2026 жылғы инвестициялар: қай жерге инвестиция салмау керек

Кез келген жаңа жылдық болжамдар стратегиядан гөрі көбірек ойын-сауыққа арналған. Егер сіздің портфеліңізде 100 000 фунттан бастап айтарлықтай сома болса, ең беделді нарық қатысушыларының болжамдарына да сенуге болмайды. Статистика бойынша мұндай болжамдар мағынасыз — олар кездейсоқ түрде расталады. Жеке капиталды басқарумен айналысатын Movchan's Group компаниясының аға серіктесі Рафаэль Нагапетьянц керісінше тәсілді қолданып, 2026 жылы неге инвестиция жасамау керектігін айтқан дұрыс деп есептейді.

Көптеген елдердің қор индекстері өзара байланысты және олар 2025 жылды тарихи ең жоғары деңгейде немесе соңғы жылдары ең жоғары өсіммен аяқтап жатыр. Мұндай динамика төртінші жыл қатарынан мүмкін, бірақ ықтималдығы аз. Алайда ең бастысы, нарықтар секторлар бойынша теңсіз өсіп жатыр. Компаниялардың жартысынан астамы жыл соңында шығынмен аяқтап жатса, өсім IT салаларында және ең алдымен жасанды интеллект индустриясында шоғырланған.

Сондықтан капиталыңызды шамадан тыс тәуекелге, нақтырақ айтсақ, шамадан тыс құбылмалылыққа ұшыратпау үшін индекстерге бәс тігіп, оларды толықтай сатып алмауыңыз керек — бұл ETF-терді де қосады. Портфеліңізді қайта теңестіріп, қор нарығының құлдырауынан қорғалған еткеніңіз жөн. Мұны акцияларға қарағанда облигациялар үлесін арттыру арқылы жасауға болады, туынды құралдарды пайдалану арқылы — егер олармен жұмыс істеуді білсеңіз — немесе белсенді басқарылатын акциялық қорларды сатып алу арқылы. Мұндай қорлардың көпшілігі индекстер түзетілетін кезеңдерде нарықтан жоғары нәтиже көрсетеді.

Тағы бір өте сұранысқа ие стратегия – нарыққа тәуелді инвестициялар портфелін нарыққа бейтарап инвестициялармен теңестіру. Олар нарық қозғалысына қарамастан табыс әкеледі және акциялар мен басқа да нарыққа тәуелді құралдар бағасының төмендеуі кезінде портфеліңізді өте жақсы теңестіреді.

Өткен жыл алтын үшін ерекше табысты, ал мұнай үшін әлсіз болды. Алайда екі жағдайда да тауарлар үшін бағалардың жоғары құбылмалы болғанын айту әділетті болар еді. Алтынға келсек, инвесторлар АҚШ Федералдық резерв жүйесінің саясатын жеңілдетуіне және инфляцияның жеделдеуіне бәс тікті, ал мұнай мен басқа да өнеркәсіптік тауарларда олар жаһандық экономикалық өсімнің бәсеңдеуіне бәс тікті.

Сондықтан келесі жылы алтын бағасының тағы бір түзетуіне немесе мұнай бағасының бүйірлік қозғалысына ұшырамау үшін екеуінен де бірдей бас тартқан жөн. Бұл тауарларға жанама инвестицияларға да қатысты, яғни тауар бағасының қозғалысына қатты тәуелді компаниялардың акциялары мен елдерге инвестиция жасауға. Басқа нұсқа – нарықтық көңіл-күйге тәуелді емес арбитраж немесе нарықтық-нейтралды стратегиялар.

Өткен жылы тұрғын үй нарықтары әлсіз болды. Бұл бірнеше жыл бойы өсіп келгеннен кейін сұраныстың салқындауына байланысты. Сонымен қатар, АҚШ пен Еуропадағы тұрғын үй нарығында құрылымдық дағдарыс алда тұрғанының белгілері бар: сатушылардың едәуір бөлігі ипотеканы өтемей тұрып жылдар бойы өз мүліктерінде «қалып» қалады.

