MP Materials акциялары биыл 300%-ға өсті. Goldman оларды неге сатып алуды ұсынуда?
Goldman Sachs сирек жер металдарын өндіруші MP Materials акцияларын сатып алуды ұсынды. Бұл компания АҚШ пен Қытай арасындағы қақтығыстың ушығуы салдарынан осы элементтерді жеткізу тапшылығынан қорқу өскен кезде негізгі бенефициарлардың біріне айналды. MP Materials қазіргі уақытта АҚШ-тағы жалғыз белсенді сирек жер элементтері кен орнын басқарады. Оның биылғы капитализациясы 300%-дан астам өсті.
Егжей-тегжейлі
Инвестбанк Goldman Sachs АҚШ-тағы жалғыз сирек жер кен орнын басқаратын MP Materials акциялары бойынша талдауды бастады және бірден оларды сатып алуды ұсынды, деп хабарлайды CNBC. $77 мөлшеріндегі мақсатты баға 19 қарашадағы сауда жабылу деңгейінен 21% өсу әлеуетін білдіреді.
Сәрсенбі күні MP Materials бағамдары 8,6%-ға өсіп, $63,6 деңгейіне жетті және постмаркетте де өсімді жалғастырды. Жыл басынан бері компания құны төрт еседен көп өсті.
Goldman бұдан қандай құндылық көріп отыр
Goldman Sachs компанияның Батыс жарты шардағы ең ірі сирек жер металдарын өндіруші ретіндегі бірегей жағдайын атап өтеді. Компания электроникадағы магниттерді өндіруге қажетті неодим-празеодим оксидін шығаруға маманданған.
«Біз MP Materials-тың өндірістік тізбектің терең кезеңдеріне — шикізатты өздігінен қайта өңдеуге және магниттер шығаруға шығуын, АҚШ үкіметімен серіктестік арқылы жеделдетілетін бұл процесті сирек жер өнімдерін жеткізу тізбегінің негізгі элементі ретіндегі стратегиялық позициясын күшейтеді деп санаймыз», — деп жазды Goldman Sachs талдаушысы Брайан Ли CNBC келтірген жазбасында. — «Біз кіріс пен EBITDA-ның айтарлықтай өсетінін күтеміз, ал вертикалды интеграция маржаны арттыру әлеуетін ашады».
Талдаушының пікірінше MP-ның «кен орнынан магнитке дейін» стратегиясы аясындағы вертикалды интеграция әрекеттері акциялардың «айтарлықтай құнын ашуы» тиіс. Оның айтуынша, тағы бір «құн жасаушы механизм» — Apple үшін магниттер шығаратын қайта өңдеу кешенінің құрылысы болуы мүмкін.
Ли сондай-ақ MP Materials пен АҚШ Қорғаныс министрлігі арасындағы шілде айындағы келісім бойынша өндіруші алдағы он жылға неодим-празеодим оксидінің бір килограммына $110 көлемінде минималды баға бекіткенін еске салды. Келісім Пентагонның үлестік қатысуын және оффтейк-контрактіні — өнімді ұзақмерзімді сатып алу жөніндегі келісімді қамтиды. «Қорғаныс министрлігімен серіктестік MP үшін шикізатқа минималды баға орнатады және компанияны тауар нарығындағы күрт құбылулардан қорғайды. Сонымен қатар, егер нарықтық баға белгіленген деңгейден жоғары болса, MP барлық қосымша табысты алады. Яғни компанияның бағасы төмен түспейтін шегі бар және табыстың өсу әлеуеті шексіз», — деп түсіндірді Goldman талдаушысы.
Жаңа контракт
Сәрсенбі күні MP Materials акцияларын компанияның АҚШ Қорғаныс министрлігі және Сауд Арабиясының тау-кен компаниясы Maaden-мен Сирек жер металдарын қайта өңдеу кешенін корольдікте құру туралы келісім жасағаны да қолдады. MP және Пентагон бірлескен кәсіпорынның 49% үлесіне ие болады. Қорғаныс министрлігі жобаның америкалық бөлігін қаржыландырады, ал MP техникалық және маркетингтік сараптама бермек.
Контекст
Қазан айының соңында Goldman Sachs инвесторларды сирек жер металдарының жаһандық жеткізу тізбектерінің бұзылу қаупі туралы ескерткен еді, бұл бірінші кезекте Қытайға жоғары тәуелділік пен геосаяси шиеленіске байланысты. Бұл шикізатқа тәуелді кәсіпорындардың тек 10%-ындағы проблемалар миллиардтаған шығындар мен инфляциялық қысымға әкелуі мүмкін, деді банк. Ол инвесторларға осы тәуекелдерден қорғануға көмектесетін үш компанияны ерекшеледі — олардың ішінде MP Materials да бар.
Банктің пікірінше қалған екі қорғаныс активі — минерал өндіру мен өңдеуге маманданған австралиялық Iluka Resources және Австралиядағы ең ірі сирек жер элементтерін өндіруші Lynas Rare Earths.
Барлығы MP Materials бойынша 17-нің 14-і сатып алу кеңесін беріп отыр, деп көрсетеді MarketWatch. Соңғы айда «бұқалық» көзқарастағы талдаушылар саны тағы төрт адамға өсті. Үшеуі — бейтарап позицияда (Hold рейтингі), бір ай бұрын мұндайлар алтау болған.
