Демократиялық партияның жеңісі AI акциялары үшін жаман жаңалық ретінде қарастырылады. Неліктен Goldman Sachs келіспейді?

Соңғы апталарда жасанды интеллект секторының акцияларына қатысты көзқарас айқын теріс сипатта болды, ал АҚШ-тың орта мерзімді конгресс сайлауларының нәтижелері кейбір инвесторларды осы сектордың ең үлкен қорқыныштарының жүзеге асқанына сендіруі мүмкін, деп жазады MarketWatch. Алайда, басылымның жазуынша, Goldman Sachs-тың стратегі жағдайға мүлде басқа көзқараспен қарайды. Goldman Sachs-тың Еуропа акцияларымен сауда бөлімінің басшысы Рич Привороцкийдің айтуынша, Демократиялық партияның жеңісі компаниялардың капиталдық шығындарын бәсеңдетпей, керісінше жеделдетуі мүмкін.

«Микроэкономикалық көрсеткіштер мықты күйінде қалып отыр, сайлауға қатысты белгісіздік азайды және нарық салқындады» деп Goldman Sachs стратегі AI акцияларының сатылуынан кейін атап өтті. Ол қысқа сатушылардың енді позицияларын жауып, пайдасын алуға мәжбүр болатынына сенеді.

MarketWatch атап өткендей, дауыс беруге дайындық кезінде инвесторлардың басым назары демократтардың жеңісі деректер орталықтарын салуды тежеп қоя ма дегенге аударылды. Арнайы назар Техас штатындағы губернаторлық сайлауға аударылды, өйткені мұндай нысандардың шамамен төрттен бірі дәл сол жерде орналасуы жоспарланған және қазіргі губернаторРеспубликалық партиядан сайланған губернатор Грег Эбботт демократиялық партия өкілі Джина Инохосаға қарсы қайта сайлануға ұмтылысында жеңіліп қалды, бұл жасанды интеллект саласына қатаң реттеуші ортаның қалыптасатынын көрсетеді.

Дегенмен, Приворотский гиперскалерлердің процесті жеделдетіп, инвестицияларын 2027 жылға дейін жылжытуы мүмкін екенін, осылайша шарттар қатаңдалмас бұрын қазіргі лицензиялау ережелерінің артықшылығын пайдалана алатынын айтады.

Сонымен қатар, стратегтің айтуынша, болашақ инфрақұрылымның кеңеюі шектеулі болса, бұл желілерге қосылған және қазірдің өзінде жұмыс істеп тұрған қуаттың құнын одан әрі арттырады. Бұл Amazon, Microsoft және Alphabet сияқты инфрақұрылымы дайын корпорацияларға тиімді.

Стратегтің айтуынша, кейбір деректер орталықтарының құрылысындағы кешігу чип өндірушілер мен энергия жеткізушілерге әсер етуі мүмкін, дегенмен осы компаниялардың акциялары бағасы бұған дейін-ақ айтарлықтай төмендеген. Мысалы, жартылай өткізгіш өндірушілер индексін бақылайтын SOX биржада саудаланатын инвестициялық қор соңғы айда өз құнының бестен бірін жоғалтты.

Компаниялардың жасанды интеллектке ауқымды инвестиция салуды жалғастырып жатқанының дәлелі ретінде стратег AMD-ның қаржылық нәтижелерін келтіреді: үшінші тоқсан көрсеткіштері мықты болды, ал төртінші тоқсанға арналған болжам өсімнің 27 пайызға жеделдейтінін көрсетеді. Приворотскийдің пікірінше, аппараттық құрал тапшылығы сұранысты жоймайды, керісінше бағалардың ұзақ уақыт бойы жоғары болуына әкеледі.

Стратегтің пікірінше, корпорациялар кешігулерге мүмкіндік беру үшін артық инфрақұрылымға тапсырыс бергенімен, бұл жағдай акция бағаларының қазіргі төмендеуі арқылы нарыққа әлдеқашан есепке алынған. Nebius және CoreWeave сияқты бұлт провайдерлері үшін жағдай сәл күрделірек және негізінен олар қуатқа келісімшарт жасаған ба, әлде ол қуат физикалық тұрғыдан бар ма екеніне байланысты.

Приворотский сондай-ақ қор нарығындағы шиеленістің жақында бәсеңдейтінін атап өтті. Нарықтағы паника мен құбылмалылық деңгейін көрсететін «қорқыныш индексі» (VIX) жоғары деңгейде ұзақ қалмайды, себебі сайлау аяқталды және белгісіздік азайды. Бұл қорқыныш индексі төмендегеннен кейін акциялар нарығы тарихи тұрғыдан өсуге бейім. Стратегтің болжамынша, жасанды интеллект саласындағы компаниялардың акциялары ірі акциялар индекстерінің жартысына жуығын құрайтындықтан, дәл осы акциялар өсімді қамтамасыз етеді.

Технологиялық секторға ықтимал демократиялық жеңістің туғызатын тәуекелдері сайлаудан бұрын-ақ талқыланған болатын. IDX Advisors компаниясының бас инвестициялық директоры Бен МакМиллан деректер орталықтарын салуға қарсылық Демократтардың негізгі мәселелерінің біріне айналып, жасанды интеллектке қатысты акцияларға нақты қауіп төндіріп отырғанын ескертті. Алайда Evercore ISI сарапшылары демократтар Конгресті бақылауда ұстаса да, Дональд Трамп президент болып тұрған кезде федералдық деңгейде жасанды интеллектке қатысты реттеуді жедел қатаңдату күтілмейді деп атап өтті. Олар Техас штатындағы губернаторлық сайлауға ерекше мән берді, себебі онда Эбботт бұған дейін жаңа деректер орталықтарын мақұлдауға уақытша мораторий енгізген болатын.

BlackRock компаниясының бас атқарушы директоры Ларри Финк АҚШ-тағы деректер орталықтарын салуды тоқтату рецессияға әкелуі мүмкін екенін ескертті, себебі ел экономикасының едәуір бөлігі осы капиталдық инвестицияларға тәуелді.