Қаржылық компаниялар өздерінің жасанды интеллектісінен пайда табуды қалайды. Олардың инвесторлары мұны рұқсат ете ме?

Биыл кемінде үш қаржылық компания — необанк Revolut, несиелік финтех-фирма Affirm және төлем жүйесі Mastercard — үшінші тарап әзірлеушілерінің шешімдерін енгізудің орнына өздерінің жасанды интеллект модельдерін іске қосатынын жариялады. ЖИ енді тек операциялық шығын ғана емес, қаржы компаниялары үшін бөлек активтер класына айналуда. Бірақ бұл олардың бизнесінің құнын қашан және қандай жағдайларда арттыруы мүмкін?

Осы жылдың тамыз айының соңында Revolut өзінің PRAGMA атты жасанды интеллект моделін таныстырып, оны әзірлеуге жауапты Revolut Research атты арнайы бөлімшені құратынын жариялады. Необанктың жасанды интеллекті жеке клиенттердің банктік операциялар тізбегін талдап, несиелік ұпайлау жүргізіп, алаяқтықты анықтайды, сондай-ақ клиенттерге оларға ең қолайлы өнімдерді ұсынады.

PRAGMA Nvidia-мен бірлесіп әзірленді. Бұл модель күрделі қаржылық мінез-құлық үлгілерін талдауға және нақты уақытта тәуекелдерді бағалауға арнайы жасалған. Revolut мәліметі бойынша, тарихи деректерді пайдалана отырып өткізілген сынақтарда PRAGMA клиенттің төлем қабілетсіздігінің қаупін бағалауда дәлдігін 2,3 есе арттырып, алаяқтық фактілерін 65 пайызға көп анықтап, ұсыныстарының өзектілігін 41 пайызға арттырды.

Revolut компаниясының негізін қалаушы және бас атқарушы директоры Ник Сторонский Reuters агенттігіне берген сұхбатында компанияның өздерінің жасанды интеллект модельдерін дамыту үшін күніне 30–40 миллион транзакцияны пайдаланатынын айтты.

Бұл өз түріндегі жалғыз необанк емес: 2026 жылдың наурызында Mastercard төлем жүйесі миллиардтаған анонимделген транзакцияларға негізделген жаңа генеративті ИИ моделін жариялады.

2026 жылдың қыркүйегінде америкалық несиелік финтех компаниясы Affirm өздерінің клиенттердің несиелік қабілетін (соның ішінде несие тарихы шектеулі клиенттерді) дәлірек бағалайтын және оларға несие беруге мүмкіндік беретін өздерінің жасанды интеллект моделін іске қосқанын жариялады. Алдыңғы бағалау жүйесі мұндай клиенттердің кейбір өтініштерін бас тартқан болатын.

Банктер мен финтех компаниялары үшін жасанды интеллектіні пайдаланудың басты артықшылығы – тәуекелдерді бағалау процесінің шығындарын азайтуда, демек, клиенттерге қызмет көрсету шығындарын төмендетуде. Revolut үшін бұл маңызды, себебі компания IPO өткізуді жоспарлап отыр және оған дейін өз бағалауын 150–200 миллиард долларға дейін арттыруды көздейді.

AI Value Institute-тің негізін қалаушы Клинт Сукермани қаржылық ұйымдарға масштабталатын жасанды интеллект бастамаларын тек шығын ретінде қарастыруды тоқтатып, оларды бизнесті дамытуға бағытталған стратегиялық инвестиция ретінде қарастыру уақыты келгенін жазды.

Бірақ мұндай компанияларға инвестиция салған инвесторлар үшін бұл нені білдіреді? Уорвик университетінің Экономика факультетінің зерттеушісі Зихан Ту нарықтың компаниялардың жоспарларына және жасанды интеллектіні іс жүзінде енгізуіне қалай әрекет ететіні әлі жеткілікті зерттелмегенін атап өтті. 2026 жылғы 22 қыркүйекте жарияланған зерттеуінде, ол 2023–2024 жылдары S&P 100 компанияларының жасанды интеллектіні қолдану туралы хабарламаларын талдап, олардың қысқа мерзімді нарықтық реакциялармен қалай байланысты екенін бағалады. Шын мәнінде AI енгізу туралы хабарландырулар олардың акциялары бойынша 4,6 пайыздық тармаққа көп аномальды қайтарымдылық тудырғаны анықталды (жалпы нарықтық қозғалыстар мен басқа тәуекел факторларын ескергенде күтілетін деңгейден асып түсетін) AI енгізу ниеттері туралы хабарландырулармен салыстырғанда.