Осы жағдайда коммерциялық жылжымайтын мүлікке назар аудару орынды, бірақ физикалық емес, керісінше ликвидті, «қағаздық» жылжымайтын мүлікке – мысалы, REIT қорларына. Бұл соңғы жылдары баға өсімі кезінде қызып кетпеген АҚШ қор нарығының аз ғана сегменттерінің бірі, және онда фонд портфеліндегі кеңсе ғимараттарын деректер орталықтарымен алмастыру сияқты қызықты қозғаушы факторлар бар. Сонымен бірге, REIT-терге инвестициялау кезінде ескерілетін негізгі критерийлердің бірі – ликвидтілік пен құлыптау мерзімінің бар-жоғы, өйткені сол мерзім аяқталғанға дейін инвесторлар өз инвестицияларын мүлдем шығара алмайды.

Өткен жылдың басты тренді – доллармен номиналданған облигациялардан басқа дамыған елдердің валюталарымен номиналданған облигацияларға жаһандық капиталдың ағылуы болды. Бұл АҚШ долларының жаһандық себетке шаққандағы құнының шамамен 10%-ға төмендеуіне әкелді.

Жанр заңдарына сәйкес, мұндай валюта құлдыраулары әдетте қалпына келеді. Бұл келесі жылы кері қайта теңестіруді, яғни жаһандық капиталдың доллар облигацияларына — ең сенімділері (АҚШ Қаржы министрлігі шығарған) және жоғары кірісті облигацияларды қоса алғанда, нарықтың барлық сегменттеріндегі басқа да бағалы қағаздарға — оралуын көретінімізді білдіреді. Сондықтан доллар әлі де салыстырмалы түрде арзан болған кезде портфеліңіздегі долларлық облигациялар үлесін қазір арттырған жөн.

Құрылымдық ноталар – ірі капиталға ие инвесторлар үшін ең танымал құралдардың бірі: динамикалық активтің, көбінесе индекстің немесе акциялар портфелінің көрсеткіштеріне байланысты кіріс әкелетін купондық ноталар. Әрине, жаһандық индекстердің жалпы өсімінің фонында олардың көпшілігі жылды жақсы пайдамен аяқтап отыр. Алайда бұдан ұзақ мерзімді қорытынды жасауға болмайды.

Құрылымдық өнімдер – өте күрделі құрал. Жеке бағалы қағаздарда табыс пен тәуекелдер әрдайым инвесторға қарсы бағытталады. Алайда құрылымдық өнімдердің кең портфелін ұстасаңыз, мұнда да тұрақты табыс табуға болады. Алайда, олар тек бірнеше инвесторларға ғана қолжетімді, сондықтан құрылымдық ноталарға инвестиция салатын және өз акцияларының өтімділігін арттыруға мүмкіндік беретін қорларға инвестиция салуды қарастырған жөн.

Бір жылға инвестиция салу – өте қысқа мерзім, тіпті алаңдатарлық деуге болады. Егер сіз ақшаңызды 12 айға, яғни 2026 жылдың соңына дейін инвестициялауды жоспарласаңыз, оны депозит шотында қалдырған немесе үш-алты айға өтімді америкалық вексельдерге салған жөн. Сонымен қатар, төлемдерді жүзеге асыратын банктер ұзақ мерзімді инвестицияларды негізсіз тоқтатқаныңызды ұнатпайтынын ескеріңіз. Бұл ақша қозғалысын бақылау және транзит операцияларын тоқтату жөніндегі ережелерге байланысты.

Инвестициялау болжам жасамағаныңыз үшін сирек «жазалайды»; көбінесе ол болжамыңызға тым сенімді болғаныңыз үшін жазалайды.

Инвестициялық ұсыныс емес