Yellow Rocks! компаниясынан Сергей Богданов: шетелде венчурлік капитал бизнесін қалай қайта іске қосуға болады

Украинадағы қарулы қақтығыс басталғаннан кейін Ресейдің венчурлік капитал нарығындағы инвестиция көлемі мен аяқталған мәмілелер саны күрт төмендеді: батыс капиталы мен көптеген ресейлік кәсіпкерлер мен инвесторлар елден кетті. Yellow Rocks! компаниясының негізін қалаушы және басқарушы серіктесі Сергей Богданов – өз бизнесін шетелде қайта іске қосып қана қоймай, оның айналасында ірі орыс тіліндегі қауымдастықты құра білгендердің бірі. Венчурлық инвестор Павел Мясников (П.М.) пен Oninvest журналының журналисі Юлия Петрова (Ю.П.) Yellow Rocks! Yellow Rocks! негізін қалаушылардың орыс «тамырларына» неге сенетінін және қай инвестициялық салаларды болашақты деп санайтынын талқылады.

— P.M.: Сергей, мен сіздің кәсіпкерлік әлемнен венчурлік капитал нарығына келгеніңізді білемін. Бірінші жобаларыңыз туралы айтып беріңіз.

— Мен студенттік кезімде бизнесімді бастадым. Самара аэроғарыш университетінің үшінші курсында мен «Sterka.ru» атты қызметті құрдым — ол менің туған қалам Самарадағы кеңселерге канцеляриялық тауарларды жеткізетін, кейін Волга өңірі бойынша да жұмыс істеді. Бизнес жақсы өркендеп, бүгінге дейін жұмыс істеп келеді, дегенмен мен қатыспаймын.

Аздап кейінірек, 2004 жылы аспирант болып жүргенде университеттің жаңа құрылған инновация және коммерцияландыру бөлімінің басшысы болдым; факультеттердегі қызықты ғылыми-зерттеу жобаларын тауып, оларды кәсіпорындарға сатуға тырыстым. Шынын айтсам, оларды сату оңай болған жоқ.

Бірақ сол тәжірибе арқасында мен өзімнің технологиялық бизнесімді құруға ынталандым. 2005 жылы мен дыбыс сіңіретін құрылғылар шығаратын Көлік және ғимарат акустикасы орталығының (TsAMIZ) негізін қалаушылардың бірі болдым, ал 2010 жылы «Eco Energy» компаниясын құрдым. Ол күн электр станциялары мен жел турбиналарын орнатуға маманданған. Менде бизнес идея болды — Ресейдегі жасыл технологиялар мен энергияға деген өсіп келе жатқан үрдісті пайдалану . Алайда ол сәтті болмады. CAMIZ таратылды. «Eco Energy» әлі де бар, бірақ компания бастапқыда күткендей өркендемеді: Ресейдегі жасыл энергетика саласында шағын бизнеске арналған нишалар тым аз.

— Y.P.: Сіз әлі де Ресейдегі осы немесе басқа бизнестерде акцияларыңыз бар ма?

— Жоқ, 2022 жылдан кейін мен барлық ресейлік жобалардан шығып кеттім.

—P.M.: Бизнестің идеяларына қаржы тартумен үнемі айналысатын сериялық кәсіпкер қалайша венчурлік инвесторға, яғни сол қаржыны стартап негізін қалаушыларға беретін адамғаайналды ?

— Бәрі өте табиғи түрде болды. 2000-жылдары Самарадағы іскерлік қауымдастық қарқынды өсіп, мен жергілікті кәсіпкерлердің жақсы желісін құрған едім. Мен бизнес ортамыз үшін бейресми кездесулер ұйымдастыра бастадым. Оларды «Venture Café» деп атадық. Онда тәжірибемізбен бөлісіп, қиындықтарды талқылайтынбыз. Мысалы, бастапқы инвестицияны тарту қаншалықты қиын екенін жиі сөз етіп жүрдік. Осылайша жергілікті стартаптарға көмектесетін акселератор құру идеясы туындады. Ал 2013 жылы өңірлік үкіметтің қолдауымен біз StartupSamara-ны іске қостық. Содан кейін, 2017 жылы біз өңірлік венчурлік капитал қорын құрдық.

