Қазақстанда Трамптың ұлдарымен байланысты вольфрам жобасы өзін 2 миллиард долларға бағалады.

Америкалық компания, Қазақстанның ең ірі вольфрам кен орындары – Солтүстік Катпар мен Жоғарғы Қайрақты – жобасындағы 70 пайыздық үлеске ие америкалық компания 2027 жылдың бірінші жартысында тікелей биржаға тізімге ену арқылы жария акционерлік қоғамға айналдыруды жоспарлап отырғанын жариялады.

Skyline Builders – 2025 жылы АҚШ инвесторларының бақылауына өткен және өз назарын стратегиялық маңызы бар минералдарға аударған Гонконгта орналасқан құрылыс мердігері – және АҚШ-тық Cove Kaz компаниясы сәуірде келісілген бірігуді тоқтататынын жариялады.

Cove Kaz Қазақстандағы Солтүстік Катпар және Жоғарғы Кайрақты вольфрам кен орындарын дамыту жобасында 70 пайыз үлеске ие, ал қалған 30 пайыз мемлекеттік «Tau-Ken Samruk» компаниясына тиесілі. Компания қазір 2027 жылдың бірінші жартысында тікелей тізімдеу арқылы өз бетінше жария ұсынысқа шығуды жоспарлап отыр. Оған дейін ол Делавэр корпорациясы ретінде қайта құрылып (бұл қор биржасында тізімге енгізу және қарапайым акциялармен сауда жүргізу үшін қажет) және Kaz Resources Inc. деп аталады. Осы аралықта Skyline 15 күн ішінде KAZR тикерінен бас тартады, оны Cove Kaz иеленуге ниетті.

Компаниялар арасындағы байланыс сақталып отыр. 2025 жылғы қарашада Skyline Cove Kaz-пен байланысты және оның негізін қалаушы Пини Альтхаустың меншігіндегі, Cove Kaz-тағы үлесі бар Kaz Resources LLC компаниясының шамамен 20 пайыз акциясын сатып алды.

Сонымен қатар, Skyline Cove Kaz-қа 45 миллион долларға дейінгі конвертацияланатын несие берді. Енді Skyline Kaz Resources-тегі өз үлесін және несие талаптарын Cove Kaz-тағы 26 пайыздық үлеске айырбастайды.

Ресми нұсқа бойынша ол жылдамырақ. Тікелей листинг – «біздің қор нарығында саудаланатын компанияға айналуымыздың таза әрі жылдам жолы», – деді Альтхаус WSJ-ге берген сұхбатында. Skyline бұл өз акционерлеріне Cove Kaz-тағы үлестерінің құнын жылдамырақ жүзеге асыруға мүмкіндік беретінін түсіндіреді. Skyline бұл құнды акционерлеріне беруді және одан кейін стратегиялық маңызы бар минералдар саласында жаңа мәмілелер іздеуді жоспарлап отыр.

Алайда бастапқы бірігудің саяси шығындары да болды. WSJ мәліметі бойынша, оны ішінара Трамп ұлдарының серіктестері ұйымдастырған, және бұл мәміле сенатор Элизабет Уорреннің назарын аударды. Шілдеде ол сауда хатшысы Говард Лутникке, қорғаныс хатшысы Пит Хэгсетке және EXIM мен DFC басшыларына хат жолдады. Уоррен Ақ үй жобаға федералдық қолдау көрсету туралы шешімдерге ықпал жасап жатқанына, оның құны шамамен 2 миллиард долларға бағаланатынына сұрақ қойды. Жаңа құрылым Skyline-ды болашақ қоғамдық компания ретіндегі рөлінен айырады. Альтхаус заң шығарушылар оны шақырса, Конгресте куәлік беруге дайын екенін айтты: «Мұнда айқын дәлел жоқ».

АҚШ Президентінің ұлдары Эрик пен Дональд Трамп кіші Skyline-ның инвесторлары қатарында көрсетілген. Трамптардың жартылай меншігіндегі Dominari Holdings компаниясы Skyline-ге инвестиция тартуға жәрдемдесті . Қазір Dominari-дің инвестициялық бөлімшесі American Ventures Cove Kaz компаниясына әрқайсысы 8 доллардан 4 миллион жаңа акцияға 32 миллион доллар инвестиция салуға міндеттеме алды, бұл акциялық капиталдың шамамен 1,6 пайызын құрайды. WSJ мәліметі бойынша, вольфрам жеткізілімдеріне қызығушылық танытқан стратегиялық инвесторлар қаржыландыру раундына қосылуы мүмкін.

