Нью-Йорктегі таң: тұрақсыз жаңалықтар нарықты тепе-теңдікте ұстап тұр
Freedom Capital Markets Research зерттеу бөлімінің директорының орынбасары Михаил Денисламовтың АҚШ қор нарығына арналған күнделікті шолуы мен болжамы.
Біз не күтеміз
Бүгін инвесторлардың назарында — АҚШ президентінің Федералдық резерв жүйесіне (ФРЖ) бұрын-соңды болмаған сапары болмақ. Дональд Трамп ФРЖ төрағасы Джером Пауэллмен ашық түрде пікірталасқа түсіп, оның штаб-пәтерді жөндеуге жұмсалған 3,1 млрд доллар шығынды асыра есептегенін айтып айыптады. Пауэлл болса бұл есептеулердің дұрыс еместігін мәлімдеді. Америкалық президент осы жағдайды пайдаланып, тағы да пайыздық мөлшерлемені төмендетуге шақырды. Кейін ол ФРЖ төрағасын қызметтен босатуға негіз жоқ екенін айтқанымен, бұл оқиға FOMC отырысы қарсаңында орын алып, саяси қысым деңгейін жаңа деңгейге шығарды. Бұл өз кезегінде инвесторларды реттеушінің тәуелсіздігіне қатысты тәуекелдерді қайта қарауға мәжбүрлеуде.
Сол уақытта АҚШ-тың импорттық баж салығына қатысты келіссөздерден жағымды жаңалықтар келіп түсті. Үндістанның Сауда және өнеркәсіп министрі Пиюш Гоял өз елінің АҚШ-пен басқа аймақ елдеріне қарағанда тиімдірек шарттармен келісімге келуге дайын екенін мәлімдеді. Бұл жаһандық сауда шиеленісінің бәсеңдеуіне әкелуі мүмкін және инвесторлар тарапынан тарифтік саясатқа байланысты тәуекелдердің азаюы ретінде қабылдануда.
Осы жұмада маусым айына арналған ұзақмерзімді тұтыну тауарларына берілген тапсырыстардың алдын ала мәліметтері жарияланады (консенсус: -10,3% айлық, алдыңғы көрсеткіш: +16,4% айлық). Бұл көрсеткіштің төмендеуі мамыр айындағы күрт өсімге байланысты жоғары база әсерімен түсіндіріледі. Сондықтан нарық қатысушылары үшін құбылмалы жалпы көрсеткіштен гөрі қорғаныс пен авиация секторларын қоспағандағы капиталдық тауарларға арналған тапсырыстар маңыздырақ болмақ — бұл көрсеткіш бизнес тарапынан инвестициялық белсенділіктің индикаторы ретінде қарастырылады. Егер бұл салада да нашарлау байқалса, бұл инвесторлар үшін ақша-несие саясатының жақын арада жұмсаруы қажет деген дәлел болмақ.
Негізгі сауда сессиясы ашылғанға дейін келесі компаниялардың тоқсандық есептері жарияланады: Centene (CNC), HCA Healthcare (HCA), Charter Communications (CHTR), Aon (AON), Phillips 66 (PSX) және Booz Allen Hamilton (BAH).
АҚШ индексіне арналған фьючерстер бейтарап қозғалыс көрсетуде. Біз тәуекелдердің тепе-теңдігін нейтралды деп бағалаймыз (ФРЖ-ға саяси қысым — белгісіздік туғызса, сауда келіссөздеріндегі прогресс — қолдау көрсетуде), ал құбылмалылық — орташа деңгейде. S&P 500 индексінің 6320–6410 ұпай аралығында (алдыңғы сессия жабылуынан -0,7% -дан +0,7%-ға дейін) тербелісін күтеміз.
Назарда
— Intel (INTC) екінші тоқсанда FactSet консенсусына сәйкес $12,86 млрд табыс жариялады, ал келесі тоқсанға арналған болжам нарықтағы орташа күтілімнен жоғары болды. Алайда компанияның бас директоры Лип-Бу Тан жаңа зауыттарды Еуропада салудан бас тартатынын және АҚШ-тағы жобалардың мерзімін өзгертуге байланысты шығындарды айтарлықтай қысқартатынын мәлімдеді. Бұл шаралар, сондай-ақ үшінші тоқсанға арналған табыс бойынша тек шығынсыздықты болжауы инвесторлар тарапынан қысқа мерзімді белгісіздікті күшейтетін кең ауқымды қайта құрылымдау белгісі ретінде қабылданды. Постмаркетте акциялар шамамен -5% төмендеді.