Содан кейін StartupSamara-да YellowRockets құрылып, бірқатар акселераторлық бағдарламаларды іске қосуға кірісті. Сол уақытта елде инновацияларға сұраныс артып жатты. Біз бизнеске қажетті шешімдерді әзірлеушілерді табуға көмектесіп, осылайша табыс таптық. Сол жылдары ірі компаниялардың пайдасына көптеген корпоративтік акселераторларды құрдық.

— Y.P.: Айтпақшы, сіз осындай ерекше YellowRocketsдегенатауды қалай ойлап таптыңыз ? Сары – сіздің сүйікті түсіңіз бе?

— Шын айтсам, менің ең сүйікті түсім – қызыл. Сары – спектрдегі ең оң түс: ол барлық тіршілікке өмір сыйлайтын күннің түсі; байлықтың түсі; көшбасшылықтың түсі. Сіз әртүрлі спорт түрлеріндегі «сары көшбасшы жейдесін» естіген боларсыз? Рокеттермен бұл тіпті айқын: қарқынды дамып келе жатқан стартаптарды жиі соларға ұқсатады.

YellowRockets-те біз тез арада ұлттық және халықаралық жобалармен жұмыс істей бастадық. Біріншіден, біз Ресейде Founder Institute-пен франшиза келісімі аясында жұмыс істей бастадық, ол – Силикон алқабынан шыққан кәсіпкер әрі стартап-менторы Адео Ресси құрған ең танымал америкалық стартаптарды қолдау бағдарламаларының бірі. Сол уақытта Founder Institute Мәскеу мен Санкт-Петербургте жұмыс істеп тұрды. Мен Адеомен АҚШ-та кездесіп, өңірлерде франшизаны дамытуға келісім жасадым.

Екіншіден, басқа елдерде де жобалар пайда болды. Мысалы, 2019 жылы ABRT венчурлік капитал қорының өкілдерімен бірге біз Қазақстанда Astana Hub үшін алғашқы акселераторды құрдық.

Үшіншіден, біздің іс-шаралар бизнесіміз шынымен де өркендеді. 2016 жылы біз Самарада бастапқы кезеңдегі стартаптарға инвестиция салушылар үшін алғашқы халықаралық форумды өткіздік. Содан кейін шетелдік қатысушылар саны өсе бастады. 2019 жылы АҚШ, Канада, Германия, Франция, Израиль, Сингапур, Түркия және басқа елдерден адамдар Vox Angelis форумына Мәскеуге келе бастады [форум атауы – Oninvest ескертпесі]. 2019 жылы біз тіпті Америкалық Angel Capital Association ұйымының негізін қалаушылардың бірі, әйгілі бизнес-ангель Чарльз Сидманды қарсы алдық. Сонымен қатар, біз Еуропалық Business Angels Association ұйымымен форумда олардың сыйлықтарын табыстау туралы келісімге келдік. 2020 жылы Covid-19 шектеулеріне байланысты форум өтпеді және сол уақыттан бері қайта жанданған жоқ.

— Y.P.: Сіз алғашқы халықаралық қорыңызды қалай құрдыңыз?

— Біз 2019 жылы бизнес-ангел Дмитрий Суторминмен бірге қорды құрып, ортақ таныстар арқылы шамамен 10 жеке инвесторды тартумен 3 миллион доллар жинадық. Пандемияға қарамастан, бұл қор алғашқы үш жылда басқарылатын активтердің ағымдағы жалпы құны (TVPI) көрсеткіші бойынша бес «X»-ке қол жеткізіп, мықты нәтиже көрсетті. Бұл бізге келесі қорымыз үшін айтарлықтай көп капитал тартуға мүмкіндік берді.

