Космостық акциялар нарықтан озып келеді. Goldman Sachs осы сектордан не күтеді?
Жасанды интеллект саласындағыдай, пайда көретіндер тек ғарыш ұшыруларын тікелей жүзеге асыратындар ғана емес, сонымен қатар жабдықтар, компоненттер мен байланыс қызметтерін жеткізушілер де болады.
Goldman Sachs-тың ғарыш саласына қатысты акциялар себеті екі жылда 360 пайыздан астам табыс әкелді / Фото: X / SpaceX
Космосқа қатысты акциялар АҚШ-тың жалпы акция нарығынан озып келеді: жыл басынан бері Goldman Sachs-тың тақырыптық себеті шамамен 13 пайызға өсті, ал S&P 500 индексі 9,8 пайызға өсті. Goldman Sachs сарапшылары бұл секторда жасанды интеллект саласында байқалғандай капитал айналымының ұқсас ротациясы болатынына сенеді: Басқаша айтқанда, ұзақ мерзімді әлеует тек ұшыру қызметін көрсететін компанияларда ғана емес, сонымен қатар спутниктік байланыс, қорғаныс шешімдері және жабдықтар мен компоненттер өндіру саласындағы компанияларда да болуы мүмкін.
Космос акциялары: спекуляциядан өсуге
2025 жылға дейін ғарыш секторы негізінен спекулятивті сала ретінде қарастырылып, оның акциялары жаңашыл технологиялармен айналысатын компаниялардың акцияларымен ұқсас деңгейде өнер көрсетті, деп хабарлайды Goldman Sachs. Бірақ қазір жағдай өзгерді.
«Өткен жылы ғарыш индустриясының негізгі салаларына – зымыран ұшыруларға, спутниктерге және ғаламдық байланыстарға – қызығушылық арту аясында бұл сектор нарықтан озып түсті. Сонымен қатар, инвесторлар осы технологиялардың арқасында дамитын болашақ нарықтардың әлеуетін мойындады, – дейді «Голдман Сакс» компаниясының тапсырыс бойынша акциялық портфельдер бөлімінің басшысы Луис Миллер.
SpaceX-тің IPO-сы айналасындағы шудың әсерінен осы сектордағы акциялар күрт өсті. Сонымен қатар, ғарыш және спутниктік салаға қызығушылық БАҚ-тың арқасында артып келеді: Миллердің айтуынша, жыл басынан бері осы тақырыпқа арналған жаңалықтардың көлемі екі еседен астам артқан. Бұл өсім сектордың әртүрлі бөлімшелеріндегі компанияларды қамтыды — спутник өндірушілер мен орбиталық кеңжолақты операторлардан ғарышты зерттеумен айналысатын компанияларға дейін.
Соңғы екі жылда ғарыш компанияларының акцияларының өсуі инвесторларға 360 пайыздан астам табыс әкелді. Алайда банктің талдаушыларының айтуынша, бұл сектор өте өткір ауытқулармен сипатталады: индекстің құбылмалылығы жалпы нарыққа қарағанда шамамен бес есе жоғары.
Инвесторлар ғарыштық дәуірдің «балталары мен күректерін» қайдан іздеуі керек?
Голдман Сакс бүкіл ғарыш индустриясы экожүйесі мен жабдықтау тізбегінде инвестициялық мүмкіндіктерді көреді.
Тек ұшыру қызметін көрсететін провайдерлерге ғана назар аударатын инвесторлар нарықтағы қолжетімді мүмкіндіктердің едәуір бөлігін байқамай қалуы мүмкін.
Инвестициялық банктің сарапшыларының айтуынша, ғарыш компанияларының кірісінің өсуі ғарыштық инфрақұрылымға негізделген қызметтер нарығының кеңеюі арқасында жүзеге асады. Кейбір компаниялар үшін бұл процесс қазірдің өзінде басталды: сатылымдар АҚШ үкіметінің спутниктік суреттер мен байланыс, сондай-ақ дрондар мен сенсорларға арналған қорғаныс келісімшарттарының арқасында өсіп келеді.
Басқа салалар әлі ертерек кезеңде. Starlink орбитадан кеңжолақты байланыс желісін дамытуда, ал SpaceX орбиталық деректер орталықтарын салуды жоспарлап отыр. Инвесторлар осы жобалардың салаға жаңа табыс көздеріне айналатынын бақылап отыр.
Барлық ғарыш индустриясы экожүйесі мен жабдықтау тізбегіндегі компаниялар инвесторлар үшін қызығушылық тудыруы мүмкін — оның ішінде байланыс инфрақұрылымы операторлары, жартылай өткізгіштер, электроника, бағдарламалық қамтамасыз ету және озық материалдар өндірушілері, сондай-ақ өнеркәсіптік кәсіпорындар.
«Ұзақ мерзімді ең үлкен әлеует осы технологияларды коммерцияландыруды мүмкін ететін «қазба және күрек» компанияларын анықтауда жатыр», – деп есептейді Миллер. «AI инвесторларының модель әзірлеушілерден инфрақұрылым пайдаланушыларына – жартылай өткізгіштерге, электр желілеріне және деректер орталықтарына – жаппай ауысқанын еске түсіріңіз. Ғарыш нарығында да капиталдың ұқсас ауысуын байланысты салалар мен жеткізушілерге күтуге болады.
Ғарыш себетінің экономикасы
Goldman Sachs сарапшыларының мәліметі бойынша, ғарыш және спутник секторының салмақталған таза шығыны 2023 жылы 200 миллион доллардан 2025 жылы шамамен 90 миллион долларға дейін төмендеп, 2026 жылы шамамен 80 миллион долларды құрайды деп күтілуде. 2027 жылы бұл көрсеткіш оңға айналып, 2028 жылы 200 миллион долларға жетеді деп күтілуде.
«Ұзақ мерзімді болжам өте үмітті көрінеді», – дейді Миллер, – «бірақ инвесторлардың ынтасы кейде негізгі көрсеткіштерден асып кетеді. Нәтижесінде нарық көрсеткіштері біркелкі болмайды, тіпті жалпы құрылымдық үрдіс оң болып қалса да.
