Инвестордың 2026 жылға арналған өнім жиынтығы: Жаңа жылға 3 ауылшаруашылық тауар
Шоколад, хамон және бір банка кофе — Жаңа жыл дастарханына арналған дәстүрлі жиынтықтың қазіргі баламасы. Айырмашылығы, қазір олар қор нарығындағы активке айналды. Дүниежүзілік банк ауыл шаруашылығы баға индексінің 2026 жылы 2% төмендейтінін болжады. Oninvest инвесторлар үшін қызықты болуы мүмкін ең үздік үш ауылшаруашылық тауарының тізімін жасақтады.
Шоколад зауыты: какао
ING талдаушылары какаоны 2025 жылы нарықтағы ең нашар тауарлардың бірі деді — Лондон ICE фьючерстік келісіміндегі бағасы 12 айда 60% төмендеді. Алайда бұл проблема емес, керісінше қайта қалпына келу сигналы: өнім жинау көлемі өсіп барады, жабдықтау перспективасына қатысты үрей сейіліп барады — бұлардың бәрі бұрынғы жылдары тауар бағаларының құлдырауына себеп болған факторлар.
2024/25 маусым шамамен 60 000 тонна артық өніммен аяқталды, бұл 2020/21 жылдан бері алғашқы артық өнім. ING сарапшылары 2025/26 маусымда да артықшылық болатынын, әрі ол 175 000 тонна болатынын күтеді. Бұл 2026 жылы бағалардың одан әрі төмендеуіне ықпал етеді.
Жабдықтаудың қалпына келуі мен аса жоғары құбылмалылықтың азаюы какаоны өндірушілер үшін тартымды бағаны сақтай отырып, болжамды активке айналдырады.
Өндірушілер – шоколад зауыттары. Bloomberg сауалнамасына қатысқан талдаушылардың айтуынша, шоколад бағасы 2026 жылдың екінші жартысына дейін төмендемейді.
ING-тің баға болжамдары былай: какао тоннасына орташа есеппен 3 400 фунттан сәл жоғары деңгейде саудаланады, бұл 2024 және 2025 жылдары байқалған деңгейлерден айтарлықтай төмен, бірақ тарихи орташа көрсеткіштерден әлдеқайда жоғары. Алайда BMI (Fitch Solutions) болжамдарына сәйкес, какаоның орташа бағасы 2026 жылы тоннасына шамамен $7 000-ға дейін жетуі мүмкін, ал қазіргі спот бағасы $5 848 құрайды, бұл шамамен +20% өсім әлеуетін білдіреді.
JP Morgan Global Research сондай-ақ какао бағалары ұзақ уақыт бойы құрылымдық тұрғыдан жоғары деңгейде қалатынын күтеді.
Сонымен бірге, Bloomberg нарық ағымдағы маусымда күтілетін какао артық қорының қысқаруын барған сайын ескеріп жатқанын атап көрсетеді: атап айтқанда, Citigroup артық қор көлеміне қатысты бағалауын 41% төмендетіп, 79 000 тоннаға дейін түзетті. Осы жағдайға байланысты какао тек іргелі факторлардан ғана емес, сонымен қатар техникалық ағындардан да қолдау алуда: RBC Capital Markets сарапшылары какаоны ең перспективалы тауар деп атайды және оны Bloomberg Commodity Index (BCOM) индексіне қайта қосу BCOM-ды қадағалайтын және портфельдерін жаңа салмақтарға сәйкес қайта теңестіретін индекстік инвесторлардың сатып алуына әкелуі мүмкін екенін атап көрсетеді. Citigroup есептеуінше, Нью-Йорк какао фьючерстерін BCOM индексіне қосу жыл басындағы алғашқы күндері 2 миллиард долларға дейін сатып алуды тарта алады, бұл ашық қызығушылықтың шамамен 40%-ына тең. Теңгерімнің тарылуына қосымша сигнал – Rabobank-тың артық қоры жөніндегі болжамын қайта қарауы: желтоқсанда банк жаһандық какао артық қорын бұрынғы 328 000 тоннадан 250 000 тоннаға дейін төмендетіп, нарықты өнім жинау мен жеткізудегі кез келген тосынсыйларға анағұрлым сезімтал етті.
Кофе: премиумға бәс тігу
Кофе нарығы бір жағынан негізгі өндіруші елдерде, ең алдымен Бразилия мен Вьетнамда, болжанбайтын ауа райы жағдайларының, ал екінші жағынан Азия-Тынық мұхиты аймағында сұраныстың өсуі мен арнайы кофенің сегментінің кеңеюінің әсеріне ұшырайды. Екіншісі ұсыныс артқан кезеңдерде де бағаны құрылымдық тұрғыдан қолдайды. Нәтижесінде 2025–2026 жылдары кофе нарығы жоғары құбылмалы болып қала береді және қайта құрылымдалуды жалғастырады, бұл жабдықтау тізбегіндегі барлық қатысушыларға әсер етеді.