YellowRockets.vc қоры автоматтандыру және робототехника, кеңейтілген және виртуалды шындық, Заттар интернеті, жасанды интеллект және ірі деректер, қауіпсіздік салаларындағы стартаптарға, сондай-ақ киберспорт саласындағы шешімдер әзірлейтін компанияларға инвестиция салды, білім беру, жаңа жұмыспен қамту формалары, қызметтердің «Uber-лендіруі» және әлеуметтік ортадағы жалпы өзгерістер. Стартаптарға құрамы қалыптасқан команда, минималды өміршең өнім, алғашқы сатылымдар және кең, айқын нарық болған жағдайда 150 000 АҚШ долларына дейін инвестиция алуға мүмкіндік берілді. YellowRockets.vc дәлелденген бизнес-модельі, сатылымның өсуі және тиімді бірлік экономикасы бар бастапқы кезеңдегі командаларға 400 000 АҚШ долларына дейін инвестициялады. Қордың портфеліне Buddy, GPU Audio, Electroneek және басқа да компаниялар кірді.

— P.M.: Мен ақшамды алғаш рет басқарған кезде оны жоғалтып аламын деп қатты қорықтым. Ал сіз ше? Инвестициялық шешімдер қабылдауда сізге не көмектеседі?

— Ақша жоғалту әрдайым жағымсыз, бірақ ең маңыздысы – ұзақ мерзімді нәтиже екенін түсіну қажет; сонда жеке сәтсіздіктер соншалықты қорқынышты болмайды. Бұл, әрине, покер ойнаудағы шеберлікті түсінуге көмектеседі. Оған көп адам мән бермейді, бірақ венчурлік капиталға инвестиция салу да, покер де бір сәттік сәттілікке емес, жоғары белгісіздік жағдайында шешім қабылдау және эмоцияларға берілмей, ұзақ мерзімді стратегияны ұстану қабілетіне негізделген. Егер осы шарттар орындалса, шеберлік ақыр соңында ауытқушылықты жеңеді.

— Y.P.: Сіз өз қаражаттарыңызға инвестиция саласыз ба?

— Егер сіз капиталға ие инвестор болсаңыз, жалпы сұйық капиталыңыздың 10 пайызынан артық емес бөлігін венчурлік инвестицияларға бөлу керек деген пікір бар. Алайда венчурлік капитал – негізгі ісіміз болғандар, соның ішінде мен де, жиі осы ережені бұзамыз. Біз әдетте қаражатымыздың 50–70 пайызын қайтадан венчурлік капитал қорларына салымыз.

Өмірімізде қанша компания құра аламыз? Орта есеппен 4 немесе 5. Олег Тиньков сияқты жігерлі кәсіпкерлер шамамен 10 құра алады. Венчурлік капиталға инвестициялау жүздеген жобаларды құруға қатысуға мүмкіндік береді. Көптегені ұшпай қалады, ал біз олардың қателіктерін өз қалтамыздан өтейміз. Бірақ кейбіреулері болашақтағы юникорндарға айналуы мүмкін.

— Y.P.: Сіз қор нарығына инвестиция саласыз ба? Сіздің ең табысты инвестицияңыз қандай болды?

— Мен бұрын инвестиция салатынмын, бірақ көптеген ресейлік инвесторлар сияқты менің активтерім Euroclear жүйесінде бұғатталғанын білдім. Олар әлі де ашылмаған. Менің ең табысты инвестициям – Tesla-ға салынған қаржым болды. 2020 жылы сатып алып, сол жылы 3–4 есе пайда тауып қатты қуандым. Бірақ кейін акцияларды тым ерте сатқанымды түсініп, оларды әлдеқайда ұзақ ұстап тұра алатынымды білдім.

— Y.P.: 2022 жылғы оқиғалар ресейлік венчурлік капитал нарығына және YellowRockets компаниясының іскерлігіне қалай әсер етті?

— 2022 жылдан кейін орыс тіліндегі венчурлік капитал сахнасы әлемнің түкпір-түкпіріне шашырап кетті: қор командалары мен инвесторлар елден кетті. Мен Португалияға көшіп бардым, сол кезде онда сапалы венчурлік капитал қауымдастығы қалыптасқан еді. YellowRockets жаңа венчурлік капитал қорын басқару компаниясы Yellow Rocks!-ке айналды: орысша тамыры бар «yellow rockets» атауы орынды емес сияқты көрінді. Бірақ біз әлі де «әлемді жарықтандырып» жатырмыз, сондықтан дәл осы мағынада ол Rocks!

