UBS Berkshire акция таргетін төмендетті. «Баффет премиясы» жойылып бара ма?
UBS сарапшысы Уоррен Баффеттің Berkshire Hathaway акцияларына қатысты Уолл-стриттегі санаулы «бұқалардың» бірі ретінде компания акцияларының мақсатты бағасын және пайда болжамын нашарлатты. Дегенмен, банк Berkshire акцияларын сатып алуға кеңес беруден бас тартпады және оларды белгісіздік жағдайында тартымды актив деп атайды.
Егжей-тегжейлі
UBS сарапшысы Брайан Мередит Berkshire Hathaway B санатындағы акцияларына таргетті $606-дан $591-ге дейін азайтып, оларды сатып алуға кеңесін (Buy рейтингі) сақтап қалды, деп жазды Barron’s. Қайта қаралғанына қарамастан, жаңа таргет акция құнының 3 маусымдағы жабылу деңгейінен шамамен 19% өсетінін көрсетеді. Сондай-ақ UBS Berkshire Hathaway 2025 жылға арналған пайда болжамын 6% төмендетіп, бір акцияға $19,92 деңгейінде белгіледі.
Мередиттің пайымдауынша, Berkshire дивидендтері төмендейді, өйткені компания біртіндеп қолма-қол ақшаға көше бастады және инвестициялық портфельдегі акцияларын, соның ішінде Apple мен Bank of America қағаздарынан құтылуда. Сонымен қатар, АҚШ Федералды резерв жүйесі пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуімен есепшоттардағы қолма-қол қаражаттың кірістілігі де азаюы мүмкін
Сонымен қатар, UBS Berkshire биыл және келесі жылы өз акцияларын кері сатып алмайды деп есептейді, өйткені олардың қазіргі бағасы buyback жасайтындай жеткілікті төмен емес. Баффет қоры 2024 жылдың мамырынан 2025 жылдың сәуірінің соңына дейін кері сатып алу жүргізбеген, деп еске салады Barron’s.
Сонымен бірге UBS сарапшылары макроэкономикалық белгісіздік жағдайында Berkshire акцияларын әлі де тартымды деп есептейді. Бұл – компанияның $347 млрд көлеміндегі жинақталған қолма-қол қаражатына, қысқа мерзімді инвестицияларына, қорғаныс сипатындағы бизнес құрылымына және баж салығына шектеулі тәуелділігіне байланысты, деп жазды Мередит.
UBS сарапшысы сондай-ақ Berkshire-ке тиесілі Geico автосақтандыру бизнесі биыл нарықтағы үлесін қайтара бастайды деп күтеді. Geico — АҚШ-тағы көлемі бойынша үшінші ірі сақтандырушы, бірақ соңғы жылдары ол State Farm мен Progressive секілді бәсекелестеріне орын бере бастады.
Berkshire акцияларының жай-күйі
4 маусым күні АҚШ-тағы таңғы саудада B санатындағы акциялардың құны айтарлықтай өзгермеді, ал A санатындағы акциялар шамамен 1% төмендеді. 3 маусым, сейсенбі қорытындысы бойынша, екі санаттағы қағаздар да шамамен 1% арзандап, сәуір айының басынан бергі ең төменгі жабылу деңгейіне түсті, деп есептеді Barron’s.
5 мамырдан бастап, Баффетт Berkshire компаниясының бас директоры қызметінен кететінін жариялағаннан кейінгі алғашқы сауда күнінен бері оның акциялары шамамен 8% қысқарды. Акциялар біртіндеп «Баффет премиясынан» айырылып барады, деп есептейді Barron’s. Басылым атап өткеніндей, соңғы бір айда инвесткомпания қағаздарының динамикасы S&P 500 индексіндегі ең нашарлардың бірі болды, ал жыл басындағы төрт айда олар бұл индексті айтарлықтай басып озған еді. 2 мамырда Berkshire акцияларының кірістілігі S&P 500 көрсеткішінен 20 пайыздық тармаққа жоғары болса, қазір бұл айырмашылық сегіз тармаққа дейін қысқарды, деп көрсетеді Barron’s.
Инвесторлар, бәлкім, соңғы бір айда пайдасын бекітіп үлгерген немесе Баффеттің шешіміне реакция білдірген, деп есептейді Barron’s. 2026 жылғы 1 қаңтардан бастап аңызға айналған инвестордың орнын оның ізбасары Грег Абель басады. Баффеттің өзі компанияның Абель басқаратын кезеңіндегі перспективасын жоғары бағалағанымен,ол компанияны қалай басқаратынын көру үшін күткенді жөн санайды, деп тұжырымдайды Barron’s.
Қазір Berkshire акцияларын сатып алуға Уолл-стрит сарапшыларының тек екеуі ғана кеңес береді, деп көрсетеді MarketWatch деректері. Төрт сарапшы акцияларды портфельде ұстауды ұсынады. «Сатуға» қатысты ұсынымдар жоқ.
Баффет компаниясы туралы нені білу керек?
Баффет компаниясы ірі инвестицияларға лайықты нысандарды таппай келе жатқанына ұзақ уақыт болды: 2025 жылдың бірінші тоқсанында Berkshire қатарынан оныншы тоқсанда да негізінен акциялардан құтылумен айналысты. Компания $4,7 млрд-қа акция сатқан, ал сатып алғаны шамамен $3,2 млрд болды.
Berkshire-дің таза пайдасы жылдық есепте шамамен 64%-ға азайып, $4,6 млрд болды. Бұл көрсеткішке акциялардан түспеген (іс жүзінде жүзеге аспаған) инвестициялық пайда пен шығындар да кіреді. Операциялық пайда 14,1% қысқарып, $9,64 млрд-ты құрады. Баффеттің айтуынша, дәл осыны Баффет нақтырақ нәтиже деп санаған, себебі ол әр тоқсанда қатты өзгеріп тұратын инвестиция құнын есепке алмайды.