Баға болжамдары әртүрлі: АҚШ Ауыл шаруашылығы департаменті (USDA) бағалардың өсуін жалғастыратынына сенеді, себебі 2025 жылдың алғашқы жартысында Бразилия экспорты 20%-дан астам төмендеді. Дүниежүзілік банк басқа көзқарасты ұстанады: ол бағалардың күрт құлдыраусыз біртіндеп төмендей бастайтынын болжайды. Бұл негізінен Арабика өнім көлемінің қалпына келуіне байланысты.
Дүниежүзілік банктің сарапшыларының болжамдары бойынша, бағалар 2026 жылы 13% төмендейді және төмендеу үрдісі жалғасады.
Тағы бір сорт – Робуста – 2025 жылы күтпегендей өзгерді: ақпан мен шілде аралығында баға 40% өсті, бірақ Вьетнамдағы табысты жинау кезінде төмендеді. Дүниежүзілік банк сарапшыларының айтуынша, жылдық жалпы өсім 10%-ды құрады. Олардың әрі қарайғы болжамы бойынша, ұсыныстың артуы салдарынан 2026–2027 жылдары бұл сорттың бағасы сәл төмендейді. Сонымен бірге, 2030 жылға дейінгі орта мерзімді тренд бағалардың өсуіне бағытталған.
Кофе 2026 жылы құрылымдық тұрғыдан ең жақсы қолдау көрсетілген нарықтардың бірі болып қала береді. Қысқа мерзімде жеткізу тапшылығы жалғасады деп күтеміз, ал қуырушылардың робустаға сұранысының артуы бағаның тұрақтылығын нығайтады. Бұл кофе нарығын жоғары әлеуетті кіріс алу үшін құбылмалылықпен жұмыс істеуге дайын инвесторлар үшін тартымды етеді.
Шошқа еті: нарық қысым астында
Желтоқсан айының басында шетелдік үкіметтер Испанияның шошқа етін экспорттауға арналған сертификаттарының үштен бірін бұғаттады. Еуропалық Одақтың ең ірі шошқа еті өндірушісі Испанияда африкалық шошқа обасының өршуі тіркелді. Жергілікті өршулерге қоса, шошқа етінің бағасына АҚШ пен Қытай арасындағы сауда соғысы да әсер етті. Rabobank талдаушыларының мәліметі бойынша, ЕО мен Солтүстік Америка сияқты негізгі өндіру аймақтарында шошқа еті қорлары азайып, жыл басынан бері тиісінше 10% және 21% өсті. Сонымен бірге, өндіріс тиімділігінің артуы арқасында Қытайда шошқа еті бағасы жылдық есеппен 42% төмендеді.
BMO Capitals ағымдағы бағадан 12%-дан астам өсімді болжайды.
Жалпы алғанда шошқа етінің бағасы жоғары деңгейде қалады, себебі көптеген нарықтарда сұраныс ұсыныстан асып түсуде. Rabobank сарапшыларының пікірінше, шошқа етінің тұтынуы тұрақты болғанымен, жыл басында инфляциялық қысым сатылымды әлсіретуі мүмкін. Сиыр мен тауық етінің жаһандық ұсынысының шектеулі болуы шошқа еті үшін оң фактор. Нәтижесінде шошқа етіне сұраныс жоғары болып қала береді, бірақ барлық өнім түрлеріне емес: премиум және экспортқа бағытталған өнім санаттары баға қысымына ұшырауы мүмкін.
Осы жағдайға байланысты Бразилия осы нарықтағы бөлшек инвесторлар үшін алтын кенішіне айналуы мүмкін. Ел шошқа еті нарығында әлемдік көшбасшы ретіндегі орнын тұрақты түрде нығайтып келеді және 2026 жылы шошқа санын 3–4% арттыратын жалғыз ірі өндіруші болуы мүмкін. Бұл өндірушілердің сенімін көрсетеді және сала негізінен тоқырап немесе төмендеп жатқан басқа елдердегі жағдайдан айтарлықтай айырмашылық көрсетеді.
Бұл жергілікті ет өңдеу компанияларына инвестициялар әлеуетті түрде тиімді болуы мүмкін екенін білдіреді — мысалы, Marfrig Global Foods S.A. акциясы, ол қыркүйекте BRF S.A.-ны сатып алу туралы мәмілені аяқтап, осылайша біріктірілген кірісі $28 млрд-тан асатын компания құрды.
Инвестициялық ұсыныс емес