Барлық «қиындықтарға» қарамастан — олар визалық, логистикалық, команда мен бизнестің көшуіне, сондай-ақ Ресейден тыс жаңа инвесторлар мен құрылтайшылар тобын қалыптастыруға байланысты болсын — 2022 жылы Yellow Rocks! 21 миллион долларлық екінші халықаралық қорын құрды, оған 70 жеке инвестор тікелей немесе холдингтік компаниялары арқылы қатысты.

Yellow Rocks! Сан-Франциско мен Лиссабонда орналасқан. Қор ерте кезеңдегі компанияларға, соның ішінде пре-сид және сид раундтарына 2 миллион долларға дейін инвестиция салып, кейінгі A сериялы раундтарға қатысу мүмкіндігіне ие.

Қордың негізгі назары AI, финтех, эдтек және «Жұмыстың болашағы» салаларындағы жаһандық масштабтауға айқын стратегиясы бар тез өсіп келе жатқан стартаптарға бағытталған [еңбек нарығының болашағы — Oninvest ескертпесі]. Yellow Rocks!' портфеліне ANNA, Global Work, Social Links, Cattle Care, Wirestock және басқа да 60-тан астам компания кіреді.

Қазіргі уақытта біз жаңа YR Capital IV Opportunity қорымызға капитал жинап жатырмыз және шамамен сондай соманы тартуды жоспарлап отырмыз. Алайда осы қордың жартысы кеш кезеңдегі стартаптарға, соның ішінде алдыңғы қорларымыздың ең үздік портфельдік компанияларына инвестицияланады.

Yellow Rocks! венчурлық капитал нарығының бөлшек сауда сегментінде қалуға саналы түрде шешім қабылдады. Біздің ең төменгі инвестициялық шегіміз – 100 000 АҚШ доллары. Ал біз тіпті 10 000 АҚШ долларынан басталатын инвестиция көлемі бар инвесторларға жеке мәмілелерге қатысу мүмкіндігін ұсынамыз. Бір стартапты бірлесіп қаржыландыру үшін жеке инвесторларды біріктіре отырып, біз, бәлкім, LP саны бойынша көшбасшылардың біріне айналдық. [Шектеулі серіктестер – венчурлік капитал қорына ақша салатын, бірақ оның басқаруына қатыспайтын пассивті инвесторлар – Oninvest ескертуі] орыс тіліндегі сегментте. Қазіргі уақытта олардың саны шамамен 200-ге жетті.

— Y.P.: Бұл желі шынымен де бизнеске көмектеседі ме?

— Бұл үлкен көмек. Yellow Rocks! іс-шаралар бизнесін дамытуды жалғастырып келеді, бұл салада біз әрқашан үздік болдық. Біз венчурлық капитал нарығында және стартап ортасында жұмыс істейтін адамдарды әртүрлі іс-шараларға – регаталарға, сапарларға, конференцияларға, стратегиялық сессияларға, вебинарларға, meet-up кездесулеріне және т.б. – жинаймыз. Әрине, қазір іс-шаралар саны азайды: 2026 жылғы маусым мен 2027 жылғы мамыр аралығында 15 іс-шара жоспарланған, ал Ресейде жүрген кезде жылына 100-ге дейін өткізетінбіз. Бірақ қазір олар қосымша құн ұсынады: бөлінген орыс тіліндегі венчурлік капитал қауымдастығы бір жерде жиналып, жаңалықтар, жоспарлар мен идеялармен бөлісу мүмкіндігіне ие.

Сонымен қатар, егер сіз инвестициядан жақсы қайтарым көрсетсеңіз, инвесторлар бір қордан келесі қорға бөлетін қаражаттарын ғана емес, сонымен қатар өздеріне қызықты стартаптармен таныстырып, мәмілелер туралы талқылауларға белсенді қатысады.

— P.M.: Желіден тағы бір қызықты жоба пайда болды, және Yellow Rocks оған қатысып отыр! — Pre-Seed to Succeed (P2S). Оны бізге айтып беріңізші.