Skyline тағы шамамен 26 пайызға ие болады, ал шамамен 70 пайыз қазіргі акционерлер – Cove Kaz және Kaz Resources – қолында қалады. Компания қалған үлесті жарияламады. Трамптар тікелей акцияларға ие болмайды. WSJ дереккөзіне сәйкес, олардың жанама үлесі 1 пайыздан кем болады, бұл жаңа бағалау бойынша да 20 миллион доллардан аз. Альтхаус оларды пассивті инвесторлар деп сипаттайды.

Бұл – қағаз жүзіндегі бағалау. Акцияға 8 доллар баға Cove Kaz компаниясының құнын 1,97 миллиард долларға бағалайды. Cove Kaz мәлімдеуінше, бұл алдыңғы қаржыландыру раундынан 76 пайызға жоғары. Сондықтан Skyline-ның үлесінің құны: раунд жабылғаннан кейін ол 500 миллион доллардан астам бағаланады. Алайда бұл бағалау Skyline-ның бақылаушы акционерлеріне байланысты ұйым басқарған шағын раундқа негізделген және әлі бекітілмеген. Skyline өзі Cove Kaz-тағы үлесін толық сұйылтуды ескере отырып, шамамен акцияға 3,40 долларға бағалайды. Алайда нарық келіспейді: хабарландыру жасалған 2 қарашада KAZR акциялары 22%-ға төмендеп, $1,27-ге дейін құлдырады, бұл бағалаудан шамамен 2,7 есе төмен. Әрине, еркін айналымдағы акциялар өте аз болғандықтан, акция бағасы сенімді көрсеткіш емес.

2027 жылы тізімге енгізілгенге дейін жоба инвесторларға тікелей қолжетімді емес, Cove Kaz акцияларын бөлу кестесі әлі анықталмаған. Жобаның мықты негізі бар, бірақ ол әлі де табыс әкелуден алыс. JORC (табиғи ресурстарды бағалаудың халықаралық стандарты) талаптарына сәйкес, екі кен орнындағы қор WO₃ негізінде шамамен 410 000 тонна деп бағаланады (The Astana Timesдеректері бойынша; WO₃ – вольфрам trioksidi). Samruk-Kazyna оларды әлемдегі ең ірілердің қатарына жатқызады. Компания жылына шамамен 12 000 тонна өндіруді жоспарлап отыр, бұл оның өз бағалауы бойынша жаһандық өндірістің шамамен 15 пайызын құрайды. USGS бағалауы бойынша 2025 жылғы жаһандық өндіріс көлемі шамамен 85 000 тоннаны құрады, оның 79 пайызы Қытайға тиесілі. Алайда техникалық-экономикалық негіздеме әлі де жалғасып жатыр, және компания өндірісті тек 2030 жылы бастауды жоспарлап отыр. Қазан айының ортасына қарай APT пен концентраттың қытайлық бағасы наурыздағы ең жоғары деңгейінен шамамен 67 пайызға төмендеді. Қазіргі қытайлық бағамен 12 000 тонна APT жылына шамамен 0,8–0,9 миллиард доллар табыс әкеледі (Oninvest есептеуі бойынша).

Құрылыстың құны шамамен 1,1 миллиард АҚШ долларына бағаланады. 2025 жылғы қарашада EXIM мен DFC Cove Kaz компаниясына қаржыландыру бойынша 1,6 млрд долларға дейінгі міндеттемесіз қызығушылық хаттарын жолдады: тиісінше 900 млн және 700 млн долларға дейін. 2026 жылдың наурызында компания кенішті дамытуды жеделдету үшін Пентагоннан (Стратегиялық капитал басқармасы) қосымша 400 миллион доллар сұрады. Сонымен қатар, Cove Kaz АҚШ Сауда департаментімен АҚШ үкіметі мен америкалық бизнестің қажеттіліктерін басымдықпен қамтамасыз етуге бағытталған ниет хаттамасына қол қойды. Компания өз өнімдерін сатып алуға қатысты АҚШ-тың қандай да бір міндеттемелерін жарияламады.