025 жылдың сәуірінен бері ең өткір біркүндік құлдырауын тіркеді. Кең нарықтық S&P 500 индексі 2,7%-ға төмендеді, ал Dow Jones 1,5%-ға құлдырады.