— үш венчурлық капитал қорымен бірге — Игорь Рябенконың AltaIR Capital, Николай Кирпичниковтың Smart Partnership Capital және Александр Корчевскийдің I2BF Global Ventures венчурлық қорларымен бірге біз «Pre-seed to Succeed» («Алғашқы қаржыландыру кезеңінен табысқа») атты бірлескен бағдарламаны іске қостық. Бұл бағдарлама минималды өміршең өнімге және алғашқы клиенттеріне ие алдын ала қаржыландыру кезеңіндегі стартаптарды қолдауға бағытталған. Біз төртеуміз үшін бұл – барлығына тиімді стратегия. Біз бәріміз бағдарламаға қызықты компанияларды тартамыз және жобаларды бірге бағалаймыз. Біздің біріккен тәжірибеміз адам және материалдық ресурстарды үнемдеуге және сәтсіз инвестициялар тәуекелін азайтуға мүмкіндік береді. Ал стартаптар бірлескен инвестициялық комитеттен өткеннен кейін бірнеше венчурлік қордан тікелей қаржыландыру алады.

Бағдарлама басталғаннан бері 4 300-ден астам өтінім қабылданып, инвестициялық комитеттің 55 отырысы өткізілді. Жалпы алғанда, біз және серіктестеріміз 18 компанияға 13,6 миллион доллар инвестицияладық. P2S портфеліне Global Work, Litero, Stayf, Resolv, Chatfuel, Jupid, Lovon және басқа да компаниялар кіреді.

Соңғы жетістіктерді қорытындылай келе: Global Work компаниясының кірісі 2025 жылы 18 есе өсті, ал өткен жылдың соңында компания бұрынғы инвесторлардан 2,35 миллион доллар көлеміндегі қосымша қаржыландыру раундын аяқтады.

Resolv үй қызметтері саласындағы мердігерлердің артқы кеңсе операцияларын (қайтарымдар, рұқсаттар, кепілдіктер) автоматтандырады және 2026 жылдың сәуірінде пре-сид раундында 1 миллион доллар инвестиция тартты.

Jupid – цифрлық банктерге интеграцияланатын, жасанды интеллект негізіндегі шағын бизнес үшін бухгалтерлік есеп құралын әзірлеуде. 2026 жылдың сәуір айында жоба пре-сид қаржыландыру раундында 840 000 АҚШ долларын жинады.

Lovon, жасанды интеллект дауыс жаттықтырушысымен жақында Product Hunt платформасында «Күнінің өнімі №1» атанды [бұл платформа үздік технологиялық өнімдердің әзірлеушілеріне сыйлықтар тағайындайды — Oninvest ескертуі].

— Y.P.: Yellow Rocks! жыл сайын қанша стартапты қарайды? Ал қанша мәмілені аяқтайсыздар?

— Бізде ірі жобалар ағыны бар. Жыл сайын біз 3–5 мың стартапты қараймыз, бірақ түскен өтінімдердің 0,5 пайызынан да азына ғана инвестиция саламыз. Әрине, олардың көпшілігі бастапқы тексеруден кейін бірден іріктеліп алынады. Алғашқы кезеңде іріктелген жобалар бірнеше іріктеу кезеңінен, терең талдаудан және екі инвестициялық комитет отырысынан өтеді. Инвестиция салу туралы соңғы шешім осы кезеңде қабылданады. Біз үшін «жасыл жарықтарға» негізін қалаушылар арасында стартаптарды іске қосу тәжірибесі бар сериялы кәсіпкердің болуы, компанияның біз сенетін басқа қордан инвестиция алуы және жоғары өсу әлеуеті жатады.

— P.M.: Егер іздеп жүріп жақсы стартапты байқамай қалсам, қатты уайымдаймын. Ал сен ше?

Әрине, мен де алаңдаймын, бірақ мен бұл жайтқа философиялық тұрғыдан қараймын. Барлық қорлар бір кездері бас тартқан стартап кейін бәсекелестерінің портфелін өте табысты еткенін түсіну маңызды.

Біз жіберіп алған стартаптардың бірі – proptech саласында жұмыс істейтін британдық Dwelly компаниясы болды. Сол кезде біз roll-up моделіне сенбедік: компания шағын тәуелсіз жылжымайтын мүлік агенттіктерін сатып алып, оларды бір технологиялық платформаға біріктіріп, автоматтандыру мен жасанды интеллект арқылы бүкіл бизнестің тиімділігін арттырады.

