Wells Fargo S&P 500 индексінің мақсатты деңгейін төмендетіп, оның 1%-дан артық өсуін күтпейді. Не өзгерді?

Wells Fargo стратегияшылары S&P 500 индексінің жыл соңына арналған мақсатын 7 700 ұпайға дейін төмендетті, бұл 14 қыркүйектегі жабылумен салыстырғанда небәрі 1 пайызға өсуді білдіреді. MarketWatch атап өткендей, бұл, бәлкім, АҚШ-тың Иранмен соғысы басталғаннан бері Уолл-стрит фирмасы индекстің болжамын көтерудің орнына төмендетіп отырған алғашқы жағдай. Wells Fargo әрі қарай өсуге жаңа қозғаушы күштердің жоқтығын, сондай-ақ өсіп келе жатқан саяси және салалық тәуекелдерді негіз еткенін Reuters хабарлайды.

MarketWatch мәліметіне сәйкес, Осунг Квон бастаған Wells Fargo стратегтері S&P 500 индексінің жыл соңына дейін 7 700 ұпайға дейін жетеді деп күтеді, ал бұрын олар оны 7 950 ұпайға дейін жетеді деп болжаған. Банктің жаңа болжамы шамамен 1 пайыздық өсімді көрсетеді, ал бұрынғы мақсат 4 пайыздан астам болған. Клиенттерге арналған ескертпеде Wells Fargo талдаушылары нарықтың он жылдық өсім циклінің «соңғы кезеңіне» кіріп бара жатқанын ескертті, ол әдетте төмен бағалау коэффициенттерімен сипатталады.

Жақында байқалған пайда өсімінің қарқындылығы ұзаққа созылмайды, – делінген банк ескертпесінде. Өткен тоқсанда S&P 500 компанияларының жалпы пайдасы жыл сайынғы есеппен 50 пайызға өсті. 2027 жылы Wells Fargo болжамы бойынша пайда циклдық үрдістен 42 пайызға жоғары болады — бұл деңгей тарихи тұрғыдан алғанда экономикалық циклдің осы кезеңіне сәйкес келеді. Стратегтердің айтуынша, бұл алшақтық 1950-жылдардан бері ең үлкені болады.

Олар жасанды интеллектке арналған капиталдық шығындардың ықтимал бәсеңдеуі 2028 жылы компаниялардың қаржылық нәтижелеріне кері әсерін тигізеді деп қорқады. Аналитиктер нарық 2027 жылдан кейін табыстың өсу қарқыны бәсеңдейтінін жақын арада бағалауға кірісетінін ескертеді. Нәтижесінде инвесторлар акциялар үшін азырақ төлеуге дайын болады және нарықтық мультипликаторлар әрі қарай төмендеуді жалғастырады, деп хабарлайды Wells Fargo. S&P 500 индексінің алдағы P/E коэффициенті, яғни акция бағасының келесі жылғы табысқа қатынасы, қазірдің өзінде төмендеп барады: MarketWatch жазуынша, сарапшылардың осы көрсеткішке қатысты болжамдары акция бағаларынан да жылдамырақ өсіп жатыр.

Wells Fargo технологиялық секторға қатысты ұсынымын «жоғары өнімділіктен» «бейтарапқа» төмендетті. Егер таңдау жасауға тура келсе, банктің стратегтері чип өндірушілердің акцияларына қарағанда бағдарламалық қамтамасыз ету әзірлеушілерінің акцияларын артық көрер еді.

Сонымен бірге олар денсаулық сақтау секторының рейтингін «outperform» деңгейіне көтерді, бұл осы акцияларды сатып алуға ұсыныспен тең.

«Біз АҚШ Конгресіне өтетін орта мерзімді сайлауды технологиялық сектор үшін ықтимал тәуекел деп санаймыз, әсіресе деректер орталықтарын салуға саяси қарсылық күшейіп келе жатқанын ескере отырып», – деп көрсетеді MarketWatch сілтеген Wells Fargo есебі.

Соңғы үш айда АҚШ-та деректер орталығын салуға мораторийлер саны Bloomberg мәліметі бойынша 175 пайызға өсті. Электр желісіне жүктеме, су тұтынудың жоғары болуы және жерді пайдалану мәселелеріне байланысты ондаған округтер мен жергілікті билік органдары жобаларды тоқтату немесе шектеу туралы заң қабылдады. Шілдеде Нью-Йорк штаты елдегі алғашқы жалпыштаттық мораторийді енгізді: қуаты 50 мегаватттан және одан жоғары жаңа ірі нысандарды іске қосу бір жылға тоқтатылды. «Біз бұл үрдістің жалғасатынына күтіп отырмыз, әсіресе озық жасанды интеллект модельдерін әзірлеушілер қауіпсіздік мәселелеріне алаңдаушылық білдіріп жатқандықтан», – деп Bloomberg Квонды келтіреді. Оның айтуынша, бұл тәуекелдер орта мерзімді сайлауда Демократиялық партияның жеңіске жету ықтималдығының жоғары болуына байланысты күшейеді, себебі бұл партия әдетте қатаң реттеуді қолдайды.

Сонымен қатар, Wells Fargo-ның пікірінше, егер Демократтар қараша айындағы аралық сайлауда Конгрестің екі палатасын да өз бақылауына алса, бұл денсаулық сақтау саласы үшін оң үрдіс болар еді. Мұндай нәтиже Қолжетімді медициналық қызмет туралы заң аясында көзделген кеңейтілген субсидияларды қайта қалпына келтіруге жол ашуы мүмкін.

Bank of America керісінше дүйсенбіде S&P 500 индексі үшін мақсатты көрсеткішін көтерді. Алайда оның жаңа мақсаты Wells Fargo-ның көрсеткішінен де төмен — бар болғаны 7 400 ұпай. Сонымен қатар ол индекстің 3 пайызға төмендеуін болжайды. Bank of America стратегтері жоғары инфляция мен Fed-тің пайыздық мөлшерлемелерді көтеруі мүмкін жағдайында түзету қаупі туралы ескертті.

Citigroup сарапшылары АҚШ акцияларына инвестиция салу тәуекеліне қатысты бейтарап ұстаным қабылдады. MarketWatch мәліметіне сәйкес, банк AI әзірлеушілерінің технологияның дамуын баяулату жөніндегі үндеулері қор нарығына қысым жасауы мүмкін деп есептейді және инвесторларға тәуекелдерін хедждеуге кеңес береді. Citi мәліметі бойынша, инвесторлар QQQ және VanEck Semiconductor биржада саудаланатын инвестициялық қорларының put опциондарын пайдаланып өздерін қорғай алады.

Сонымен бірге Tallbacken Capital Advisors корпорациялық пайданың ерекше мықты өсуін негізге ала отырып, S&P 500 индексі бойынша болжамын бірден 7 400 ұпайдан 8 500 ұпайға дейін көтерді.

Тамызда JPMorgan табысты маусым мен жасанды интеллектке инвестициялардың әсері арқасында мақсатты көрсеткішін 7 800-ден 8 000 ұпайға дейін көтерді, ал стратег Эд Ярдени оны 8 250-ден 8 400 ұпайға дейін ұлғайтты. Алайда бұл Парсы шығанағындағы қақтығыстардың қайта жандануы мен мұнай бағасының соңғы өсуінен бұрын болған.