Goldman Sachs компаниясының болжамы бойынша доллардың құнсыздануы жалғасады
Федералды резерв жүйесінің (ФРЖ) мөлшерлемелерді күрт төмендетуіне немесе рецессияның болмауына қарамастан АҚШ валютасының құнсыздануы жалғасады. Бұл туралы Goldman Sachs-тың бас экономисі айтты. Оның пікірінше, доллар тым қымбат бағаланған және оның арзандауы шетелдік инвесторлардың америкалық нарыққа қайта оралуы үшін маңызды шарттардың бірі болады. Өйткені, АҚШ сауда тапшылығын қаржыландыру үшін әлі де шетелдік капиталға тәуелді.
Егжей-тегжейі:
«Егер экономика [АҚШ] әлсіреп, [ФРС] пайыздық мөлшерлеме айтарлықтай төмендесе, доллардың одан әрі құнсыздануы ықтимал. Бірақ мен доллардың арзандауына рецессия немесе пайыздық мөлшерлеменің күрт төмендеуі себеп болады деп ойламаймын», — деп мәлімдеді Goldman Sachs-тың бас экономисті Ян Хатциес Reuters агенттігіне берген сұхбатында.
Қазіргі уақытта доллар арзандаған жоқ, сондықтан шетелдік инвесторлардың долларлық активтерге деген қызығушылығы төмендей бермек, дейді Хатциес. «Доллар әлі де өте жоғары бағаланады... Менің ойымша, шетелдік инвесторлар АҚШ активтерін өз портфельдерінде көбейтуге аса ынталы болмайды», — деді ол. АҚШ-тың құрылымдық артықшылықтары сақталғанымен, әсіресе еңбек өнімділігі тұрғысынан Еуропаға қарағанда, олардың салыстырмалы бәсекеге қабілеттілігі баяу төмендеуде, бұл экономистің пікірінше, ең алдымен валюталық нарықтарға әсер етеді.
АҚШ шетел капиталына тәуелді. Қазіргі уақытта АҚШ-тың сауда тапшылығы 1 трлн доллардан асып кетті, яғни ел шетелдік инвесторлардан өз активтеріне сұраныс арқылы осы тапшылықты қаржыландырып отыр, деп атап өтті Хатциес. Бірақ шетелдік инвесторлардың АҚШ активтеріндегі үлесі жоғары болғандықтан, доллардың құнсыздануысыз қажетті қаржыландыруды сақтау қиынға соғады, дейді экономист.
Доллармен не болып жатыр
Сәуір айы АҚШ доллары үшін 2022 жылдан бергі ең нашар ай болды. Осы ай бойы доллар индексі 4%-ға төмендеді, деп хабарлайды Bloomberg. Халықаралық инвесторлар АҚШ активтерінен ақша шығара бастады. Бұған Дональд Трамптың сауда саясаты да әсер етіп отыр.
Дональд Трамптың президенттікке тағайындалғаннан бері доллар индексі 9%-ға төмендеді, деп хабарлайды Reuters. Опциондар нарығында да күдік күшейіп келеді, деп қосты Bloomberg.
Бұл не білдіреді
Блумберг агенттігінің пайымынша, доллардың әлсіреуі оның әлемдік «тыныш айлақ» және резервтік валюта ретіндегі мәртебесіне күмән туғызады. Әсіресе доллар бағамы сәуірдің соңында портфельдерді қайта теңгеру барысында банктер сатып алады деген болжамдарға қарамастан, әлсіреуді жалғастырғаны – ерекше назар аударарлық жайт.
Carmignac активтерін басқару компаниясының инвестициялық комитетінің мүшесі Кевин Тозе Bloomberg-ке берген пікірінде: «Нарықтағы қозғалыс кәдімгі позицияны қысқарту емес, шетелдік те, отандық та инвесторлардың америкалық активтерден үнсіз кетуі секілді көрінді», – деді.
Кейбір сарапшылардың айтуынша, компаниялар доллардың мұншалықты тез құлдырауына әрекет етуге үлгермеген. Мысалы, Insight Investment компаниясының валюта стратегиялары бөлімінің жетекшісі Франческа Форназари былай дейді: «Мұндай әлсіреу қалыпты жағдайда америкалық корпоративтік сатып алушыларды қызықтырар еді, бірақ бұл жолы олай болмады. Құлдырау тым шұғыл жүрді, сондықтан компаниялар әрекет ете алмады».
Басқалары бұл жағдай жаһандық нарықтарда терең құрылымдық өзгерістердің белгісі болуы мүмкін деп санайды.«Біз америкалық ерекше мәртебенің ақырының немесе дедолларизация үрдісінің басталуын көріп тұрған болуымыз мүмкін», – деді Invesco компаниясының стратегі Дэвид Чао.
Bloomberg әзірге сәуір айын ұзақ мерзімді үрдістің басталуы деп айтуға ерте екенін атап өтеді. Алайда доллардың осындай күрт құлдырауының өзі оның халықаралық ретіндегі мәртебесінің қай бағытқа кетіп бара жатқанын ойлануға негіз бола алады.
