Нью-Йорк таңы: Nikkei АҚШ инвесторларына жағымды белгі берді
Freedom Capital Markets Research зерттеу бөлімінің директорының орынбасары Михаил Денисламовтың АҚШ қор нарығындағы күнделікті шолу мен болжамы
Біз не күтеміз
23 шілде сессиясының көңіл-күйін айқындайтын негізгі оқиға – АҚШ пен Жапония арасындағы кедендік баж бойынша келісімнің жасалуы. Бұл жаңалық сейсенбі күнгі сауда жабылғаннан кейін белгілі болды. Жапониядан АҚШ-қа автокөлік импортындағы баж салығы 25%-дан 15%-ға дейін төмендейді. Президент Трамптың айтуынша Жапония АҚШ экономикасына $550 млрд инвестиция құяды, ал АҚШ бұл мәміледен «пайданың 90%-ын» алады. Осы жаңалыққа байланысты Nikkei 225 индексі 3,5%-ға өсті, Toyota акциялары 14%-дан астамға қымбаттады, сондай-ақ Honda және басқа да автоөндірушілердің қағаздары жоғары динамика көрсетті. Бұл келісімдер АҚШ қор биржаларында сыртқы сауда тәуекелдерінің жұмсаруы ретінде бағалануы мүмкін. Дегенмен, мәміле инвесторлар тарапынан бұрыннан күтілгендіктен, оның әсері шектеулі болуы ықтимал, бұл жағдай нарықтағы жоғары мультипликаторлардан байқалады.
Сәрсенбі күні маусым айындағы қайталама тұрғын үй нарығындағы сату мәліметтері жарияланады (консенсус: 4,01 млн (-0,7% айдан-айға), алдыңғы мән: 4,03 млн). Ұсыныстың аздығына байланысты сатып алушылар белсенділігі төмен күйінде қалуда. Алайда жаңа үйлер сегментінде жандану белгілері байқалуда. Кеше ірі девелоперлердің акциялары күрт өсті: D.R. Horton (DHI: +17%) және PulteGroup (PHM: +11,5%) консенсустен жоғары түсім мен мәмілелер көлемі туралы тоқсандық есептер ұсынды. Бұл өсімге PulteGroup басшылығының ипотекалық мөлшерлемелердің төмендеуіне сатып алушылардың оң реакциясы жайлы мәлімдемесі қосымша демеу болды. Мұндай жағдайда сала акцияларының өсу әлеуеті сақталады.
Экономикалық жаңалықтармен қатар, инвесторлар назары 23 шілдеде басталуы тиіс Ресей мен Украина арасындағы Стамбулдағы үшінші келіссөздер раундына аударылуы мүмкін. Президент Зеленскийдің айтуынша кездесуде тұтқын алмасу және ықтимал бітім шарттары талқыланады. Бұл келіссөздер Трамптың қыркүйек басына дейін нәтиже болмаса, «қатаң санкциялар» енгізілетіні жайлы ескертуі аясында өтеді. Мәскеу «ғажайып серпіліс» күтпейтінін айтқанымен, диалогтың жалғасуының өзі геосаяси тұрғыда орташа оң белгі ретінде қабылдануы мүмкін.
Негізгі сессия ашылғанға дейін тоқсандық есептерді GE Vernova (GEV), AT&T (T), Thermo Fisher (TMO) және NextEra Energy (NEE) ұсынуы тиіс. Постмаркеттің барысында қаржылық нәтижелерін Tesla (TSLA), Alphabet (GOOGL), ServiceNow (NOW), T-Mobile (TMUS) және IBM (IBM) жариялайды.
АҚШ қор индекстеріне арналған фьючерстер аздап оң аймақта саудалануда. Біз нарық Tesla мен Alphabet есептерінің алдында тыныш күйде қалады деп болжап отырмыз. Алдағы сессия үшін тәуекелдер балансы бейтарап, ал құбылмалылық орташа деңгейде болады деп санаймыз. S&P 500 индексінің 6265–6350 тар диапазонында қозғалуын күтеміз (алдыңғы сессия жабылу деңгейіне -0,7%-дан +0,7%-ға дейін).
Назарда
— Texas Instruments (TXN) EPS $1,41 болды (консенсус: $1,35), ал кірісі жылдық есеппен 16%-ға өсіп, $4,4 млрд-қа жетті. Analog (+18%) және Embedded Processing сегменттері басты үлес қосты. Дегенмен, постмаркеттің барысында TXN акциялары 12%-ға құлдырады, бұл инвесторлардың болашаққа сенімсіздігін білдіреді. Басшылық көптеген сегменттерде циклдік қалпына келу байқалатынын айтқанымен, автокөлік бағыты әлсіз, және өсу циклі айтарлықтай қарқынды болмауы мүмкін.
— Intuitive Surgical (ISRG) тоқсан ішінде кірісті 21%-ға арттырып, $2,44 млрд-қа жеткізді, EPS — $2,19. Da Vinci процедуралары 17%-ға артты, 395 жаңа жүйе орнатылды. Da Vinci 5 жылдам қабылданып жатыр (жыл бұрынғы 70 жүйеге қарсы биыл 180). Акциялар есепке нейтралды реакция көрсетті.