Алайда екі жылдан да аз уақыт ішінде Dwelly 10 000-нан астам мүліктен тұратын портфель құрып, Ұлыбританиядағы жалға беру жөніндегі ең ірі 15 агенттіктің қатарына енді. 2026 жылдың ақпан айында Dwelly әрі қарай сатып алулар жүргізу және платформасын дамыту үшін 93 миллион доллар тартты. Бұл жағдайда біз команданы да, бизнес-модельдің әлеуетін де төмен бағалаған сияқтымыз.

— P.M.: Өтінемін, соңғы қорыңыздағы ең табысты мәміле туралы айтып беріңіз.

— Біздің соңғы табысты, бірақ ерекше инвестицияларымыздың бірі — жасанды интеллект аватарларын жеке мұғалім ретінде пайдалана отырып, шетел тілдерін үйренуге арналған мобильді қосымшаларды әзірлейтін компания (Сергей компанияның атауын онымен жасалған келісімдерге байланысты атаудан бас тартты — Oninvest ескертуі).

Біздің ойымызша, мобильді қосымшалар нарығы қазіргі уақытта нағыз «қызыл мұхит» болып тұр. Бәсекелестік өте қатал, нарық ойыншыларға толы, ал табыс көбінесе маркетинг бюджеттеріне тәуелді. Осы нақты жағдайларды ескере отырып, біз әдетте осы секторға инвестиция салмаймыз. Бірақ бұл стартап бізді көрсеткіштерімен таң қалдырды: алты айдың ішінде ай сайынғы табысын 500 доллардан 50 000 долларға дейін арттырды. Біз компанияға пре-сид кезеңінде инвестиция салып, алты айдан кейін 12,5 есе пайдамен шықтық.

Содан кейін команда венчурлік капиталдың келесі раундына өтті. Бұл айтарлықтай ірі раунд болды, және бізге жобадан толықтай шығу мүмкіндігі ұсынылды. Алайда мобильді қосымшалар нарығы бізге әлі де қиын болып көрінгендіктен, сол кезеңдегі жетістігімізді пайдалануды шештік.

— Y.P.: Сіз әдетте қай салаларға инвестиция саласыз? Қай салалардың болашағы жақсы деп ойлайсыз?

— Біріншіден, финтех саласында, әсіресе компанияның орыс тілінде сөйлейтін негізін қалаушылары болса. Ресей мен ТМД елдеріндегі банк секторы нөлден басталып, өте қарқынды дамыды. Мұнда әсерлі, жоғары технологиялы ойыншылар пайда болды. Олардың негізін қалаушылар халықаралық бизнес құра бастағанда, олар өз стандарттары мен тәжірибесін бірге әкеледі. Қызмет көрсету деңгейі мен қолданатын технологиялар тұрғысынан мұндай компаниялар еуропалық және америкалық бәсекелестерінен әлдеқайда озып кетеді. Біз оларға инвестиция салуды ұнатамыз.

Екіншіден, біз edtech саласын мұқият қадағалап отырмыз. Мысалы, біздің портфельге Buddy.AI және Praktika.AI компаниялары кіреді — олар шетел тілдерін үйренуге арналған жасанды интеллект оқытушыларын әзірлеген. Екі стартаптың да негізін қалаушылары орыс тілінде сөйлейді.

Үшіншіден, біз жұмыс үрдісін автоматтандыруға және SaaS индустриясына маманданған стартаптарға сенеміз — «Жұмыстың болашағы» шатыры астына кіретін барлық нәрселерге.

— Y.P.: Қазіргі уақытта барлығы SaaS секторындағы дағдарыс туралы айтып жатыр. Бұл сізді алаңдатпай ма?

