Barclays пен Goldman Dell акцияларының бағасы өседі деп күтуде, неліктен?

Barron's мәліметі бойынша деректер орталықтарына арналған жасанды интеллект серверлерінің өндірушісі Dell Technologies жаңа жасанды интеллект бумының негізгі пайда алушыларының бірі болып табылады. Инвестициялық банктер Barclays пен Goldman Sachs осы аптада компанияның акцияларын сатып алуды ұсынды, өйткені олар өткен жылы Nasdaq Composite индексінен артта қалып, 9,2%-ға өссе, индекстің көрсеткіші 20%-ға өскен еді.

Биыл Dell акцияларының бағасы шамамен 5%-ға төмендеді, бірақ сарапшылар оң үмітте.

15 қаңтарда Barclays талдаушысы Тим Лонг Dell компаниясының рейтингін «нейтралды» деңгейінен «overweight» деңгейіне (сатып алу ұсынысына тең) қайта қарап, CNBC мәліметі бойынша 148 долларлық мақсатты бағаны растады. Бұл 15 қаңтардағы жабылу бағасына қатысты 23%-дық өсу әлеуетін білдіреді.

Barron's жазуынша, Уолл-стритDell компаниясының қараша айының соңында жарияланғанүшінші тоқсан есебінен жағымды тосынсый алды. Сарапшылар жад чиптері мен басқа да компоненттердің бағасының өсуіне байланысты маржалардың төмендеуін болжаған, ал Barclays AI серверлері жалпы табыстылыққа әсер етуі мүмкін деп те қорыққан. Дегенмен, компания төзімділікті көрсетіп, 21,1%-дық жалпы маржамен болжамдардан асып түсті. Енді тәуекелдер «нарық бағасына негізінен енгізілген», – деп түсіндіреді Лонг. Банктің есептеуінше, Dell осы тоқсанда ғана (31 қаңтарда аяқталатын) шамамен 9,4 миллиард долларлық AI серверін жеткізеді, ал толық қаржылық жылға арналған жеткізілім көлемі 25 миллиард долларға жетеді.

Barclays болжауынша, деректерді сақтау жүйелері сегментіндегі сұраныстың өсуі Dell компаниясының кірісіне оң әсер етеді. Компания мұндай шешімдер портфелін белсенді түрде кеңейтуде. Сондай-ақ Dell дәстүрлі серверлерді жаңартуға елеулі әлеуетті көреді: тұтынушылар пайдаланатын модельдердің шамамен 70%-ы алдыңғы буын құрылғылары болғандықтан, оларды ауыстыру қажет.

Barclays бөлек атап өтті: Dell-дің шығындарды бақылауы, оны Лонг «саланың ең үздіктерінің бірі» деп атайды. 2026 жылғы қаржылық жылдың үшінші тоқсанында компанияның операциялық шығындары 2%-ға азайды, ал кіріс өзгеріссіз қалды, нәтижесінде операциялық пайда 11%-ға өсті. Аналитиктің айтуынша, Dell шығындарын тұрақты әрі тәртіпті түрде басқарады, және Barclays бұл стратегияның 2027 қаржы жылында да жалғасатынын болжайды. Банк бір акцияға түсетін табыстың жылына кемінде 20%-ға өсетініне үміт артады.

13 қаңтарда Goldman Sachs Dell акциялары бойынша талдауды бастап, сатып алу ұсынысын жасап, мақсатты бағаны 165 долларға белгіледі, бұл қазіргі бағадан 35%-ға жоғары. Investing.com сайтында келтірілген Goldman Sachs ескертпесіне сәйкес, компания техникалық сараптамасы, шешімдерді жылдам масштабтау мүмкіндігі, дамыған қызмет көрсету инфрақұрылымы және кең корпоративтік клиенттік база арқасында AI сервер сегментінде көшбасшы болып қала береді. Инвестинг.ком сілтемесімен келтірілген Голдман Сакс ескертпесіне сәйкес, банктің сарапшылары AI серверлерінің сатылуы мен корпоративтік сервер және сақтау нарығының қалпына келуі Dell компаниясының кірісі мен пайдасының өсуіне әкелуі мүмкін деп есептейді. Голдман атап өткендей, компания өз бизнесінің ауқымы мен корпоративтік клиенттерге тікелей сату арқасында компоненттер шығындарының қысымымен бәсекелестеріне қарағанда жақсырақ күресіп жатыр.

MarketWatch деректерібойынша, Уолл-стрит сарапшыларының 26-сынан Dell үшін барлығы 20 «сатып алу» ұсынысы бар. Тек бір ғана сарапшы оның акцияларын сатуды ұсынады, қалғандары бейтарап. 163,6 долларлық орташа баға 36%-дық өсу әлеуетін көрсетеді.