— Deckers Outdoor (DECK) 2025 қаржы жылының бірінші тоқсанында табысын 17% жылдық өсіммен $965 млн-ға жеткізді, ал акцияға шаққандағы пайда (EPS) $0,93 болды (FactSet консенсус: $960 млн және $0,91). HOKA және UGG брендтеріне сұраныстың жоғары болуы негізгі фактор болды: тиісінше +20% және +19% өсім. Кварталдық нәтижелер мен жылдық болжамның жоғарылауы DECK акцияларының 8,7% өсуіне себеп болды.
— Newmont (NEM) екінші тоқсанда EPS көрсеткіші $1,43 (FactSet консенсус: $1,38), ал табыс $5,32 млрд болды. Инвесторлар компанияның күшті қаржылық нәтижелеріне назар аударды: $1,7 млрд көлеміндегі рекордтық еркін ақша ағыны және $3 млрд-қа акцияларды кері сатып алу бағдарламасы жарияланды. Нәтижесінде акциялар +4,3% өсті.
Кешегі нарық
24 шілде күнгі АҚШ нарығы аралас бағытта аяқталды. S&P 500 және Nasdaq 100 сәл ғана +0,07% және +0,25% өсіп, тарихи максимумдарды жаңартты. Ал Dow Jones -0,7%, Russell 2000 -1,36% төмендеді. Мұндай әртүрлі қозғалыс «Ғажайып жетілік» компанияларының алғашқы есептеріне берілген реакциямен байланысты болды. Жалпы құбылмалылық төмен деңгейде қалды. S&P 500 құрамындағы 11 сектордың үшеуі ғана күнді оң көрсеткішпен аяқтады. WTI мұнайының қымбаттауына байланысты энергетика секторы (XLE: +1,24%) көш бастады. Ал тұтыну тауарлары секторы (XLY: -1,66%) Chipotle (CMG) секілді мейрамханалар есебінен төмендеді — олардың есебі көңілден шықпады.
Alphabet (GOOGL) табысты тоқсандық есепке байланысты оң нәтижелер көрсетті. Интернет іздеу, YouTube және бұлтты сервистер бойынша кірістер мен пайда күтілгеннен жоғары болды. Компанияның жасанды интеллект монетизациясына қатысты позитивті пікірлері бәсекелестікке байланысты алаңдаушылықты азайтты.
Tesla (TSLA) акциялары CEO Илон Масктың «бірнеше қиын тоқсан» туралы мәлімдемесінен кейін қысымға ұшырады. Түсім күтілген деңгеймен сәйкес келді, бірақ жылдық табыс 12%-ға төмендеді, ал реттеуші кредиттерден түскен пайда екі есеге азайды. Маск осы әлсіз есептен назарды бұру үшін ұзақмерзімді жобалар — ЖИ, роботакси мен Optimus роботы жайлы айтты.
Макроэкономикалық мәліметтер аралас сипатта болды. Жұмыссыздық бойынша алғашқы өтініштер 217 мыңға дейін азайып, сәуірден бергі ең төменгі деңгейге жетті. Бұл еңбек нарығының тұрақтылығын көрсетеді. Ал маусым айындағы жаңа үйлерді сату күтілген деңгейге жете алмады. Шілде айына арналған өндірістік PMI индексінің алдын ала көрсеткіші төмендеді. Импорттық тарифтердің өсуі компаниялардың шығындарын арттырып, инфляциялық қысым туғызуда.
Компания жаңалықтары
— Blackstone (BX: +3,6%) балама инвестициялар сегментіндегі күшті нәтижелерімен көзге түсті. Акцияға шаққандағы табыс болжамнан жоғары болып, басқарудағы активтер көлемі айтарлықтай өсті — бұл инвесторлар үшін оң белгі.
— Dow (DOW: -17,5%) компаниясының акциялары EBITDA көрсеткішінің нашарлығы мен дивидендтің 50%-ға қысқаруы салдарынан құлдырады. Бұл баға қысымының күшейіп, ақша ағыны мәселесін көрсетеді.
— UnitedHealth (UNH: -4,8%) акциялары АҚШ Әділет министрлігінің Medicare бағдарламасындағы биллингтік тәжірибелерге қатысты қылмыстық және азаматтық тергеу аясында ресми сұраныстар жібергенінен кейін төмендеді.
— Southwest Airlines (LUV: -11,2%) компаниясының екінші тоқсандағы табысы мен EPS көрсеткіштері күтілген деңгейден төмен болды. Негізгі көңілсіздік EBIT бойынша жылдық болжамды $1,8 млрд-тан $700 млн-ға дейін қысқарту болды.
