Сарапшылар неге Tencent акцияларының рекордтық деңгейге оралуын күтеді?
Қытайдың интернет алыбы Tencent-тің акциялары жақын уақытта тарихи максимумына оралуы мүмкін, деп болжайды банк пен инвестициялық компаниялардың сарапшылары. 2025 жылы технологиялық компанияның нарықтық құны $180 млрд-тан астамға өскеніне қарамастан, оның акциялары әлі де өзінің ең жоғары мәнінен 21%-ке төмен деңгейде саудалануда. Инвесторлардың оптимизміне компанияның салыстырмалы түрде төмен бағалануы, пайда бойынша рекордтық болжамдар және жаңа бейнеойындардың іске қосылуы қызықтырып отыр, деп жазады Bloomberg.
Егжей-тегжейлі
GAM Investment Management қорының басқарушысы Цзянь Ши Кортесидің пікірінше, акциялардың рекордтық мәнге қайта оралуы – «бұл тек уақыт мәселесі». Tencent – GAM-ның флагмандық қорындағы ең ірі актив. Кортеси WeChat мессенджерінің кең таралуы Tencent-ке электрондық коммерция саласында ұзақ мерзімді көшбасшылық әкеледі деп санайды, ал ағымдағы бағалауын тарихи көрсеткіштермен және бәсекелестермен салыстырғанда «ақылға қонымды» деп атайды.
Morningstar сарапшысы Айвен Су да: «Мен Tencent-тің тарихи деңгейлерге қайта оралатынына күмәнданбаймын» деп мәлімдеді. Оның ойынша, нарық әзірге жасанды интеллекттің компанияның жарнама және ойын бизнесіне оң әсерін толық ескерген жоқ, бірақ ол «пайда бойынша болжамдарды қайта қарау ақыр соңында болады» деп сенеді.
Polen Capital портфельдік басқарушысы Джун Люй ең алдымен Tencent-тің жарнама бизнесіндегі көрсеткіштер динамикасын бақылау қажет екенін айтады, «әсіресе егер оның ЖИ саласындағы күш-жігері бейнесервистер жазылушыларының санын арттыруды жеделдетсе». Ол сондай-ақ әртараптандырылған бизнес портфелі Tencent-ті «бәсекелестеріне қарағанда кедендік баждар мен макроэкономикалық белгісіздік сияқты факторлардан жақсырақ қорғайтынын» қосты.
Goldman Sachs-те нарық келесі аптаға жоспарланған Valorant мобильді нұсқасының іске қосылуын күтіп отырғанын атап өтті. Банк болжамына сәйкес, бұл ойын Tencent кірісінің драйверіне айналып, биылғы жылдың екінші жартысынан 2026 жылдың бірінші жартысына дейін әсер етеді. Goldman сарапшысы Рональд Кэунг өзінің жазбасында Tencent-тің ішкі студияларының бірі 2025 жылдың басында шығарған Delta Force шутері «франшиза деңгейіндегі әлеуетті мәңгілік ойынға айналып келе жатқанын» айтты.
Неге Tencent акциялары арзан?
2022 жылы Tencent Қытайдағы антимонополиялық реттеуден қатты зардап шегіп, оның акциялары бес жылдық минимумға дейін құлдырады. 2025 жылдың басынан бері компанияның котировкалары 39%-ке өсті: бір жағынан, Tencent жасанды интеллект бумынан бәсекелесі Alibaba сияқты көп пайда көрмеді, бірақ екінші жағынан — Meituan сияқты қатаң бәсекелестіктен де зардап шеккен жоқ, деп жазады Bloomberg.
Қазір Tencent акцияларының P/E коэффициенті (бағаның бір акцияға күтілетін пайдасына қатынасы) 18 болып саудалануда — бұл соңғы бес жылдағы орташа мәннен сәл төмен. Салыстыру үшін: Meta Platforms пен Sony акцияларының P/E көрсеткіші 22-ден жоғары, ал жапондық мобильді бейнеойын өндірушісі Nintendo қағаздарының P/E деңгейі шамамен 40-қа тең, деп атап өтеді агенттік. Tencent-тің осы әр бәсекелесінің котировкалары жуырда рекорд жаңартты.
Уолл-стриттің кеңесі қандай?
Уолл-стриттегі сарапшылардың көбі Tencent акцияларының ағымдағы бағасы тартымды екеніне күмәнданбайды: FactSet дерегінше, 54 экономист қытай холдингінің қағаздарын сатып алуды (Buy және Overweight рейтингтері) ұсынады, төртеуі ұстауды (Hold) және тек біреуі ғана сатуды (Sell) ұсынады.
