АҚШ акцияларынан капиталдың жаппай кетуі бір жылда максимумға жетті
Инвесторлар АҚШ акцияларынан бас тартып, шетелдік активтерге бет бұруда. Мамыр айында олар америкалық нарықтан $24,7 млрд алып шықты — бұл соңғы бір жылдағы ең ірі капиталдың кетуі болып тіркелді. Капиталдың АҚШ-тан кетуіне фискалдық саясатқа қатысты алаңдаушылық, бюджет тапшылығы және тарифтер салдарынан туындауы мүмкін рецессия тәуекелі себеп болып отыр. Енді инвесторлар АҚШ-тан әкеткен қаржысын қай активтерге ауыстырып жатыр?
Егжей-тегжейлі
АҚШ-та саудаланатын биржалық қорлар (ETF) мен пайлық инвестициялық қорлар мамыр айында $24,7 млрд көлеміндегі капиталдың кетуімен бетпе-бет келді, деп хабарлайды Reuters LSEG деректеріне сілтеме жасап. Бұл — америкалық активтерден бір жыл ішінде тіркелген ең ірі капиталдың кетуі, деп атап өтті агенттік.
Өз кезегінде еуропалық қорлар мамыр айында $21 млрд қаржы тартып, жыл басынан бергі жалпы кіріс көлемін $82,5 млрд-қа жеткізді — бұл соңғы төрт жылдағы ең жоғары көрсеткіш, деп назар аудартты агенттік. Ал дамушы нарықтардың акцияларына арналған 292 ETF бойынша деректер өткен айда $3,6 млрд көлемінде қаржы құйылғанын көрсетті. Нәтижесінде биыл бұл қорларға салынған инвестиция көлемі $11,1 млрд-қа жетті.
Жыл басынан АҚШ-тың ірі және орта капитализациялы компанияларының акцияларын қадағалайтын MSCI United States индексі небәрі 2,7% өсті. Сәйкес кезеңде MSCI Europe базалық еуропалық индексі шамамен 20%, ал Азия-Тынық мұхиты өңірінің жиынтық индексі MSCI Asia Pacific 10% өсті. Сонымен қатар, алдағы 12 айға арналған болжамды баға-пайда (P/E) көрсеткіші MSCI АҚШ индексі үшін 20,4-ті құраса, MSCI Europe үшін — 13,5, ал MSCI Asia Pacific үшін — 14,2. Бұл АҚШ нарығының басқа өңірлермен салыстырғанда асыра бағаланғанын көрсетеді.
АҚШ тартымдылығын неге жоғалтып жатыр?
АҚШ мемлекеттік облигацияларының жаппай сатылуы мен доллардың әлсіреуі америкалық активтердің қауіпсіз айлақ ретіндегі тартымдылығын төмендетті. Нәтижесінде капитал нығайып жатқан валюталары бар нарықтарға бет алды, деп атап өтеді Reuters сілтеме жасаған сарапшылар. 2 сәуірде АҚШ импорттық тарифтерді күрт көтеретіні туралы жариялағаннан бері доллар негізгі алты валютадан тұратын себетке қатысты шамамен 9% құнсызданды. Тарифтер туралы мәлімдемеден кейін бір апта ішінде АҚШ мемлекеттік облигацияларының сатылымы күшейіп, кірістілік небәрі бес күнде 0,5% өсті. Қазірге дейін трежерилердің кірістілігі жоғары деңгейде — шамамен 4,45%, бұл тарифтер жарияланғанға дейінгі 4,16%-дан жоғары.
Инвесторлардың алаңдаушылығын Дональд Трамптың «Үлкен әрі әдемі заң жобасы» да күшейтті. Конгресс жанындағы Бюджеттік басқарманың мәліметінше, бұл заң келесі он жыл ішінде бюджет тапшылығын $2,4 трлн-ға арттыруы мүмкін, деп жазады Quartz.
Инвесторлар неге Еуропаға бет бұрды?
Еуроаймақта пайыздық мөлшерлемелердің төмен болуы және Германияның экономикаға €1 трлн көлемінде ынталандыру жоспарына қатысты оптимизм биыл еуропалық нарықтардың АҚШ-ты басып озуына ықпал етті, деп жазады Reuters. Өткен аптада Еуропалық орталық банк экономиканы қолдау мақсатында бір жыл ішінде сегізінші рет пайыздық мөлшерлемені төмендетті, алайда АҚШ-пен саудаға қатысты тәуекелдердің өсіп жатқанын ескертті.
Бастапқыда инвестициялардың АҚШ-тан Еуропаға ауысуы еуропалық акциялардың тартымды бағалануымен байланысты болған, деді Morningstar компаниясының Еуропа нарығы бойынша бас стратегы Майкл Филд Reuters агенттігіне. Ал қазір бұл үрдіс инвесторлардың көңіл-күйінің өзгеруімен одан әрі күшейіп отыр.
«Инвесторлар АҚШ әкімшілігінің әрекеттері мен қор нарығының әлеуетті баяулауына қатысты алаңдаушылыққа байланысты, бұл орта мерзімді үрдістің басталуын білдіруі мүмкін», — дейді Филд.
Дамушы нарықтар несімен тартымды?
Reuters агенттігінің хабарлауынша, Дамушы елдердің акция қорларына ақша ағымы іргелі экономикалық көрсеткіштердің жақсаруымен байланысты болды. Сонымен қатар, Латын Америкасы геосаяси тұрақсыздық фонында инвесторлар үшін қауіпсіз аймақ ретінде қарастырылуда, өйткені басқа өңірлердегі сауда және әскери қақтығыстар тұрақты нарық іздеуге итермелеп отыр. Ал Азия экономикасы барған сайын ішкі тұтынуға тәуелді бола түсуде және шетелге тауар экспортынан азырақ кіріс түсіріп отыр.
«Италия, Франция және Ұлыбритания өсіп жатқан қарыз жүгінен зардап шегіп жатқанда, көптеген азиялық елдерде фискалдық қысым әлдеқайда жеңіл. Бұл облигациялар кірістілігін тұрақты ұстауға әрі инвесторлардың сенімін сақтауға мүмкіндік береді», — деді Reuters агенттігіне Emmer Capital Partners Ltd компаниясының негізін қалаушы және бас директоры Маниша Райчаудхури.
