Розенберг Рисёрч компаниясының басшысы шағын компаниялардың өсуін «казиноға сапар» деп атады.

Розенберг Рисерч компаниясының басшысы Дэвид Розенберг шағын компанияларға қатысты оптимизм негізсіз деп есептейді. Оның пікірінше, шағын және орташа капиталдандырылған эмитенттерді қамтитын Russell 2000 индексінің рекордтық өсімі бизнестің сапасынан гөрі спекулятивті қызулықтан туындап, қазіргі көтерілісті аса осал етеді.

«Көпшілік Russell 2000 туралы сөйлеген сайын күлімсіремей тұра алмаймын. Мен S&P 600 индексін талқылағанды әлдеқайда жөн көремін [оған да шағын компаниялар кіреді, бірақ саны аз. — Oninvest] — ең болмағанда ол жоғары сапалы компанияларды қамтиды. Менің ойымша, бүкіл нарықта Russell 2000-ден гөрі «қоқыс» индексі жоқ, – деді Розенберг CNBC-ге берген сұхбатында. Экономист компаниялардың нақты қаржылық жағдайына қарамастан бағалардың өсіп жатқанын ерекше атап өтті. Оның айтуынша, Дональд Трамптың ант беру рәсімінен кейін «пайда әкелмейтін компаниялардың акциялары пайдалы бизнестердің акцияларынан жиынтықта 2000 базистік пунктке жоғары өсті».

Розенберг шағын компаниялардың қалыптан тыс өсуін бүкіл нарықтағы шамадан тыс спекуляцияның белгісі деп санайды: «Бұл казиноға бару сияқты — қор нарығы дәл сондай нәрсеге айналды».

Розенберг сондай-ақ нарықтың технологиялық сектордан тыс «кеңеюі» туралы сөздерді иллюзия деп атады. Оның айтуынша, жасанды интеллекттің үстемдігі басқа салаларға жай ғана «құйрықтарын жайды»: инвесторлар энергия немесе қаржы компанияларының акцияларын жай ғана жасанды интеллектке қатысты шудың туындылары ретінде сатып алуда. «Нарықтың «көкжиегін кеңейтуі» туралы сөздер ирониялы естіледі: негізінде бәрі де жасанды интеллектке байланысты, ал басқа салалар – оның әртүрлі туындылары ғана. Қазіргі қор нарығында болып жатқан жағдайды пайыздық мөлшерлемелер емес, нарықтық эйфория мен инвесторлардың болашаққа деген шексіз сенімі анықтайды», – дейді Розенберг.

Розенбергтің күмәндануы шағын капиталданған акциялардың рекордтық көрсеткіштері кезінде пайда болды. Қаңтар айының басынан бері Russell 2000 индексі сегіз рет рекордтық деңгейге жетті. Бұл көрсеткіш S&P 500 кең нарықтық индексін үздіксіз 14-ші рет басып озды. The Wall Street Journal мәліметі бойынша, бұл 1996 жылғы мамырдан бері шағын компаниялардың ірі бизнестерге қарсы ең ұзақ «жеңістер» сериясы.

Bloomberg жазуынша, ірі технологиялық сектордың тым қызып кеткеніне алаңдаған инвесторлар портфельдерін әртараптандыра бастағаннан кейін Russell 2000 индексі жедел өсті. Оптимизмді ФРЖ-ның 2025 жылы үш рет пайыздық мөлшерлемелерді төмендету арқылы ұстанған жұмсақ саясаты қолдайды.