Кристин Лагард Еуропалық орталық банк төрағасы лауазымынан мерзімінен бұрын кетпекші. Инвесторлар неге дайындалуы керек?

Еуропалық Орталық Банкінің (ЕОБ) президенті Кристин Лагард келесі жылдың басында лауазымынан кетпекші, деп хабарлайды реттеуші. Оның өкілеттік мерзімі 2027 жылдың қазанында аяқталуы тиіс еді, деп жазады Bloomberg, бұл шешім әлемдегі ең ықпалды ақша-несие саясаты көшбасшыларының бірі лауазымына үміткерлер арасындағы бәсекені ушықтырғанын атап көрсетеді.

Лагард 7 ақпанда қызметінен кетеді, дегенмен оның өкілеттік мерзімі 2027 жылдың қазанына дейін жалғасатын еді. Ол 2019 жылы Марио Драгидің орнын басып, Еуропалық Орталық Банктің тарихында төртінші президенті және бұл лауазымды атқарған екінші француз азаматы болды.

Bloomberg сілтеген дереккөздерге сәйкес, Лагард Еуропа Орталық Банкінің Басқарма Кеңесіне Франциядағы даму сияқты мәселелерде белсенді рөл атқару үшін қызметінен кетуін мәлімдеді. The Wall Street Journal жазғандай, Лагард болашақ жоспарларын ресми түрде жариялаған жоқ. Газеттің ата п өтуінше, ол бұған дейін Дүниежүзілік экономикалық форум төрағасы лауазымын иелену мүмкіндігін талқылаған.

Bloomberg-тің хабарлауынша, бұл өтініш реттеуші орган үшін аса қиын кезеңге тура келді. Геосаяси тұрақсыздық, қарыз нарықтарындағы толқулар және Еуропа елдерінің қорғаныс пен инфрақұрылымға ауқымды шығындары жағдайында Еуропалық Орталық Банк Таяу Шығыстағы соғыстан туындаған жоғары инфляциямен күресуге мәжбүр.

Дегенмен, нарықтар Еуропалық Орталық Банк төрағасының мәлімдемесіне сабырлы реакция көрсетті: 29 қазанда European Stoxx 600 индексі 0,6 пайызға өсті. Неміс мемлекеттік облигацияларының бағасы сәл өсті: 10 жылдық Бундтар бойынша кірістілік шамамен бір базалық пунктке төмендеп, 3,36 пайызды құрады. Француз мемлекеттік облигациялары бойынша спред 154 базалық пунктте өзгеріссіз қалды. Күндізгі уақытта евро сәл әлсіреді.

Лагардтың кетуі Еуропадағы ең маңызды басшылықты ауыстыру процестерінің бірін іске қосады: оның ізбасары Bloomberg мәліметі бойынша халық саны 350 миллионнан асатын 21 еуроаймақ елдері үшін пайыздық мөлшерлемелерді белгілеуге жауапты болады. Еуропалық Кеңестің төрағасы Антониу Кошта Лагардтың адалдығы үшін алғыс айтып, блок дереу оның ізбасарын таңдау процесін бастайтынын мәлімдеді.

Соңғы бірнеше айда сала ішінде Лагардтың мерзімінен бұрын қызметтен кетуі мүмкін деген болжамдар тарап келеді. Қазан айында Bloomberg экономистер арасында Еуропа Орталық банкі төрағасы лауазымына ықтимал үміткерлер туралы сауалнама жүргізді. Ең көп қолдау алған үміткер – бұрынғы Испания Банкінің губернаторы Пабло Эрнандес де Кос, ол қазіргі уақытта Халықаралық есеп-қисап банкінің басшысы. Нидерландының орталық банкінің бұрынғы губернаторы Клаас Кнот та Еуропалық орталық банк төрағасы лауазымына үміткерлер қатарында.

Лагардтың мерзімінен бұрын кеткені аса таңқаларлық болмаса да, нарықтар үшін – әсіресе еуро үшін – басты сұрақ енді қаншалықты «бүркітті» немесе 'dovish' болатыны және қазіргі ақша-несие саясатының бағыты сақтала ма, – деп атап өтті Bloomberg Intelligence-тің айырбас бағамы жөніндегі бас стратегі Одри Чайлд-Фриман.

Лагардтың шешімі ақша-несие саясатының қатаңдауы кезеңіне сәйкес келді: Еуропалық Орталық Банк маусым мен қыркүйек айларында пайыздық мөлшерлемелерді көтерді, ал нарықтар қарыз алу шығындарының әрі қарай өсуін күтуде, деп хабарлайды Bloomberg. Лагардтың өзі болжамдарға сәйкес инфляцияның 2027 жылдың соңына қарай мақсатты деңгейге оралатынын айтты.

Облигация нарықтарындағы қобалжу жағдайды күрделендіріп отыр. Әлем бойынша мемлекеттік облигациялардың кірістілігі күрт өсті, ал француз үкіметінің облигациялары инвесторлар арасында ерекше алаңдаушылық тудырып отыр. Олар 10 жылдық француздық облигацияларды неміс облигацияларымен салыстырғанда ұстағаны үшін талап етіп отырған спред жақында 2011 жылдан бергі ең жоғары деңгейге жетті. Бұл Еуропалық Орталық Банктің ықтимал араласуы туралы талқылауларды туындатты.

Лагардтың мерзімінен бұрын кетуі Еуропалық Орталық Банктің тәуелсіздігіне саяси араласу туралы айыптауларды күшейтуі мүмкін, деп ескертеді Bloomberg: енді Франция Президенті Эммануэль Макрон өзінің президенттік мерзімі аяқталғанға дейін Лагардтың ізбасарын таңдауға ықпал етуге уақыт табады. Франция Банкінің басқарушысы да мерзімінен бұрын қызметтен кетті, ал Макрон оның орнына өзінің аппарат басшысы Эммануэль Мулинді тағайындады.

Еуропалық Орталық Банк төрағасын таңдау процесі өте саясиланған, деп жазады WSJ. Газет жазғандай, Лагардтың Еуропа Орталық Банкі төрағасы лауазымына үміткер ретінде ұсынылуы сол кезде тосынсый болды: бұл келісім соңғы сәтте жасалып, Германияның Урсула фон дер Ляйеннің Еуропалық комиссия төрағасы лауазымын иеленуіне байланысты болды. Оның алдындағы италиялық банкир Марио Драгиден айырмашылығы, Лагард кәсіби экономист емес еді. Алайда оның көптеген жылдар бойы жинаған практикалық тәжірибесі бар еді: ол Халықаралық валюталық қорды басқарған және Францияның қаржы министрі қызметін атқарған.

Сыншылар Лагардтың орталық банк ісіндегі тәжірибесінің аздығы оның қызметке кіріскен алғашқы кезеңдеріндегі қателіктерге әкелді деп есептейді: олар пандемияның шыңында болған нарық құлдырауын дәл оның пікірлерімен байланыстырады. Инвесторлар осы кезеңдегі оның мәлімдемелерін реттеуші тез құлдырап бара жатқан итальяндық облигация нарығын қолдау үшін араласпайды деген сигнал ретінде түсінді. Сатуды Еуропалық Орталық Банк жаңа төтенше қарыз сатып алу бағдарламасын іске қосқаннан кейін тоқтатты.