Мамыр айында қысқа сатумен айналысатындар Nvidia компаниясының бас директорының қытайлық әйелмен қарым-қатынасына таң қалды. Олар не туралы ескертіп жатты?
Culper ұйымының белсенділері Қытайдың Nvidia чиптерін кемінде алты басқа компания арқылы алуы мүмкін екенін мәлімдеді.
Nvidia компаниясын қоршаған тыңшылық жанжалы инвесторларды оның ұзақ жылдар бойы қызмет еткен бас директоры Дженсен Хуангтың отставкаға кетуінің туғызатын тәуекелдерін қарастыруға мәжбүр етті / Фото: X/Nvidia
9 қарашада Nvidia компаниясының акция бағасы бас директор Дженсен Хуанг пен *The New York Times* мәліметі бойынша АҚШ Қытай барлау қызметіне жұмыс істейді деп күдігі бар қытай азаматы арасындағы роман жайлы хабарламалардан кейін 4 пайыздан астамға төмендеді. Сингапурда орналасқан Megaspeed компаниясының басшысымен – аймақтағы Nvidia чиптерінің ірі сатып алушысы – Хуангтың қарым-қатынасы Culper Research-тің қысқа сатумен айналысатын сарапшылары үшін таңсық болмады. Тек алты ай бұрын ғана бұл көпшілікке белгісіз компания Nvidia-ның «Қытай мәселесі» туралы есепте оларды ерекше атап өткен еді.
Есеп жарияланған кезде Nvidia акциялары барлық уақыттағы ең жоғары көрсеткішке жақын деңгейде саудаланып жатты, ал Хуанг Дональд Трамппен бірге Бейжіңге сапар шегуге дайындалып жатты. «Есепке алғашқы реакциялар, жалпы алғанда, өте теріс болды», – деп еске алады Culper компаниясының негізін қалаушы Кристиан Ламарко. «Қазір барлығы, тіпті иттеріне дейін, бізбен байланысып жатыр». Қазіргі уақытта бұл есеп әлеуметтік желілерде кеңінен таралуда: танымал аккаунттар оны тәуелсіз тергеудің «өте терең талдаулы» мысалы деп атап отыр, – деп жазады MarketWatch.
Сонымен қатар, Culper Research компаниясы Nvidia мен Оңтүстік-Шығыс Азиядағы кемінде алты басқа компания арасындағы «алаңдатарлық» байланыстарға қатысты жанама дәлелдерді анықтады, деді Ламарко MarketWatch-қа.
Жанама дәлел, тікелей мүдде
АҚШ Nvidia-ның ең озық чиптерін Қытайға сатуға тыйым салғаннан кейін компанияның Қытайдағы ісі тоқтап қалғанын мәлімдеді. Сонымен бірге, Ламарконың айтуынша, Оңтүстік-Шығыс Азия елдеріндегі компанияларға сату қарқынды өсіп жатқандай көрінді. Culper-дің айтуынша, 2026 қаржы жылында (2025 жылғы ақпан – 2026 жылғы қаңтар) кезеңінде Nvidia компаниясының есептеу техникасын сатудан түскен кірісінің 20%-дан астамы Оңтүстік-Шығыс Азиядағы чиптерді заңсыз қайта экспорттау мен делдалдардың арқасында әлі де Қытайдан түскен. Қысқа сатумен айналысатын сарапшының айтуынша, бақылаулы және алдамшы компаниялар тізбегі арқылы Megaspeed Қытайлық Alibaba компаниясының еншілес ұйымымен қаржылық байланыста тұр.
Мамырда жарияланған Калпер есебіне сәйкес, Nvidia бірнеше рет Megaspeed компаниясын «қытай акционерлері жоқ» компания ретінде кепілдік берген. Есепте сондай-ақ Megaspeed компаниясының бір қызметкері Хуанг пен компанияның бас директоры арасындағы қарым-қатынасты «өте тығыз» деп сипаттағаны, ал Nvidia-ның бұрынғы бір қызметкері Nvidia-дағы көптеген адамдар олардың арасында «ерекше қарым-қатынас» бар ма деп ойлағанын айтқаны келтірілген.
Lamarco Nvidia мен кем дегенде тағы алты компания арасындағы байланыстарға қатысты дәлелдерді «мүмкін» және «жанама» деп сипаттайды. MarketWatch бұл компаниялардың атауын атай алмайды. Nvidia, Megaspeed және Alibaba басылым шыққанға дейін сұрауларға жауап берген жоқ.
Culper акция бағасы төмендегенде ақша табады. Компания өз қаражатын инвестициялайды, ал серіктестері оның есептеріне сүйене отырып жасалған саудадан түскен пайданың белгілі бір пайызын төлейді, деді Ламарко. Ол фирма қазір Nvidia-ға қарсы бәс тігіп жатқанын немесе мамыр айындағы есептен қанша пайда тапқанын ашып айтпады.
