Майкл Бэрри Palantir акцияларының құны 1 доллар болуы керек деп есептейді. Уолл-стрит келіспейді.

Танымал қысқа сатушы Майкл Бэрри, 2008 жылғы дағдарыс алдындағы табысты стратегиясы *The Big Short* кітабы мен фильмінің негізін құраған, тағы да Palantir-ге қарсы бәс тігіп отыр. Өз блогында Cassandra Unchained деп аталатын жерде ол компанияны аса жоғары бағаланған деп санайтынын жазды: оның пікірінше, компанияның әділ құны нарықтық құнынан 99 пайызға төмен. Уолл-стрит Бэрридің бағалауымен келіспейді: көптеген сарапшылар инвесторларға Palantir акцияларын сатып алуды ұсынады, ал орташа мақсатты баға олардың әрі қарай өсуін болжайды.

Palantir компаниясының соңғы қаржылық нәтижелерінен кейін Бэрри компанияның көрсеткіштеріне тағы бір мәрте көз жүгіртті. Ол соңғы 12 айда Palantir-дің GAAP бойынша таза пайдасы шамамен 3 миллиард долларды құрағанын атап өтті. Осы кезеңде компания қызметкерлерге шамамен 5 миллиард долларлық 31,3 миллион акцияны тағайындады. Бурридің есептеулері бойынша, осы акциялардың құны аталмыш кезеңде Palantir қаржылық есептілігінде көрсетілген акцияларға негізделген төлем шығынынан шамамен алты есе артық болды.

Буэрридің айтуынша, соңғы қаржылық есептерді талдаған 66 компанияның ешқайсысында қызметкерлерге шығарылған акциялардың құны мен қаржылық есептілікте көрсетілген акцияларға негізделген төлем шығындары арасында осындай алшақтық байқалмаған. Ол бұл алшақтықтың едәуір бөлігін Palantir акцияларының бағасының күрт өсуіне байланыстырады: өсім кезінде компанияның нарықтық капитализациясы жылдық табысының 50–100 есесіне дейін жетті.

Сонымен қатар, Бурри Palantir компаниясының инфрақұрылымды сатып алуға қатысты баланстан тыс қайтарылмайтын міндеттемелерінің өсуін атап өтті — яғни компания енді олардан бас тарта алмайды. Оның айтуынша, биыл бұл міндеттемелер үш еседен астам өскен.

Байри Palantir-дегі қысқа позициясын 2027 жылғы наурызда мерзімі бітетін, страйк бағасы шамамен 100–150 доллар аралығындағы Palantir опциондарын сатып алуды қайта бастағанын хабарлады. Берри сатып алу уақытының себебін Palantir опциондарының бағасының күрт төмендеуімен түсіндірді: нарық компанияның акцияларындағы құбылмалылықты азайта бастады. Сонымен бірге инвестор атап өткендей, Palantir-дің нарықтық капитализациясы қайтадан жылдық кірісінің шамамен 69 есесіне жетті.

Уолл-стрит Палантирге қатысты Буэрридің пессимистік көзқарасын бөліспейді. MarketWatch мәліметі бойынша, 35 талдаушының 20-сы компанияның акцияларын сатып алуды ұсынады, ал тағы үшеуі оларға «Overweight» рейтингін тағайындаған. Он адам акцияларды ұстауды ұсынады, ал тек екеуі сатуды ұсынады. Консенсус ұсынысы әлі де «Overweight» болып отыр. Орташа мақсатты баға – 197,71 АҚШ доллары, бұл қазіргі нарықтық бағадан 13 пайызға жоғары. Palantir акциялары соңғы рет 175,2 АҚШ долларына саудаланды.

Palantir компаниясының екінші тоқсан нәтижелерінен кейін көптеген талдаушылар компания акциялары бойынша бұрынғы ұсынымдарын сақтап қалды, ал кейбіреулері мақсатты бағаларын көтерді. Компанияның кірісі жыл сайын 93 пайызға өсті, ал АҚШ-тағы коммерциялық бизнестен түскен кіріс 149 пайызға артты. Аналитиктер бұл өсімді негізінен Palantir компаниясының жасанды интеллект өнімдеріне сұраныстың артуымен байланыстырады. Mizuho мақсатты бағасын $185-тен $215-ке, UBS $200-ден $220-ға көтерді, Citi болжамын $200-дан $245-қа дейін көтерді. Bank of America «сатып алу» ұсынысын және $255 мақсатты бағасын өзгеріссіз қалдырды.