Freedom бағаның төмендеуінен кейін Alphabet акцияларын сатып алуды ұсынды. Өсуге не кедергі болуы мүмкін?
Freedom капиталдық шығындардың қысымына қарамастан Alphabet сатып алуды ұсынады / Фото: Пажор Павел / Shutterstock
Freedom Broker сарапшылары Google-дың аналық компаниясы Alphabet акцияларына берілген рейтингті «нейтралды» деңгейінен «сатып алу» ұсынысына көтерді. Олар мақсатты бағаны 400 АҚШ доллары деңгейінде сақтап қалды, бұл 23 шілдедегі жабылу бағасына қатысты 26 пайыздық өсу әлеуетін білдіреді.
Бұрынғы күні Alphabet компаниясының акцияларының бағасы 7 пайызға құлдырады, себебі инвесторлар компанияның бұрыннан-ақ ауқымды негізгі капитал шығындарын одан әрі арттыру жоспарларынан дүрлігіп қалды . Тек өткен айдың өзінде акциялардың құны шамамен 10 пайызға төмендеді. Freedom мәліметіне сәйкес, жасанды интеллектке миллиардтаған инвестициялардың еркін ақша ағынына қысым жасағанына қарамастан, Alphabet акциялары осы құлдыраудан кейін тартымдылығын арттырды.
Freedom бойынша негізгі қозғаушы күштер
Oninvest-тің қолына түскен ескертпедегі сарапшылардың айтуынша, Alphabet цифрлық экономиканың өсуінің негізгі пайда алушыларының бірі болып қала береді, өз инвестицияларын жасанды интеллектіге іздеу жарнамасы, бұлттық қызметтер мен жазылымдық өнімдердің өсуіне бағыттайды.
Freedom компаниясы Google Cloud-тың негізгі өсу драйверіне айналғанын атап өтті. Жасанды интеллект инфрақұрылымына сұраныстың жоғары болуы аясында бұл сегменттің кірісі екінші тоқсанда 82 пайызға өсіп, Уолл-стриттің күтуінен айтарлықтай асты. Google Cloud-тың тапсырыстар портфелі 50 миллиард доллардан астамға өсіп, 514 миллиард долларға жетті, ал жаңа клиенттерді тарту қарқыны екі еседен астам артты.
Іздеу бизнесі де өсудің мықты катализаторы болып қала береді: Freedom мәліметіне сәйкес, AI Overviews және AI Mode функцияларының енгізілуі іздеу сұрауларының санын арттырып қана қоймай, жарнамалық форматтар мен агент негізіндегі сауда (яғни сатып алуды жеңілдетуге арналған AI қызметтері) сияқты жаңа монетизация мүмкіндіктерін де тудырып отыр.
Сарапшылар сондай-ақ Alphabet өз TPU чиптерін пайдалана отырып, пайда маржасын жақсарта алатынын және жазылым негізіндегі YouTube Premium пен YouTube TV арқылы кірісті арттыра алатынын атап өтті. Ескертпеде айтылғандай, YouTube жарнамаларының қарқынды өсуі табыстың өсуіне айтарлықтай үлес қосты.
Қандай тәуекелдер бар?
Alphabet компаниясының капиталдық шығындарының өсуі компанияның еркін ақша ағынының теріс болуына әкелді. Сонымен бірге ол бұл инвестицияларды одан әрі кеңейтуді жалғастыратынын ескертті: 2026 жылға арналған шығындар болжамы 190 миллиард доллардан 195–205 миллиард долларға дейін көтерілді. Alphabet бұл операциялық маржаларына қосымша қысым түсетінін мойындады.
Біз компанияның нәтижелеріне бейтарап көзқарас ұстанамыз, себебі Google Cloud сегментінің өсуі AI инфрақұрылымына сұранысты растайды; алайда капиталдық шығындар мен оған байланысты шығындардың өсуі ұзақ мерзімді табыстылықты жақсартуды шектеп, компанияның бағалауына оң әсерін жояды, — деп жазды Freedom.
Сарапшылар сонымен қатар балама жасанды интеллект интерфейстерінің дамуын – бұл жарнама кірісінің өсуін біртіндеп тежеуі мүмкін – тәуекел ретінде қарастырады, сондай-ақ монополияға қарсы сот істерінің нәтижесінің белгісіздігі, нарықтағы бәсекелестіктің артуы және жаһандық экономика баяулаған жағдайда жарнама бюджеттерінің қысқаруы да қауіп төндіруі мүмкін.
Басқа талдаушылар не дейді
Alphabet акцияларын қарастыратын талдаушылардың басым көпшілігі оларды сатып алуды ұсынады. 72 стратегтің ішінде тек сегізі акцияларды портфельде ұстауды – яғни позицияны азайтпай да, арттырмай да – ұсынады. Сату жөніндегі ешқандай ұсыныс жоқ.
