Нью-Йорктегі таң: технологиялық сектор сайлау алдында салқындайды

АҚШ қор нарығындағы оқиғалардың күнделікті шолуы мен болжамы – Freedom Capital Markets Research зерттеу бөлімінің орынбасары Михаил Денисламов.

Жасанды интеллект инфрақұрылымын қаржыландыруға қатысты алаңдаушылықтар алдағы сауда сессиясының негізгі қозғаушы факторы болады. 30 қазанда S&P Global Ratings Meta Platforms (META) компаниясының рейтингісіне (AA− деңгейінде қалады) қатысты болжамды тұрақтыдан теріске төмендетті. Үшінші тоқсанда компанияның еркін ақша ағыны жоғары капиталдық шығындарға байланысты −2,12 млрд долларды құрады. Біздің ойымызша, инвесторлар технологиялық компаниялардың өз қаражаттары есебінен әрі қарай өсуді қамтамасыз ету қабілетін бағалауда барған сайын талапшыл болады. Бұл Apple (AAPL) және Palantir (PLTR) компанияларының бүгінгі нәтижелерінің маңызын арттырады: жоғары сұраныс тұрақты ақша ағындары мен сендіргіш болжамдармен бірге болуы тиіс.

3 қарашада өтетін орта мерзімді конгресс сайлауларына қатысты күтілімдер қосымша тежегіш фактор ретінде әрекет етеді. Болашақ қаржылық және реттеуші саясатқа қатысты белгісіздік сату толқынынан кейін инвесторлардың позицияларын ұлғайтуға деген ынтасын шектей алады. Акциялар нарығы Катар демеушілік еткен Иран жөніндегі келіссөздер аясында WTI бағасының барреліне 100 долларға таяп келе жатқанына байланысты қолдау табуда. ОПЕК+ келісіміне қатысатын жеті ел желтоқсан айына арналған өндіріс шектеулерін қыркүйек деңгейінде сақтап қалды. Алайда, Ормуз бұғазына қатысты әлі де расталған келісім жоқ, және сайлаудан кейін өңірде қарулы қақтығыстың ушығуы қаупі сақталуда.

Шығыс уақыты (ET) бойынша сағат 10:00-де қазан айына арналған ISM өндірістік сатып алу менеджерлері индексі (PMI) жарияланады (консенсус: 54,5 ұпай, қыркүйекпен салыстырғанда өзгеріссіз). Freedom Broker-дің талдаушысының болжамы: 54,4 ұпай. Біз негізінен жаңа тапсырыстар мен индекстің баға компонентіне назар аударамыз. Инфляциялық қысымның бәсеңдеуі мен тұрақты сұраныс нарықты қолдайды.

11:15 ET-де Чикаго Федералдық резервтік банкінің президенті Остан Гулсби қаржы нарықтары конференциясында талқылауды жүргізеді. Күннің екінші жартысында, 14:00 ET-де банктердің несие беру шарттары туралы SLOOS сауалнамасының нәтижелері жарияланады. 15:00 ET-де Қаржы министрлігі қарыз алу көлемдеріне қатысты өз бағалауын ұсынады. Бұл жарияланымдар капиталдың қолжетімділігінің болжамы мен Қаржы министрлігі облигацияларының кірістілік тенденциясы туралы қосымша түсінік береді.

Негізгі сессия ашылардан бұрын Marriott International (MAR), Estée Lauder (EL) және IDEXX Laboratories (IDXX) өз нәтижелерін жариялайды. Сауда сессиясы аяқталғаннан кейін Apple (AAPL), Palantir Technologies (PLTR), onsemi (ON), Vertex Pharmaceuticals (VRTX), Fabrinet (FN) және BWX Technologies (BWXT) өздерінің тоқсандық нәтижелерін ұсынады. Apple компаниясының табыс туралы хабарламасында негізгі факторлар iPhone сұранысы мен мереке алдындағы сату тоқсанына қатысты күтілімдер болады; Palantir үшін олар АҚШ-тағы коммерциялық бизнестің өсуі мен ақша ағыны болжамы болады.

S&P 500 фьючерстері оң динамика көрсетіп отыр, ал Nasdaq-100 келісімшарттары басым түсуде. Біз алдағы сессия үшін тәуекелдер теңгерімін бейтарап деп бағалаймыз, ал сағаттан тыс нарықта жетекші технологиялық сектор компанияларының табыс есептерінің әсерінен құбылмалылықтың артуы күтіледі. Мұнай бағасының түзетуі қалпына келуді қолдайды, ал жасанды интеллектке инвестициялар мен сайлау алдындағы белгісіздікке қатысты алаңдаушылықтар өсу әлеуетін шектейді. S&P 500 үшін ең жақын қолдау деңгейі шамамен 7 530 ұпайды, ал қарсылық деңгейі 7 600–7 610 аралығында орналасқан. Егер индексі осы деңгейден жоғары бекітсе, тәуекелдер теңгерімі оң жаққа ауысуы мүмкін.

— Meta Platforms (META) акциялары S&P Global агенттігінің болжамын төмендетуіне байланысты шамамен 0,2 пайызға төмендеді. Агенттік компанияның 2027 жылға қарай еркін операциялық ақша ағыны тапшылығы 71 миллиард долларды құрайды деп болжайды. Бүгін META акцияларының бағасы осы шешімге әрі қарай да реакция жасайды. Назар компанияның несиелік рейтингін одан әрі нашарлатпай, жасанды интеллектке инвестициялауды қаржыландыру қабілетіне аударылған.

