«Назар аудармауға тым арзан»: талдаушы GitLab әзірлеушісінің акцияларын ұсынады

Motley Fool фрилансер-аналитигі Джеффри Зайлердің айтуынша , орташа капиталдандырылған бағдарламалық қамтамасыз ету әзірлеу платформасының провайдері GitLab акцияларын сатып алуға қазір ең қолайлы уақыт. Жыл басынан бері компанияның акция бағасы 40%-дан астамға құлдырап, қазір «өте төмен» бағалаулармен саудаланып жатыр, – дейді ол.

Motley Fool-дың фрилансер-аналитігі Джеффри Зайлердің айтуынша, инвесторлар GitLab акцияларына мұқият назар аударуы керек. 1 қаңтардан бері акциялар бағасы шамамен 41%-ға төмендеп, 22,15 долларға дейін түсті. Зайлердің пікірінше, бұл компанияның акцияларын елемей қалуға тым арзан етеді.

Аналитик келесі есептеулерді ұсынады: GitLab акциялары алдағы P/S коэффициенті (баға/сату, яғни компанияның нарықтық капитализациясының оның болжамды жылдық кірісіне қатынасы) бойынша үш деңгейде саудаланып жатыр – бұл «өте төмен».

Алға жылжытылған EV/S коэффициенті компанияның қарызды ескерген құнын (EV) болашақ кірістерімен салыстыра отырып өлшейді және ол небәрі екіге тең. Мұндай көрсеткіштер кірістері тоқтап қалған немесе төмендеп бара жатқан ұқсас компанияларға тән — GitLab-та ол 15–20%-ға өсіп жатыр, деп жазады Зайлер. 31 қаңтарда аяқталған 2026 қаржылық жылы үшін компания кірістің 26%-ға өсіп, 955,2 миллион долларға жеткенін хабарлады. Әзірлеушінің болжамына сәйкес, 2027 қаржылық жылында бұл көрсеткіш шамамен 16%-ға өсіп, 1,1–1,12 миллиард долларға дейін ұлғаяды деп күтілуде. Компания өзі күтілетін үрдістен қанағаттанбайды, себебі соңғы үш жылда тапсырыстар көлемінің өсу қарқыны кірістің өсуінен артта қалып отыр.

The Motley Fool басылымындағы мақалаға сәйкес, инвесторлар GitLab-тың өнімділігі AI технологиясын пайдаланатын бәсекелес шешімдердің пайда болуына байланысты бәсеңдейді деп қорқады.

Өткен аптада инвестициялық банк UBS компанияның акцияларын бағалауды бастап, оларға «ұстау» рейтингін берді. Сарапшылардың айтуынша, жасанды интеллектіні енгізу компанияның беделіне үнемі қауіп төндіріп отыр, ал оның өсімі қысқа мерзімде бәсеңдейді. Алайда олар компанияның клиенттерінен GitLab-тан кетуге ешқандай нақты ниет естімегендерін атап өтті.

UBS өзінің пессимистік көзқарасында жалғыз емес. 20 сәуір дүйсенбі күні RBC Capital компанияның акциялары бойынша ұсынысын «сатып алу» деңгейінен «ұстау» деңгейіне төмендетіп, мақсатты бағасын 33 доллардан 25 долларға түсірді. Рейтингті қайта қараудың себептері қатарында сарапшылар жасанды интеллект дәуіріндегі «қысқа мерзімде өсу мүмкіндіктерінің шектеулі болуын» да атап өтті.

Гуггенхайм GitLab акцияларының рейтингін «Сатып алу» деңгейінен «Сақтап тұру» деңгейіне төмендетті. Бұл компания өткен қаржы жылында инвестициялық банктің кіріс болжамын (19%-дық өсім күтілген) асыра орындағанына қарамастан болды, ал Гуггенхайм акцияларға қатысты болжамын төмендеткеніне қарамастан GitLab-тың тұтынушыларды сақтап қалу көрсеткіші өте жоғары екенін атап өтті, деп жазады The Motley Fool мақаласында.

Сейлер бұл бағалаулардың барлығын әділетсіз деп санайды. Ол GitLab-тың бизнесіне жасанды интеллектінің әсері туралы пессимистік болжамдар компанияның клиенттер базасының ерекшеліктерін ескермейді деп түсіндіреді. Компанияның клиенттері негізінен технологиялық емес және қатаң реттелетін салаларда жұмыс істейді, онда қауіпсіздік пен нормативтік талаптарға сәйкестік ең бастысы болып табылады. Олардың қатарында GitLab Southwest Airlines әуе компаниясы, Agoda саяхат порталы, Nasdaq қор биржасы және Ұлыбритания Геологиялық зерттеу басқармасы бар. Осыған байланысты GitLab-тың бизнесінің басым бөлігі бұлтта емес, жергілікті серверлерде жүргізіледі, бұл жасанды интеллекттің әсер ету ықтималдығын айтарлықтай төмендетеді, – деп жазады Motley Fool-дың фрилансер-аналитігі.

GitLab акциялары аналитиктерден барлығы 17 «ұстау» рейтингі, 11 «сатып алу» рейтингі және 2 «сату» рейтингі алды. Орташа мақсатты баға 32,1 АҚШ долларын құрайды, бұл 22 сәуірдегі сауданы аяқтау кезіндегі акция бағасына қарағанда шамамен 45 % өсу әлеуетін білдіреді.