ФРЖ-нің «жақсы көретін инфляция көрсеткіші» күткеннен де жоғары өсті

Трейдерлер жыл соңына дейін ФРЖ тарапынан екі рет пайыздық мөлшерлемені 0,25 пайыздық тармаққа төмендетуді күтуде, бірінші қадам шілде айынан ерте болмайды. Америкалық негізгі биржалық индекстер 28 наурызда тұтынушылық шығындар туралы статистика шыққаннан кейін төмендеді. Ақпан айындағы инфляция экономистер күткеннен де жоғары болды. Сарапшылардың пікірінше, ФРЖ Дональд Трамптың сауда саясаты және оның экономикаға ықпалы туралы нақты мәлімет алғанға дейін мөлшерлемені өзгертпейді.

Негізгі көрсеткіштер

— АҚШ-тың ең ірі компанияларын қамтитын S&P 500 индексі сауда барысында 1,4%-ға төмендеп, 5611 пунктке дейін түсті.

— Dow Jones Industrial Average («көк фишкалар» индексі) 1,2%-ға құлдырап, 41 790 пункт болды.

— Технологиялық Nasdaq Composite индексі 2%-ға азайып, 17 440 пунктке түсті.

— Қарыз құнына сезімтал шағын капитализациялы компаниялардың Russell 2000 индексі 1,8%-ға төмендеді.

Статистика не көрсетті

ФРЖ жіті бақылап отыратын, азық-түлік пен энергия бағасының құбылмалы әсерінен тазартылған негізгі жеке тұтыну шығындары индексі (Core PCE) ақпанда қаңтармен салыстырғанда 0,4%-ға, ал 2024 жылғы ақпанмен салыстырғанда 2,8%-ға өсті. Бұл көрсеткіштің айлық өсімі өткен жылғы қаңтардан бері ең жоғарғы мәнге жетті, деп жазды CNBC. Экономистер тиісінше 0,3% және 2,7% өсім күтті.

PCE индексі ақпанда айлық есеппен 0,3%, жылдық есеппен 2,5% өсті. Бұл көрсеткіш экономистердің болжамына толық сәйкес келді.

АҚШ-та тұтынушылық шығындар, яғни экономикалық белсенділіктің үштен екісінен астамын құрайтын көрсеткіш, ақпанда 0,4%-ға өсті (күтілген: 0,5%).

Ал халықтың жеке табысы 0,8%-ға артты (күтілген: 0,4%). Жеке жинақтау деңгейі 4,6%-ға жетіп, 2024 жылғы маусымнан бергі ең жоғарғы көрсеткішке шықты.

Бұл нені білдіреді

Morgan Stanley Wealth Management бас экономисті Эллен Зентнер ФРЖ қазіргі сәтте күту режимін ұстанып отырғанын және бұл жағдай одан әрі жалғасуы мүмкін екенін айтады. Оның айтуынша, инфляция деректері күткеннен жоғары болғанымен, мөлшерлемені қысқартуға себеп болатындай күшті емес — әсіресе Трамптың сауда саясатының бағыты әлі анықталмаған жағдайда.

Bloomberg жазғандай, трейдерлер қазіргі таңда 2025 жылдың ішінде пайыздық мөлшерлеме екі рет төмендейді деп болжауда, бірінші төмендеу — шілде айынан ерте болмайды.

Bloomberg пікірінше, ФРЖ әзірге мөлшерлемені өзгеріссіз қалдырады. Трамп ұсынған сауда баждары инфляциялық қысымды күшейтіп жіберуі мүмкін. Экономиканың стагфляцияға немесе рецессияға түсу қаупі артып келеді.

ФРЖ шенеуніктері соңғы аптада баж салығының баға динамикасына әсері туралы алаңдаушылық білдірді. Әдетте, экономистер баж салығын қысқа мерзімді фактор деп есептейтін, бірақ қазір олардың кең қолданылуы және сауда соғысының ушығу қаупі жағдайды өзгертуде.

Басқа инфляция көрсеткіштері

Тұтынушылық баға индексі (CPI) ақпанда қаңтармен салыстырғанда 0,2%-ға, ал жылдық есеппен 2,8%-ға өсті. Негізгі CPI (Core CPI) — азық-түлік пен энергиясыз — айлық есеппен 0,2%, жылдық есеппен 3,1%-ға өсті. Бұл — 2021 жылғы сәуірден бергі ең баяу жылдық өсім.

ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл: «Инфляцияны 2% деңгейіне тұрақты түрде қайтару жолы әлі де кедір-бұдыр. Бұл үрдіс алдағы уақытта да жалғасады», — деді.