2025 жылғы алдыңғы зерттеуде McKinsey жасанды интеллектіні алғашқы болып енгізетін банктердің материалдық капитал бойынша қайтарымын арттыра алатынын бағалады (ROTE) бизнестің бизнес-моделін трансформациялау және қосымша экономикалық құндылық жасау арқылы 4 пайыздық тармаққа дейін арттыра алады. Керісінше, жасанды интеллектіні енгізуді кешіктіретін банктер ұзақ мерзімді перспективада пайданың төмендеуіне тап болуы мүмкін.

Инвесторлар банк немесе финтех компаниясының өздерінің жасанды интеллект модельдері бар деген себеппен ғана қосымша төлем жасауға дайын болмайды, деп жазды тәуекелдерді басқару саласының грек сарапшысы Антонис Драгиотис, жасанды интеллект пен банктік технологиялар саласының маманы әрі қаржылық қызметтер бойынша AI Catalyst жұмыс тобының үйлестірушісі Антонис Драгиотис Oninvest үшін жазған пікірінде осылай жазды.

Оның айтуынша, мұндай модельдерді енгізудің жақсы экономикалық нәтижелер әкелетініне дәлел қажет болады. Сонымен қатар, барған сайын көбірек компаниялар жасанды интеллект модельдерін қабылдай бастаған сайын, олардың болуы болашақта елеулі бәсекелік артықшылық болмайды.

Қаржылық технологиялар саласындағы халықаралық сарапшы Вадим Иваненко атап өткендей, егер банк немесе финтех компаниясының меншікті AI моделі клиентке қызмет көрсету шығындарын азайтуға мүмкіндік берсе — мысалы, 30 пайызға төмендетуге, алаяқтық шығындарын азайтуға, несие портфелінің сапасын жақсартуға, қаржылық өнімдерге конверсияны арттыруға немесе клиенттерді сақтап қалуды күшейтуге мүмкіндік берсе — бұл нақты экономикалық құндылық болып табылады.

Ол өздерінің жасанды интеллект модельдерін немесе жасанды интеллект құралдарын енгізетіндерін жариялаған компаниялардың инвесторларына енгізу алдында және енгізгеннен кейін келесі компания көрсеткіштерін талдауды ұсынады:

— табысқа шаққандағы шығындардың үлесі және бір клиентке қызмет көрсету немесе бір операцияны өңдеу шығыны;

— алаяқтықтан болатын шығындар мен жалған оң көрсеткіштер деңгейі;

— тәуекелдің құны, несиелік шығындар және бағалау модельдерінің сапасы;

— тұтынушының өмірлік құны (CLV), тұтынушыны сақтап қалу, конверсиялық көрсеткіштер және әрбір тұтынушыдан түсетін табыс;

— инфрақұрылымды, дамуды, бақылауды және қолдауды ескере отырып, қосымша операциялық пайда және AI инвестицияларының қайтарымы.

Осы көрсеткіштерді салыстыру маңызды, осылайша ЖИ енгізудің әсерін басқа факторлардан ажыратуға болады, – дейді Вадим Иваненко.

Вадим Кондратьюк, тәуелсіз қор нарығы талдаушысы, қосады: бағалау премиясы тек AI компанияның ROTE көрсеткішін жақсартса немесе оның меншікті капиталдың құнын (яғни нарық оны сенімдірек деп есептей бастаса) төмендетсе ғана негізді.

Ол инвесторларға үш көрсеткішке назар аударуды ұсынады: шығын мен кіріс арақатынасының тенденциясы, несиелік цикл бойындағы тәуекел шығындары (қарыз алушыны бағалау жақсарғандықтан төмендеуі), және әрбір клиенттен түсетін кіріс. Соңғы көрсеткіш бәсекелестердің өсу қарқынынан жылдамырақ өсуі тиіс.

