Google жасанды интеллекттің өз негізгі бизнесіне әсер етіп жатқанын мойындады. Инвесторлар нені қадағалап отыруы керек?

Бұлт іздеудің өсуін алмастыра алмайды. Нарық жасанды интеллект Google-дың негізгі бизнесінің кірісін қысқартады деп қорқады, сондықтан инвесторлар іздеу кірісінің өсімі бәсеңдемей, керісінше жеделдеп жатқанын көргісі келеді, – дейді Aptus Capital Advisors компаниясының портфель менеджері Дэйв Вегнер. «Қазіргі уақытта акцияларды қолдаудың басты аргументі – бұлттық бизнестің өсуі, бірақ іздеу жүйесі AI өсуді жеделдетіп жатқанын дәлелдемейінше, акциялардың бағасы әлі де төмендеуі мүмкін», – деп Рейтерс оны дәйексөздейді. Шын мәнінде, іздеу кірісі өткен тоқсанда жыл сайынғы есеппен небәрі 12 пайызға өсті, ал жыл басында өсім 20 пайызға жақындаған еді, деп жазады FT.

Капиталдық шығындар өсуді жалғастыра береді. Alphabet компаниясының бас қаржы директоры Анат Ашкенази биылғы жылмен салыстырғанда келесі жылы шығындар айтарлықтай өсетінін ескертті — 2026 жылы компания капиталдық шығындардың 195–205 миллиард доллар аралығында болатынын күтеді. Bank of America болжамы бойынша 2027 жылы капиталдық шығындар 300 миллиард долларға жетеді. Check Capital компаниясының аға инвестициялық талдаушысы Джереми Солтсбургтің айтуынша, бұл «нарықты дүрліктіруі мүмкін».

Жаңа қарыз алу және акциялар шығарылымы мүмкін. MarketWatch мәліметі бойынша D.A. Davidson компаниясының технологиялық зерттеу бөлімінің басшысы Гил Лурия – Alphabet акцияларын сатып алуды ұсынбайтын аз санды адамдардың бірі, ол бейтарап рейтингті сақтайды. Нәтижелер жарияланғаннан кейін клиенттеріне жолдаған ескертпесін «Қорқып келген тоқсан ба?» деп атады. Лурия шығындардың күрт өсуінен және Alphabet-тің жаңа қарыз алуынан қорқады. Компания қазірдің өзінде ондаған миллиард доллар қарыз алды, ал маусым айында 20 жылдан астам уақыттағы алғашқы акция сату операциясын – 85 миллиард долларлық – жариялады. Реклама кірісінің өсуінің бәсеңдеуі жалғасуы мүмкін, сондықтан инвесторлар абай болуы керек, – деді Лурия CNBC-ге.

Microsoft-пен салыстыру Google-ға тиімді емес. Нарықтар капиталдық шығындардың еркін ақша ағынымен қалай байланысты екенін мұқият бағалап жатыр, – дейді SLC Management компаниясының басқарушы директоры Дек Малларки ( ). Оның айтуынша, бұлтты бизнестегі Alphabet-тің бәсекелесі Microsoft «шығындарды басқарудағы тәртібімен және өсімді қамтамасыз етуімен ерекшеленеді», ал Google «мұны істей алмады және келесі жыл бойы ақша ағыны әлсіз тұс болып қала береді деп күтілуде», – деп жазады FT. Microsoft сондай-ақ сәрсенбі күні өз нәтижелерін жариялады: тоқсан ішінде 45,2 млрд доллар капиталдық шығын жұмсап, 18,6 млрд доллар бос ақша ағынын сақтап қалды.

2028 жылға қарай бұлтты есептеу іздеуді басып озады. Бұл Rosenblatt Securities компаниясының талдаушысы Скотт ДеУитттың ( ) MarketWatch мәліметіне сәйкес болжамы. Қазіргі уақытта алшақтық үлкен: үшінші тоқсанда бұлттық бизнес 30,7 миллиард доллар кіріс әкелсе, іздеу жүйесі мен YouTube бірге 74,6 миллиард доллар тауып отыр. Алайда бұлттық табыс өткен жылы екі есе өсті, ал тапсырыстар портфелі 561 миллиард долларға жетті; Reuters хабарлауынша, Alphabet алдағы 24 айда оның 55 пайыздан астамын табысқа айналдыруды жоспарлап отыр. ДеУитт мұны «салмақ ортасының ауысуы» деп атайды: инвесторларға іздеу енді бұрынғыдай тез өспеуі мүмкін деген жайтты қабылдауға уақыт қажет болады.