Нью-Йорктегі таң: Джексон-Хоулдегі Пауэллдің сөзі нарық тағдырын шешпек
Freedom Capital Markets Research директорының орынбасары Михаил Денисламов әзірлеген АҚШ қор нарығына күнделікті шолу және болжам.
Біз күтеміз
Бейсенбі күні нарықтар үшін басты оқиға – ФРЖ төрағасы Джером Пауэллдің Джексон-Хоул экономикалық симпозиумындағы сөзі болмақ. Ол негізгі сауда сессиясы ашылғаннан жарты сағаттан кейін басталады, ал баяндаманың толық мәтіні дәл сол сәтте ФРЖ сайтында жарияланады. Сұрақ-жауап форматы қарастырылмаған.
Нарық қатысушылары Пауэллдің еңбек нарығының баяулауы мен инфляцияның екіұшты динамикасы аясындағы ақша-несие саясаты туралы пікіріне ерекше назар аударады. Қыркүйекте мөлшерлемені 25 б.т. төмендету көп жағдайда бағамдарға енгізілгенімен, ФРЖ басшысының риторикасы аса сақ болады деп күтілуде. Ол қыркүйектің басында жарияланатын инфляция мен еңбек нарығының деректеріне сүйеніп, икемділік пен деректерді мұқият талдаудың маңыздылығын атап өтпек. Сонымен қатар, ФРЖ стратегиясын қайта қарау нәтижелерін жариялауы ықтимал. Орташа инфляциялық мақсаттау концепциясынан бас тартып, дәстүрлі 2% инфляциялық мақсатқа оралу күтілуде.
Жалпы, нарықтағы белгісіздік жоғары күйінде қалып отыр. Соңғы «қатаң» пікірлер инвесторлардың күтулерін қайта қарауға итермеледі. Мұндай жағдайда Пауэллдің кез келген бейтараптан ауытқуы немесе қыркүйектегі шешімнің әлі қабылданбағанын меңзеуі биржаларда өткір теріс реакция тудыруы мүмкін. Апта ішінде тәуекелге деген тәбет төмендеді, ал жекелеген танымал компания акциялары түзетілді. Сондықтан Пауэлл сөзінде жағымсыз тосынсыйлар болмаған жағдайда бұл құлдырауды сатып алу мүмкіндігіне айналуы ықтимал.
Негізгі сессия басталғанға дейін BJ’s Wholesale Club (BJ) тоқсандық есеп ұсынады. Сауда жабылған соң маңызды есептер жоспарланбаған.
Фьючерстер қазір Пауэлл сөзін күтуде шамамен нөлдік динамика көрсетуде. Саудадағы тәуекел теңгерімін бейтарап, бірақ жоғары құбылмалылықпен бағалаймыз. S&P 500 индексінің диапазоны 6260–6470 тармақ (–1,8% / +1,5%).
Нарық назарында
• Zoom Communications (ZM) – тоқсандық есеп күткеннен жоғары шықты. Табыс жылдық негізде 5%-ға өсіп, $1,22 млрд болды, ал түзетілген EPS $1,53 құрады. Жылдық болжам да көтерілді. Корпоративтік сұраныстың артуы және ІІ құралдарының енгізілуі нәтижені қолдады.
• Ross Stores (ROST) – EPS болжамнан асып $1,56-ға жетті, табыс $5,53 млрд болды. Инвесторлар нұсқаулықтың қайтарылуын оң қабылдады.
• Intuit (INTU) – табыс 20%-ға өсіп, $3,83 млрд болды, EPS $2,75. Бірақ алдағы үш айға әлсіз болжам акцияларды түсірді. Mailchimp бөліміндегі қиындықтар әсер етті.
• Workday (WDAY) – табыс 13%-ға өсіп, $2,35 млрд, EPS $2,21. Дегенмен, жазылудан түскен кіріс консенсусқа ғана сай болды. Paradox ІІ-стартапын сатып алу нарықты қанағаттандырмады.
• Nvidia (NVDA) жеткізушілері Amkor Technology мен Samsung Electronics Қытай билігінің ұсынымына сәйкес H20 ІІ-чипін шығаруды тоқтатты. Nvidia акциялары премаркетте сәл төмендеді.
Кеше нарықта не болды
21 тамыздағы сауда – қатарынан бесінші төмендеу сессиясына айналды. S&P 500: –0,4%, Dow Jones: –0,34%, Nasdaq 100: –0,46%, Russell 2000: +0,21%.
Энергетика секторы мұнай бағасының өсуінен көтерілді (XLE: +0,69%), ал тұтыну тауарлары өндірушілері Walmart есебінің әлсіздігіне байланысты төмендеді (XLP: –0,90%).
Макродеректер қарама-қайшы болды. PMI және тұрғын үй нарығы деректері болжамнан жақсы шықты, бірақ жұмыссыздыққа өтініштер мен Филадельфия ФРБ индексі көңіл көншітпеді. Ең алаңдататыны – төленген бағалар индексінің 2022 жылдан бергі максимумға жетуі.
ФРЖ өкілдері де қатаң риторика ұстанды. Канзас-Сити ФРБ басшысы Джеффри Шмид мөлшерлемені тез арада төмендетудің қажеті жоқ деді. Нәтижесінде қыркүйекте төмендету ықтималдығы 82%-дан 71%-ға түсті.
Сондай-ақ, АҚШ пен ЕО жаңа тарифтік келісім жариялады: еуропалық тауарлардың көпшілігіне 15% базалық тариф енгізілді, бірақ өнеркәсіп және ауыл шаруашылығы тауарларына кедендік алымдарды төмендету қарастырылған. Бұл сауда қақтығысы тәуекелін азайтты.
Компания жаңалықтары
• Walmart (WMT: –4,5%) – EPS консенсустен төмен, бірақ АҚШ-тағы сатылымдар мен онлайн-сауда өсіп, жылдық болжам көтерілді. Төмен табысты тұтынушыларға тарифтердің әсері жайлы ескерту қосымша қысым жасады.
• Dayforce (DAY: +2,4%) – Thoma Bravo қоры $12,3 млрд-қа, 32% премиямен сатып алатынын хабарлады.
• Coty (COTY: –21,6%) – фискалдық 4-тоқсандағы әлсіз нәтижелер мен 2026 жылдың бірінші жартысына сақтық болжамы акцияларды құлатты.
• International Paper (IP: +2,2%) – целлюлоза бизнесін $1,5 млрд-қа сататынын және Джорджиядағы өндірісін жабатынын мәлімдеді.
