Мұнай алыбы Shell табысының күрт төмендегенін хабарлады. Бірақ акциялары қымбаттауда
Британдық мұнай-газ алыбы Shell компаниясының тоқсандық таза табысы үштен бірге азайғанымен, сарапшылардың болжамынан әлдеқайда жоғары болды. Сонымен қатар, Shell компаниясының әдетте құбылмалы кезеңдерде жақсы табыс түсіретін әйгілі трейдинг бөлімшесі бұл жолы нарықтың болжап болмайтындығынан қиындықтарға тап болды.
Егжей-тегжейлі
Shell таза табысқа балама ретінде қарайтын түзетілген пайда көлемі жылдық есепте 32%-ға, ал алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 25%-ға төмендеп, $4,26 млрд құрады. Бұл нарықтық консенсус-болжамнан 14%-ға жоғары көрсеткіш, деп хабарлайды Upstream Online. Екі ірі бөлімшенің — Integrated Gas пен Upstream — табысы тиісінше 35% және 26%-ға төмендеген. Shell бұл құлдырауды мұнай мен газ бағасының төмендеуімен және трейдингтен түскен табыстың азаюымен түсіндірді.
Shell-дің трейдинг бөлімшесі компания үшін табыстың ең ірі көздерінің бірі ретінде танымал — ол соңғы он жылда бірде-бір тоқсанда шығынға ұшырамаған. Алайда шілде айының басында мұнай-газ алыбы трейдингтен түсетін табыс алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда «айтарлықтай қысқаратынын» ескерткен болатын. Әдетте құбылмалылық шикізат трейдерлеріне көмектеседі, алайда соңғы апталарда Shell бас директоры Ваэль Саван да қоса алғанда, энергия компанияларының көптеген топ-менеджерлері бағаның ауытқуы тым бейберекет болғандықтан сенімді сауда жасауға кедергі екенін айтып шағымдануда, деп жазады Bloomberg.
Саван өткен тоқсандағы жағдайды «барлық бағытта күрделі» деп сипаттады. Мұнай нарығында ОПЕК+ картелінің өндіруге қатысты шектеулерді алып тастау жөніндегі күтпеген шешімі мен Израиль мен Иран арасындағы қысқа соғысқа жауап ретінде күрт тербелістер байқалды. «Геосаяси және экономикалық белгісіздік аясында біз шикізат нарығындағы нақты сауда ағындарына, бағаға және жалпы маржаға тізбекті әсерлерді байқадық», — деп келтіреді Financial Times Shell басшысының сөзін.
Нарық қалай әрекет етті
Лондондағы сауда сессиясының ашылуында Shell акциялары 3%-ға шарықтады. Кейіннен өсу қарқыны 1%-ға дейін бәсеңдеді. Компания табыс бойынша күтілгеннен жақсы нәтиже көрсеткенімен, екінші тоқсандағы $1,7 млрд көлеміндегі таза қарыздың өсуі жалпы оң әсерді азайтты, деп мәлімдеді Redburn сарапшылары. Сонымен қатар, акцияларды кері сатып алу көлемінің сақталуы «нарық жағынан оң қабылдануы тиіс», — деді Jefferies экономисі Джакомо Ромео.
FactSet-тің мәліметінше Shell қызметін бақылап отырған бірде-бір сарапшы компания акцияларын сатуға кеңес бермей отыр. Британ компаниясының бағалы қағаздарына қатысты консенсус-рейтинг — «нарықтан жоғары» (Overweight, яғни сатып алуға ұсынылады). Shell-дің АҚШ депозитарлық қолхаттарының орташа мақсатты бағасы $80,98 құрайды, бұл бір жылдық көкжиекте олардың 12,9%-ға қымбаттауын болжайды.
Контекст
Мұнай трейдерлері қазір қарама-қайшылыққа тап болуда. Сарапшылардың 2025 жылдың соңында және 2026 жылы нарықтың әлсірейтіні туралы жиі ескертулеріне қарамастан, бағалар әзірге барреліне $70 деңгейінде сенімді сақталып тұр, деп жазады Bloomberg.
Өткен аптада француздық TotalEnergies нарықта ұсыныстың артық болып бара жатқанын хабарлады — ОПЕК+ өндіріс шектеулерін біртіндеп алып тастауда, ал жаһандық өсімнің баяулауы сұранысты төмендетуде. Қосымша мұнай көлемдері тек ОПЕК+ елдерінен ғана емес: норвегиялық Equinor өзінің жаңа Johan Castberg кен орны толық қуатында жұмыс істеп тұрғанын хабарлады, ал Бразилиядағы шельфтік жобаның іске қосылуы жақын арада жоспарланып отыр, деп еске салады агенттік.
Халықаралық энергетика агенттігі мен АҚШ Энергетикалық ақпарат басқармасы (EIA) шілде айының басында 2026 жылға арналған профицит болжамдарын көтерді. Екі ұйым да ұсыныс пандемиядан бергі ең жоғары деңгейде сұраныстан асып түседі деп болжайды, делінген мақалада.
Бұл қазіргі жағдаймен айқын қарама-қайшылықта тұр. Негізгі мұнай қоймаларындағы қорлар төмен деңгейде қалып отыр, ал нарықтық құрылым ұсыныстың тапшылығын көрсетуде. Қазір мұнай өңдеу маржасы маусымдық орташа деңгейден айтарлықтай жоғары, бұл шикізатқа деген сұранысты қолдауда. Жетекші мұнай трейдерлерінің бірі Vitol Group өткен аптада авиациялық керосинге сұраныс тұрақты өсіп жатқанын, ал әуе рейстерінің саны рекордтық деңгейге жеткенін хабарлады.
Дегенмен, жазғы сұраныс бәсеңдеген соң, жаһандық профицит пайда болуы мүмкін, деп ескертті JPMorgan Chase биржалық тауарлар бойынша жаһандық стратегия бөлімінің басшысы Наташа Канева. Bloomberg-ке берген сұхбатында ол ұсыныстың өсіп жатқанын, ал бір сәтте бұл қорлардың жиналуы Экономикалық ынтымақтастық және даму ұйымына (ЭЫДҰ), соның ішінде АҚШ-қа да әсер ете бастайтынын айтты. Оның айтуынша бұл қазіргі бағаларда әлі ескерілмеген.
