Мұнай, қорғаныс, ауыл шаруашылығы: Блумберг Мадуро құлағаннан кейін инвесторларға арналған нұсқаулық дайындады

АҚШ Президенті Дональд Трамп Венесуэла мұнай саласына миллиардтаған долларлық америкалық инвестиция тартуды жоспарлап отыр. Bloomberg инвесторлардың АҚШ-тың Венесуэла Президенті Николас Мадуроны қамауға алуы мен тұтқындауы нәтижесінде пайда болған кенеттен туындаған мүмкіндіктерге қалай қарайтыны туралы нұсқаулық дайындады.

Трамптың негізгі идеясы – жойылған мұнай инфрақұрылымын қайта қалпына келтіру үшін америкалық компанияларды елге қайтару, бұл он жыл ішінде 100 миллиард долларға дейін шығынды талап етуі мүмкін. Елде өз қызметін жалғастырып келе жатқан Chevron жеңімпаз позицияда: TD Cowen бағалауы бойынша, өндіріс бұрынғы деңгейге оралған жағдайда мұнай алпауыт компаниясының ақша ағыны жылына 700 миллион долларға өсуі мүмкін. Алайда, 2000-жылдары активтерінен айырылған басқа да ірі америкалық компаниялар — Exxon Mobil және ConocoPhillips — сақ қарайды, әсіресе АҚШ өткен шығындарды өтемейтіні туралы Трамптың мәлімдемесінен кейін. Сонымен қатар, Smead Capital Management компаниясының басшысы Коул Смидтің айтуынша, баррелі шамамен 60 доллар тұратын қазіргі мұнай бағасы жасанды интеллектіге инвестиция салумен салыстырғанда өңірге инвестиция тартуды аз тартымды етеді.

Жүкті өңдеу тереңдігі жоғары америкалық мұнай өңдеу зауыттары, мысалы Valero Energy және PBF Energy, үшін Венесуэланың ауыр мұнайын жеткізудің қайта жандануы оң фактор болады. Олардың кейбір акциялары пайдаланудың артуына деген үмітпен қазірдің өзінде қымбаттады. Венесуэладан жоғары тұтқырлығы бар мұнайды тасымалдау үшін импортталған сұйылтқыштар қажет болғандықтан, Phillips 66 сияқты компаниялар үшін де өсу әлеуеті ашылып отыр. Оspraie Management хедж-қор компаниясының басқарушы серіктесі Двайт Андерсонның айтуынша, инвесторлар DHT Holdings пен Frontline сияқты танкерлік флот иелерін де бақылауда ұстауы тиіс, себебі олар бұрын «көлеңкелі флот» арқылы жүзеге асырылған жүктерді өз мойнына алуы мүмкін.

Венесуэладан ұқсас сапалы шикі мұнайдың жеткізілуінің артуы АҚШ-қа өз мұнайының басым бөлігін экспорттайтын канадалық өндірушілерге тікелей қауіп төндіреді. Hedgeye Risk Management сарапшылары ауыр мұнайға жасалатын жеңілдіктің өсу қаупі туралы ескертіп, бұл Канаданың мұнай өндіруіне әсер ететінін айтты. Imperial Oil және Cenovus Energy сияқты компаниялар ең көп тәуекелге ұшырайды.

Glencore, Rio Tinto және Alcoa сияқты алып компаниялар Венесуэладағы көмірсутектерге ғана емес, сонымен қатар Батыс жарты шардағы алтын, боксит және мыс қорларының ең ірі кен орындарына да қызығушылық танытады. Алайда мұнда тез табыс күтпеңіз. Оspraie компаниясының Андерсонның айтуынша, Венесуэланың тау-кен инфрақұрылымы аса ауыр жағдайда, ал көптеген кен орындары қылмыстық картельдердің бақылауында болғандықтан, осы сектордағы нақты инвестициялық кезең 2028–2030 жылдарға дейін ашылмайды.

Оскар Декотелли, Латын Америкасы инвестициялық фирмасы DXA-ның негізін қалаушы, Венесуэлаға жанама қатысы бар энергетика, инфрақұрылым және нақты активтер салаларындағы жоғары сапалы компанияларды қолдайды. Ол сандық инфрақұрылымға жұмсалатын шығындардың ықтимал өсуінен пайда көретін компания ретінде Equinix-ті , сондай-ақ Латын Америкасының коммуналдық және логистикалық компаниялары – Centrais Eletricas Brasileiras, Equatorial және Rumo-ны атады.

Каракаста билік ауысқаннан кейінгі геосаяси белгісіздіктің артуы мен Трамптың АҚШ әскери бюджетін ұлғайту жоспарлары қорғаныс секторындағы акциялардың жаһандық өсуіне түрткі болып отыр. Catalyst Funds компаниясының бас инвестициялық директоры Дэвид Миллердің айтуынша, Lockheed Martin, RTX, Northrop Grumman, Elbit Systems және General Dynamics осыдан пайда көруі мүмкін.

Венесуэланың экономикалық қалпына келуі әлемдік азық-түлік өндірушілері үшін мүмкіндіктер ашуы мүмкін, дегенмен қазіргі уақытта венесуэла нарығы АҚШ экспорттаушылары үшін салыстырмалы түрде шағын. DXA компаниясының өкілі Декотелли Венэсуэлаға азық-түлік импортының ықтимал өсуінен пайда көретін құралдар ретінде Bunge Global және Archer-Daniels-Midland акцияларын қарастырады.

Николас Мадуро режимінің құлауы Венесуэла мен елдің ең ірі мемлекеттік мұнай-газ компаниясы Petroleos de Venezuela, S.A. (PDVSA) шығарған дефолттық облигациялардың 60 миллиард долларлық күшті өсуін тудырды. Соңғы жылдары осы облигацияларды дерлік тегін сатып алған спекулянттар қазір оларды номиналдық құнының шамамен 30%-ына сату арқылы пайдасын бекітіп жатыр. Дамушы нарықтардағы тәжірибелі инвестор Марк Мобиус Венесуэланың мұнай активтеріне, әсіресе PDVSA мен оның АҚШ-тағы жартылай меншікті еншілес компаниясы Citgo Petroleum-ге байланысты облигацияларды шетелдік инвесторлар үшін өте тартымды мүмкіндік деп атады.

Кеңірек тұрғыдан алғанда, геосаяси белгісіздік доллардың нығаюына ставкаларды ынталандыруы мүмкін, – деді Wells Fargo стратегияшысы Аруп Чаттерджи. Мұнай өндірісінің айтарлықтай өсуі тауар бағаларын төмендетуі мүмкін, бұл тарихи тұрғыдан S&P 500 индексінің табысына оң әсер етеді. Алайда индекстің тарихи жоғары деңгейге жақын тұрғанын ескере отырып, Buffalo Bayou Commodities компаниясы акциялар нарығындағы ықтимал түзету мен құбылмалылықтың күрт өсуіне қарсы хедждеу үшін қазір қолайлы уақыт деп санайды.