Puma алдағы жылы шығынға ұшырап, кірісі төмендейтінін ескертті. Акциялар неге өсіп жатыр?

Неміс спорттық тауарлар бөлшек саудагері Puma дивиденд төлемін тоқтатып, биыл тағы да шығын күтетінін жариялады. Алайда өткен жылғы шығындары сарапшылардың болжамынан аз болды. Бұл 26 ақпан, бейсенбі күні Puma акцияларының бағасына қолдау көрсетті.

— Puma 2025 жылға арналған операциялық шығынды шамамен 50 миллион еуро деңгейінде болжайды€150 миллионға дейін (59 миллион доллардан 177 миллион долларға дейін) 2026 жылы операциялық шығын күтетінін болжап, 2025 жылғы қаржылық жылға дивиденд төлемейтінін мәлімдеді, себебі артық кроссовкалар мен киім қорларын сатуды және 2027 жылы қайтадан табысты өсуге негіз қалауды жоспарлап отыр.

— Компания сондай-ақ 2026 жылы валюталық түзетілген көрсеткіштер бойынша кірістің шамамен 1–5%-ға төмендеуін болжайды, бұл Bloomberg мәліметі бойынша сарапшылардың күтулеріне сәйкес келеді.

— Puma компаниясының 2025 жылғы төртінші тоқсандағы кірісі жыл сайынғы есеп бойынша 27%-ға төмендеп, 1,56 миллиард еуроны құрады. Алайда компания осы көрсеткіш бойынша сарапшылардың болжамдарын асыра орындады. Bloomberg жазуынша, Velocity Nitro 4 сияқты Puma-ның премиум жүгіру аяқ киімдері мен жаттығу жабдықтарына сұраныстың өсуі тоқсандық табысты қолдап, компанияға сарапшылардың болжамдарын асыруға мүмкіндік берді. Компания биылғы кірістің төмендеуін негізінен Солтүстік Америкадағы тарату жүйесін оңтайландыруға, соның ішінде бөлшек саудадағы сатылымдардың азаюына және сату құрылымын қайта қарау аясында көтерме серіктестерден тауарлардың қайтарылуына байланыстырады. Компания бұл төмендеуді 2026 жылы Латын Америкасы, Таяу Шығыс, Африка және Үндістан нарықтарындағы өсім арқылы ішінара өтеуді жоспарлап отыр.

— 2025 жылы компанияның жалпы сатылымы 2024 жылғы тиісті көрсеткішпен салыстырғанда валюта айырбастау бағамының ауытқуын ескере отырып 8,1%-ға азайып, 7,3 миллиард еуроны құрады.

— Puma сондай-ақ өткен жылдың төртінші тоқсанында 336,6 млн еуро (397,6 млн АҚШ доллары) таза шығынға ұшырағанын хабарлады, ал бір жыл бұрын 24 млн еуро пайда көрген. Wall Street Journal мәліметі бойынша, талдаушылар тоқсандық шығынды 358 миллион еуро деп күткен. 2025 жылдың толық жылы бойынша Puma 357,2 миллион еуро операциялық шығын тіркеді, ал бір жыл бұрынғы көрсеткіш 548,7 миллион еуро пайда болған. Reuters мәліметі бойынша, талдаушылар 374,3 миллион еуро шығын күткен.

Bloomberg мәліметі бойынша, 26 ақпанда Франкфурттағы сауда кезінде компанияның акциялары бизнестің болашақта оралуына инвесторлардың үмітіне байланысты бір сәтте 6%-ға дейін өсті. Жарияланған кезде олар 2,40%-ға жоғары бағамен саудаланып жатыр. Өткен жылы Puma акциялары 20%-дан астамға төмендеді.

2025 жылдың жазында Puma компаниясының бас атқарушы директоры болып тағайындалғаннан кейін Артур Хелд Puma-ның қысқа мерзімді болашағына пессимистік баға беріп, ірі бизнес реформасын жүргізу қажеттігін айтты. Сол уақыттан бері ол жұмысшылар санын қысқартты, басқару командасын жаңартты және Қытайдың Anta Sports Products компаниясының Puma-ның ең ірі акционері болу мүмкіндігін қошеметтеді (Anta қаңтар айында Puma-ның 29% акциясын сатып алуға келісім жасады), деп хабарлайды Bloomberg. Бұған дейін Хельд Adidas компаниясының сату бөлімін басқарған.

Неміс бөлшек саудагері Anta Sports Products-тегі үлесті сату Puma Nike мен Adidas-қа нарық үлесін беріп, New Balance пен Hoka сияқты қарқынды дамып келе жатқан брендтерден күшейген бәсекеге тап болғаннан кейін өз позициясын қайта нығайтуға бағытталған әрекеттер аясында жүзеге асып жатыр, деп хабарлайды Reuters. Сұраныстың әлсіреуі жағдайды күрделендіріп отыр: неміс брендінің жақында шыққан жаңа кроссовкалар желілері, соның ішінде Speedcat моделі, сатылымды күтулідей арттыра алмады.

Өз есебінде Артур Хелд 2026 жыл компания үшін өтпелі жыл болатынын ескертті: Puma артық қорларын аутлеттер мен кейбір көтерме сауда серіктестері арқылы сатуды, маркетинг стратегиясын қайта қарауды және футбол, жүгіру мен жаттығуға арналған киім-кешек пен аяқ киім санаттарындағы өнім желісін нығайтуды жоспарлап отыр. Bloomberg жазуынша, бұл қадамдар компанияның 2027 жылға қарай қайта өсуге оралу және Nike мен Adidas сияқты саланың алып компанияларымен бірге нарықтағы Puma-ның бәсекеге қабілеттілігін нығайту жоспарының бір бөлігі болып табылады.

26 ақпанда RBC Puma акциялары бойынша бейтарап ұсынысын сақтап, компанияның бағалы қағаздарының мақсатты бағасын бір акцияға 20 еуро деңгейінде өзгеріссіз қалдырды. Бұл олардың бағасын соңғы жабылу бағасына қатысты 11,5%-ға төмендеуін білдіреді. «Компанияның 2026 жылға арналған болжамы сақтыққа негізделген деп санауға болады, дегенмен ол нарықтық күтулерден сәл жоғары», – деп Bloomberg RBC талдаушысы Пираал Дадханияның сөзін келтіреді. Ол сонымен бірге Puma-ның 2025 жылдың төртінші тоқсанындағы нәтижелері киім сегментінің күтпегендей жақсы жұмыс істеуі арқасында пессимистік күтулерден асып түскенін айтты.

Бернштейн сарапшылары қорлардың қысқаруы күтпегендей тезірек жүріп жатқанын, бұл оң белгі екенін атап өтті, деп хабарлайды Reuters.

Компанияның акцияларын қарастыратын 17 талдаушының 12-сі оларды портфелде ұстауды ұсынады. Бесеуі сатып алуды кеңес береді. Аналитиктердің компанияның бағалы қағаздарына қойған орташа мақсатты бағасы бір акцияға 24,4 евроны құрайды, бұл соңғы жабылу бағасынан 8%-ға жоғары.