— Capital One (COF) тоқсанда бір акцияға $5,48 таза табыс тапты, бұл болжамнан 43%-ға жоғары. Бұл қатарынан екінші тоқсанда күткеннен жоғары нәтижелерге қол жеткізуі несиелік бизнестің тұрақтылығын көрсетеді. Осы жаңалыққа орай акциялар 3%-ға өсті.
— SAP (SAP) EPS 1,5 еуро (күтілгені — 1,43), кіріс — 9,03 млрд еуро, бұл консенсусқа сәл жетпеді. Бұлтты қызметтен түсетін кіріс өсімі 24%-ға дейін баяулады. Операциялық табысқа қатысты болжам өзгеріссіз қалды.
Кеше нарықта
22 шілдедегі АҚШ қор нарығындағы сауда әртүрлі бағытта өтті. S&P 500 +0,06%, Nasdaq 100 −0,5%, Dow Jones +0,40%, Russell 2000 +0,79%. «Ғажайып жетілік» акциялары да аралас нәтиже көрсетті. Tesla (TSLA) ең жоғары өсімді көрсетті — +1,1%, ал Nvidia (NVDA) −2,54%-ға төмендеді. Денсаулық сақтау секторы (XLV +1,86%) кең нарықта алға шықты. Nvidia-ның түзетуі салдарынан технология секторы артта қалды (XLK: −0,93%). «Өсу» акцияларынан «құндылық» қағаздарына капитал ағымы байқалды.
Сауда күнінің негізгі оқиғасы — АҚШ пен Индонезия және Филиппиндер арасындағы өзара сауда келісімдері болды. Жаңа шарттар бойынша, АҚШ өнімдерінің бұл елдерге экспорты кедендік баждан босатылды, ал олардың АҚШ-қа экспортына 19% тариф енгізілді (бұрын — Филиппин үшін 20%, Индонезия үшін 32%). Бұл келісімдер АҚШ үшін едәуір тиімді және олардың экспорттаушыларын ынталандыруы тиіс.
ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл банк конференциясында сөз сөйлеп, ірі қаржы корпорацияларына капитал бойынша талаптарды қайта қарау тақырыбына назар аударды: тәуекелге бейімделген нормативтер, стресс-тесттер мен левередж көрсеткіштері. Ол реформалар кешенді түрде қаралатынын айтып, бұл процесте вице-төраға Мишель Боуманның үлесін атап өтті. Дегенмен, инвесторлар банк реттеуден гөрі ақша-кредит саясатының жұмсаруы мүмкіндігіне көбірек назар аударды. Бағалардың өсу қарқынының баяулауына қарамастан, ФРЖ қазіргі инфляция деңгейі мен еңбек нарығының күштілігі пайыздық мөлшерлемені төмендетуге негіз бермейді деп есептейді. Пауэлл барлық келесі қадамдар макродеректерге негізделетінін және нарықтық күтулер не саяси қысым ықпал етпейтінін растады.
Ричмонд ФРБ-сының іскерлік белсенділік индексі −20 тармаққа дейін төмендеді (болжам: −3, алдыңғы мән: −8), бұл АҚШ-тың оңтүстік-шығысында өндірістік белсенділіктің күрт төмендегенін білдіреді. Бұл дерек 17 шілдеде +15,9-ға көтерілген Филадельфия ФРБ индексімен салыстырғанда қарама-қайшы, ол солтүстік-шығыстағы жағдайдың күтпеген жақсарғанын көрсеткен. Мұндай әркелкілік тарифтік саясаттың әр аймаққа әсері біркелкі емес екенін көрсетеді.
Компания жаңалықтары
— Philip Morris (PM: -8,4%) болжамнан жоғары пайда жариялағанымен, кіріс консенсустен төмен болды. Түтінсіз өнімдердегі нәтижелер кәдімгі темекіден түсетін табыстың төмендеуін өтеді. Компания жылдық болжамын көтергенімен, алдағы тоқсанға қатысты EPS көрсеткіші нарықтық күтулерден төмен болды.
— RTX (RTX: -1,6%) пайда мен табыс бойынша болжамнан асып түсті, әсіресе авиациялық қызмет көрсету сегментінде (+16% ж/ж). Бірақ жылдық болжам баж салығы мен салық өзгерістеріне байланысты төмендетілді. Бұған дейін компания Ақ үйдің тарифтік саясаты өз бизнесіне $850 млн теріс әсер ететінін мәлімдеген.
— General Motors (GM: -8,1%) күшті есеп жариялап, жылдық болжамды растады, бірақ Солтүстік Америкадағы маржа мен EBIT-тің төмендеуі инвесторларды алаңдатты. Компания ағымдағы тоқсанда баж салығының әсері күшейеді деп күтіп, маусымдық жеткізу көлемінің қысқаратынын ескертті.
— Coca-Cola (KO: -0,9%) тоқсандық пайдасы — $0,87 (күтілгені — $0,83), кіріс — $12,62 млрд (күтілгені — $12,54 млрд). Еуропадағы табыстың өсуі басқа өңірлердегі төмендеуді өтеді. Дональд Трамп ұсынған қант қамысынан жасалған сусын нұсқасының шығатыны расталды.