— Жоқ, өйткені инвестицияларға келгенде біз тар нарықтық сегментке арналған өнімдер шығаратын компанияларды таңдаймыз. Әдетте бұл жоғары мамандандырылған шешімдерді кейіннен нарықтағы барлық негізгі ойыншылар қабылдап, біртіндеп сапаның нарықтық стандартына айналып, компанияларға тұрақты табыс табуға мүмкіндік береді. Мысалы, біздің портфелімізге Cattle Care деп аталатын стартап кіреді, ол ірі қара фермалары үшін бейнеаналитикаға маманданған. Компьютерлік көру мен жасанды интеллектіні пайдалана отырып, олар мал табынының денсаулығын бақылайды, мал ауруларын ерте кезеңде анықтайды және фермадағы процестердің сапасы мен дұрыстығын қадағалайды. Оның негізін қалаушылар өздері ауыл шаруашылығы саласында жұмыс істеген, сондықтан олар фермерлердің ұсақ-түйек ерекшеліктері мен қажеттіліктерін жақсы біледі.

— P.M.: Неліктен YR! Латын Америкасы, Оңтүстік-Шығыс Азия және Африкаға кеңеюдің орнына АҚШ-қа және белгілі бір дәрежеде Еуропаға көбірек назар аударады?

— Біріншіден, АҚШ пен ЕО нарықтарының көлемі Латын Америкасы мен Оңтүстік-Шығыс Азия нарықтарының көлемімен салыстыруға келмейді. Екіншіден, Батыс нарықтарында барлық процестер толықтай қалыптасқан және рәсімдер айқын. Егер АҚШ-та дәл сол «Xs»-ті табуға болатын болса, неге мән-мағынасы түсініксіз сот жүйесі, үнемі өзгеріп отыратын заңнамасы және бізге мүлде белгісіз «жасырын» кедергілері көп юрисдикцияларда тәуекелге бару керек?

— P.M.: АҚШ-тың иммиграциялық заңнамасын қатаңдату венчурлік капитал нарығына қандай дәрежеде әсер етті? Бұл процесс негізін қалаушылар мен венчурлік капитал инвесторлары үшін қандай салдары болады?

— Белгісіздіктің артуы мен халықаралық мамандарды тарту шығындарының өсуі стартаптар үшін ең ауыр салдары болды, бұл негізінен H-1B бағдарламасын қоса алғанда, виза саясатындағы өзгерістерге байланысты. Бұл таланттарды тартуды қиындатып, АҚШ нарығына кіруді көп уақытты әрі қымбат етті.

— Y.P. Сіздің Қазақстандағы стартап ортасы мен венчурлік капитал нарығы туралы пікіріңіз қандай?

— 2019 жылдан бастап, біз Astana Hub үшін акселератор құру мақсатында алғаш рет осы жерге келгенде, Қазақстан венчурлік капитал нарығын дамытуда зор ілгерілеуге қол жеткізді, Израиль сияқты стартап елдерінің әлемдік үздік тәжірибелерін пайдалана отырып, мемлекеттік қатысу мен жеке бастама арасындағы тепе-теңдікті сақтауды үйренді.

Қазақстан да ұқсас жолмен жүріп, венчурлік капитал экожүйесін дамытуға берік негіз қалады. Оған көптеген стартаптар өтетін Astana Hub кіреді, сонымен қатар инвесторлардың қаражатын біріктіріп, оны шағын венчурлік қорлар мен акселераторларға бөлетін «Қорлар қоры» және мемлекеттік қолдаумен жұмыс істейтін Тікелей инвестициялық қор. Бұл бүкіл инфрақұрылым бюрократияға батпай, қаражатын тек сенімді бизнестерге консервативті бөлуді бастамай, қателіктер жіберуге және қайтадан талпынуға мүмкіндік беруі маңызды. Ең бастысы, мемлекет жеке венчурлік капиталмен бәсекелеспеуі тиіс, тек олардың болмауынан туындаған олқылықты уақытша толтырумен ғана айналысуы керек.

Қазақстанда алғашқы жаһандық табыс үлгілері пайда болды — видео контент жасауға арналған нейрондық желіні әзірлеген Эрзата Дулат пен Алекс Машрабов негізін қалаған «юникорн» Higgsfiled AI. Осындай оқиғалар тек жергілікті құрылтайшылар мен инвесторларға ғана емес, халықаралық капиталға да үлкен шабыт көзі. Сондықтан жаңа стартаптардың, жергілікті бизнес-ангельдердің және шетелдік инвесторлардың саны қарқынды өседі.