«Shorting»-тен келген инвестор Nvidia акцияларының бағасының өсуіне қарсы хедждеді.

Инвестор Майкл Берри, *The Big Short* фильмінің басты кейіпкеріне шабыт болғанымен танымал, Nvidia акцияларының бағасының төмендеуіне жасаған ірі ставкасын хедждеу үшін компанияның тоқсандық нәтижелері жарияланбас бұрын оның акцияларына колл-опциондар сатып алды. Берри жетекші чип өндірушіге қатысты бағаның төмендеуін күтуде: оның пікірінше, компания өсіп келе жатқан бәсекелестікке тап болуы мүмкін және оның табыстылығы төмендеуі ықтимал.

Майкл Бэрри 26 тамызда Substack-тағы блог жазбасында шамамен 250–290 долларлық страйк бағасы бар желтоқсан айындағы Nvidia колл-опциондарын сатып алғанын жазды. Қаржыгер бұл сатып алуды чип өндірушінің акция бағасының өсуіне қарсы хедж ретінде сипаттап, оны жеке мәміле ретінде пайда әкеледі деп күтпейтінін атап өтті.

«Мен осы опциондардан ақша табуға тырыспаймын және егер менде осындай ірі қысқа позиция мен put-опциондардағы позиция болмаса, мұны жасамайтын едім. Бұл позиция менің портфелімнің 3,5–4 пайызын құрайды», – деп жазды Бюэрри. Инвестор бұған дейін қысқа позиция ұстаған компаниялардың қаржылық нәтижелерін жариялау алдында кейде ұқсас «сақтандыру» құралдарын сатып алатынын атап өтті, бірақ мұндай мәмілелердің нәтижелері әртүрлі болғанын мойындады.

Bürri Nvidia акцияларының соңғы тоқсандық нәтижелер жарияланғаннан кейін көтерілуінен гөрі жиі төмендеп жатқанын диаграммамен көрсетті. Диаграммаға сәйкес, соңғы төрт ретте компанияның акциялары тоқсандық нәтижелер жарияланғаннан кейінгі сауда сессиясында төмендеген. Дегенмен, инвестор 26 тамызда сауда жабылғаннан кейін жарияланатын Nvidia-ның жаңа нәтижелеріне нарықтың реакциясын қазіргі уақытта болжау дерлік мүмкін еместігін мойындайды: ол оны тиын лақтыруға теңестірді.

Байри Nvidia компаниясының қазіргі нарықтық бағалауы оның ұзақ мерзімді тәуекелдерін көрсетпейді деп атап өтті. Алғашқы көзқараста компанияның өсу қарқыны мен басым нарықтық орнын ескере отырып, акциялар арзан көрінеді; алайда инвестордың есептеулері бойынша олардың іргелі құны қазіргі нарықтық бағадан айтарлықтай төмен. Ол Nvidia-ның монополиялық үстемдік кезеңі ұзаққа созылмайды деп күтеді және компанияның табыстылығы уақыт өте келе төмендей бастайды.

Байри Nvidia компаниясының капиталдық шығындары мен бизнесті әртараптандыру және кірістің өсуін сақтау мақсатында жасалып жатқан инвестицияларын тағы бір тәуекел деп санайды. Ол мұндай инвестициялар жасанды интеллект бумының соңғы кезеңінде жасалып жатқанына байланысты жақын болашақта пайданың «таңқаларлық» төмендеуіне әкелуі мүмкін екенін айтты.

Байри Birkenstock пен Freddie Mac компанияларының қосымша акцияларын сатып алды. Ол енді Birkenstock-тағы өз позициясын толықтай қалыптастырғанын, ал Freddie Mac пен Fannie Mae-ге салған инвестицияларын елеулі деп сипаттағанын атап өтті. Қаржыгер сондай-ақ Oracle, Palantir, Nebius, Nvidia және Caterpillar компанияларындағы қысқа позицияларын ұлғайтты. Акциялар бойынша қысқа позициялардың жалпы салмағы (пут опциондарды қоспағанда) оның портфелінің 21 пайызынан асады.