2019 жылдан бері Culper шамамен 40 есеп жариялады және табыстармен қатар бірнеше сәтсіздіктерге де ұшырады. Қысқа позициядағы сатушы сын айтқан фармацевтикалық компания CytoDyn-нің бұрынғы басшысы 2026 жылдың қаңтар айында 30 айға бас бостандығынан айыру жазасына кесілді. Business Insider атап өткендей, чип өндіруші Cerebras пен сәулеттік әйнек жеткізуші Tecnoglass сияқты кейбір компаниялар Culper-дің қорытындыларына қарсылық білдіреді.
Талдаушылар Nvidia-ға сенеді
Megaspeed компаниясының жоғары лауазымды басшысымен, Қытай барлау қызметімен байланысы бар деп күдіктелген адаммен романтикалық қарым-қатынасы бар екенін Хуанг мойындағаннан кейін, MarketScreener мәліметіне сәйкес, Bernstein және RBC Capital Markets сарапшылары Nvidia акциялары бойынша оң ұсыныстарын растады. Bernstein компаниясының Стейси Расгон акцияларды сатып алуды ұсынады және мақсатты бағаны 400 доллар деңгейінде сақтайды.
RBC-нің Шрини Паджури «Outperform» рейтингін және 330 долларлық мақсатты бағаны сақтап қалды. RBC есебіне сәйкес, Nvidia чиптеріне сұраныс «берік» болып қала бергендіктен, 25 қазанда аяқталған 2027 қаржылық жылдың үшінші тоқсанындағы кірісі күтілген көрсеткіштен 3–4 пайызға асып түседі. Банк компанияның бағалануын «тартымды» деп сипаттайды.
MarketScreener хабарлауынша, 62 талдаушының арасындағы консенсус – «Сатып алу», ал акцияға орташа мақсатты баға $325,8 болып, соңғы жабылу бағасынан (178,7 доллар) 82 пайызға жоғары. 10 қарашада Nasdaq-тағы алдын ала саудада Астана уақыты бойынша 15:40-та Nvidia акциялары 1,4 пайызға қымбаттап саудаланды.
Бұл жанжал жасанды интеллектке жасалған барлық инвестицияларға ауыр салдар әкелуі мүмкін, дейді қысқа сатумен айналысатын Hunterbrook Capital компаниясының негізін қалаушылардың бірі Сэм Коппельман, ол қазіргі уақытта Nvidia акцияларының бағасының төмендеуіне бәс тігіп отырған жоқ. «Осы демалыс күндері біз жасанды интеллект саласындағы ең ықпалды бас директордың ықпал етуі мүмкін екенін білдік», – деп Business Insider оны дәйексөздейді. Nvidia директорлар кеңесі Хуанг шетелдік барлау операцияларының нысанасы болған-болмағанын анықтау үшін тәуелсіз тергеу бастады, бірақ ұлттық қауіпсіздікке немесе Nvidia-ның коммерциялық құпияларына қауіп төнді деген негіз жоқ деп есептейді. Кеңес сондай-ақ оған және оның командасына деген сенімін білдірді.
Бүкіл секторға қауіп
Қысқа сатумен айналысатын Hunterbrook Capital компаниясының негізін қалаушылардың бірі Сэм Коппельман – қазіргі уақытта Nvidia акцияларының бағасының төмендеуіне бәс тікпеген – Хуанг пен Megaspeed басшысының арасындағы қарым-қатынас туралы алғаш хабарлағаны үшін Culper-ді мақтады. Оның пікірінше, бұл жанжал жасанды интеллектке жасалған барлық инвестицияларға ауыр салдар әкелуі мүмкін. «Осы демалыс күндері біз жасанды интеллект саласындағы ең ықпалды бас директордың мүддесі қақтығысына ұшыраған болуы мүмкін екенін білдік», – деп Business Insider оны дәйексөздейді.
Nvidia директорлар кеңесі Хуангтың шетелдік барлау қызметінің нысанасы болған-болмағанын анықтау үшін тәуелсіз тергеу бастады, бірақ ұлттық қауіпсіздікке немесе Nvidia-ның құпия ақпараттарына қауіп төнді деген негіз жоқ деп есептейді. Кеңес сондай-ақ оған және оның командасына деген сенімін білдірді. Трамп та Хуангты қолдады: оның сөздері бойынша, Nvidia басшысымен «бәрі жақсы болады». «Мен Дженсенді өте жақсы білемін. Менің ойымша, ол өте лайықты адам», – деді президент (Bloomberg сілтемесі бойынша).