— CNBC мәліметі бойынша, OpenAI бұрын жоспарланған 30 миллиард доллар орнына жаңа қаржыландыру раундында 20 миллиард долларға дейін тартуды көздейді. Ағымдағы қаржыландыру раунды әлі аяқталмаған және оның шарттары өзгеруі мүмкін болса да, мақсатты көрсеткіштерді қайта қарау жасанды интеллект компаниялары үшін сыртқы капиталдың қолжетімділігіне ерекше назар аударып, тиісті бағалы қағаздардың қалпына келуіне кедергі келтіруі мүмкін.

— Okta (OKTA) 4 қарашадан бастап Kenvue (KVUE) орнына S&P 500 индексіне енгізілетіні туралы хабарланғаннан кейін шамамен 2,3 пайызға өсті. Бағдарламалық қамтамасыз ету секторындағы әлсіздік жалғасып жатқан жағдайда бұл индекстік қорлардың эмитенттің акцияларына сұранысын арттырады.

— Илон Масктың Colossus 2 бағдарламасын кеңейту туралы хабарламасы SpaceX (SPCX) үшін маңызды жаңалық болды. Қараша мен желтоқсан айларына тағы екі ұшыру жоспарланған, ал жыл соңына қарай Blackwell бустерлерінің саны 1,2 миллионға жуықтайды деп күтілуде. Инвесторлар үшін кестеге сәйкес болу және жаңа қуатты қаржыландыру көздері басты мәселелер болып табылады.

— Johnson & Johnson (JNJ) компаниясы 158 науқастан тұратын топта Shockwave Javelin коронарлық катетері бойынша зерттеу нәтижелерін ұсынды. Зерттеу алдын ала белгіленген тиімділік пен қауіпсіздік критерийлерін орындап, компанияның жүрек-қан тамырлары MedTech бөлімінің кеңею перспективаларын жақсартады.

30 қазанда АҚШ қор нарықтарындағы сауда қызыл аймақта аяқталды. S&P 500 индексі 1,82 пайызға, Nasdaq-100 3,46 пайызға төмендеді, Dow Jones индексі 1,09%-ға, ал Russell 2000 индексі 1,66%-ға төмендеді. Негізгі төмендеу қысымы Intel (INTC) және Amazon (AMZN) компанияларының есептерінен кейін технологиялық компаниялардың болашағына қатысты болжамдарды қайта қараудан туындады. IT секторы (XLK: −4,89%) ең нашар көрсеткіш көрсетті, ал энергетика секторы (XLE: +1,91%) көмірсутек бағалары мен мұнай компанияларының нәтижелерінің арқасында өсімді бастап тұрды. Қауіпсіз активтерге сұраныстың тұрақты болуы нәтижесінде циклдік емес тұтыну тауарлары (XLP) 1,41 пайызға өсті, коммуналдық қызметтер секторы (XLU) 0,67 пайызға, ал денсаулық сақтау секторы (XLV) 0,45 пайызға өсті.

Сату қысымы ең ірі технологиялық компанияларда шоғырланған күйінде қалды. Тең салмақты RSP 0,79 пайызға төмендеді, ал SPY бойынша бұл көрсеткіш 1,77 пайызды құрады. Nvidia (NVDA: −4,2 пайыз), Intel (INTC: −28,6%), AMD (AMD: −10,9%) және Broadcom (AVGO: −5,5%) компаниялары бірлесіп SPY индексінің төмендеуіне шамамен 0,92 пайыздық пункт теріс үлес қосып, оның құлдырауының жартысынан астамын құрады. Біздің ойымызша, бұл шоғырлану мен қорғаныс секторларының өсуі технологиялық сектордан шығу айналымының жалғасып жатқанын көрсетеді, ал басқа нарық сегменттеріне сұраныс әлі де жоғары.

Intel (INTC) төртінші тоқсанға табыс бойынша көңіл көншітпейтін болжам жариялады: 15–16 миллиард доллар, ал консенсус болжамы шамамен 17,1 миллиард долларды құрайды. Сервер бөлімшесінің мықты нәтижелері ПК нарығындағы бәсеңдеу мен болашақ капиталдық шығындарға қатысты алаңдаушылықты сейілте алмады. Amazon (AMZN: −1,4%) акциялары AWS сегментінің кірісі жыл сайын 39%-ға өскеніне қарамастан төмендеді. Компанияның соңғы 12 айдағы еркін ақша ағыны −42,4 млрд долларды құрады, ал жылдық капиталдық шығындар жоспары шамамен 220 млрд долларды құрайды. Нарықтың реакциясы AI-ге салынған инвестициялардың қайтарымына және компаниялардың өз қаражаты есебінен әрі қарай өсуді қаржыландыру қабілетіне қатысты үміттердің жоғары екенін көрсетеді.

Екі жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігі шамамен 6 базистік пунктке төмендеп, 4,59 пайызды, ал он жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігі 4,93 пайызды құрады.

Үшінші тоқсанға еңбек құны индексі тоқсаннан тоқсанға 0,8 пайызға өсті, бұл консенсус болжамына сәйкес келеді, ал алдыңғы үш айда ол 0,9 пайызға артқан. Чикаго PMI болжамдарға сәйкес 56 емес, 55,3 ұпайға төмендеді, ал оның баға компоненті 2021 жылғы желтоқсаннан бергі ең жоғары деңгейге жетті. Даллас Федералдық резервтік банкінің президенті Лори Логан кем дегенде екі рет 25 базистік тармақтық мөлшерлеме өсіру қажет деп есептейді, ал Сент-Луистегі әріптесі Альберто Мусалем жақын арада ақша-несие саясатын қатаңдатуды жақтайды. Біздің ойымызша, Fed өкілдерінің қатаң ұстанымдағы мәлімдемелері аясында қазынашылық облигациялар кірістілігінің өсуі қауіпсіз активтерге сұранысты көрсетті.