Revolut жағдайында өздерінің жасанды интеллект моделін енгізу әлі қаржылық есептілікте көрсетілген жоқ. 2026 жылдың алғашқы жартыжылдығында Revolut Holdings Europe компаниясының таза операциялық табысы жыл сайын 36,8%-ға өсіп, 1,24 млрд еуроға жетті, ал операциялық шығындары 36,5%-ға артып, 1,055 млрд еуроны құрады. Шығын мен табыс арақатынасы 82,9%-дан 80,2%-ға төмендеді, алайда несиелік шығындар €25,7 млн-нан €76,1 млн-ға дейін дерлік үш есе өсті.

Affirm компаниясының акция бағасы өздерінің жасанды интеллект моделін іске қосу туралы хабарландырудан кейінгі күні 1,32 пайызға өсті. Жаңа жүйені іске қосқаннан бері бір жарым ай ғана өткендіктен, оның компанияның көрсеткіштеріне әсерін әзірге бағалау мүмкін емес. Алайда Affirm жаңа бағалау жүйесінің арқасында аяқталған сатып алулар саны бақылау тобымен салыстырғанда 3,4 пайызға артқанын мәлімдеді. Сонымен қатар, мақұлданған қосымша несиелердің сапасы жоғары болды: қарыз алушылар төлемдерін Affirm-нің бұрынғы модельдерін пайдаланған клиенттерге қарағанда жақсырақ басқарды. 2026 жылдың екінші тоқсанында (ең соңғы қолжетімді деректер бойынша) Affirm компаниясының операциялық пайдасы шамамен үш есе өсіп, 147 миллион долларға жетті, ал операциялық маржасы 6,6%-дан 12,6%-ға дейін өсті. Сонымен бірге, операциялық шығындар 24,5 пайызға өсті, ал несиелік шығындарға арналған резервтер 42,5 пайызға өсіп, 223 миллион долларға жетті.

Mastercard үшін жағдай сәл өзгеше: банктік сектордың «тәуекел шығыны» көрсеткіші оған тікелей қолданылмайды. Төлем жүйесі үшін алаяқтық шығындары мен жалған оң көрсеткіштер деңгейі (заңды транзакция алаяқтық деп белгіленгенде). 2024 жылы компания үшінші тараптың генеративті жасанды интеллектісін енгізу алаяқтықты анықтауды орта есеппен 20 пайызға, кейбір жағдайларда 300 пайызға дейін арттырғанын хабарлады, және жалған оң нәтижелердің 85%-дан астамға азаюы. 2026 жылдың екінші тоқсанында Mastercard компаниясының қосымша қызметтер мен шешімдерден, соның ішінде қауіпсіздік қызметтері мен өздерінің жасанды интеллект технологияларын енгізуден түскен кірісі жыл сайын 20 пайызға өсіп, 3,83 миллиард долларды құрады.

«Қызықты бір парадокс бар: жасанды интеллект неғұрлым қолжетімді болса, оны жай ғана пайдалану фактісінің өзі соғұрлым аз құндылыққа ие болады, ал оны нақты бір бизнеске тиімді қолдана алудың маңызы соғұрлым арта түседі», – дейді Вадим Иваненко.

Оның айтуынша, жасанды интеллект банктік салаға айтарлықтай өзгеріс әкеледі, бірақ бүгінгі нарық бұл өзгерістердің қарқынын асыра бағалап, оларды іс жүзінде енгізудің күрделілігін төмен бағалайды.

Сонымен қатар, ойыншылар өздері де жасанды интеллектіні енгізуді тежеуді бастады. Мысалы, қазан айында АҚШ-тың Goldman Sachs компаниясы өнімділік пен тәуекелдерді талдау нәтижесінде трейдерлері мен банкирлеріне үшінші тараптың жасанды интеллект құралдарын — Anthropic компаниясының Claude Code және Microsoft-тың GitHub — пайдалануға тыйым салды.

Иваненконың пікірінше, ірі банктер мен қаржылық платформалар миллиондаған клиенттері, тарихи деректері және үлкен транзакция көлемдері арқасында шағын ойыншыларға қарағанда артықшылыққа ие. Екінші жағынан, дәстүрлі банктерде IT инфрақұрылымы бөлінген, мақұлдау процестері күрделі және өзгерістер енгізу шығындары жоғары болады. Алайда ірі банк міндетті түрде шағын финтех компаниясынан сәттірек бола бермейді. Кейде технологиялық икемділік, деректердің сапасы және енгізу жылдамдығы таза көлемнен маңыздырақ болады.