Кері шегіну кезінде сатып алу: неге Том Ли жасанды интеллект компанияларының акцияларына қатысты дүрбелеңнен таң қалмайды

Жасанды интеллектке қатысты паника жаһандық нарықтарды билеп алды, себебі Корея қор нарығы шілде айындағы ең төменгі деңгейінен де төмен түсті және «инвесторлар жасанды интеллект секторының қарыз мәселесі туралы сөйлей бастады». Бұл туралы MarketWatch хабарлағандай, Fundstrat зерттеу бөлімінің басшысы Том Ли клиенттерге арналған бейнехабарламада айтты.

Кейбір инвесторлар Оңтүстік Корея нарығын жасанды интеллектке қатысты көңіл-күйдің барометрі ретінде қарастырады. Индекстің және елдің ірі технологиялық компанияларының, соның ішінде SK Hynix-тің акция бағаларының төмендеуі АҚШ чип өндірушілеріне және басқа да жасанды интеллектке қатысты фирмаларға да қысым жасады. 20 қазанда Оңтүстік Кореяның негізгі Kospi индексі 3,7 пайызға төмендеп, бірнеше сауда сессиясы бойы жалғасқан құлдырауды жалғастырды.

Ли инвесторлардың соңғы кездері іс жүзінде «екі түрлі нарықпен» айналысып жатқанын атап өтті. Қазан айының басынан 19 қазан күнгі сауда аяқталғанға дейін тең үлеспен салмақталған S&P 500 индексі 2,56 пайызға өсті, ал компаниялардың салмақтары нарықтық капитализациясына байланысты есептелетін стандартты S&P 500 индексі Dow Jones Market Data мәліметтері бойынша небәрі 0,51 пайызға өсті. Екіншісінде ең ірі технологиялық және жасанды интеллект компанияларының шағын тобы басым. Тең салмақты S&P 500 соңғы рет 13 тамызда барлық уақыттағы ең жоғары деңгейге жетті, ал стандартты S&P 500 6 қазанда өз рекордын жаңартты.

Li жасанды интеллект компанияларының акцияларына қатысты оптимистік көзқарасты сақтайды. Ол қазіргі төмендеуді 1990-жылдардың басындағы Cisco компаниясының көрсеткіштерімен салыстырды. 1993–1994 жылдары интернет кең ауқымда дала бастағанда, кейінгі акция бөлінулерін ескере отырып, осы технологиялық компанияның акциялары шамамен 0,8 долларға саудаланған. Маршрутизаторларды жеткізген Cisco интернеттің таралуынан тікелей пайда көрген алғашқы компаниялардың біріне айналғанын Ли атап өтті. 1997 жылдың басына қарай акциялар (акцияларды бөлуді ескере отырып) шамамен 9 долларға дейін өсті, бірақ сол уақытта нарықтағы шиеленіс күшейіп кетті. Сол кездегі Федералдық резерв жүйесінің төрағасы Алан Гринспен қор нарығындағы «орынсыз қуаныш» туралы ескертіп қойған еді. Кейін сол жылы ақша-несие саясатының қатаңдалу қаупі, сарапшылардың компанияның кірісінің өсуіне қатысты сақтық болжамдары және интернет-протокол (IP) желілік жабдықтар нарығындағы бәсекенің күшеюі салдарынан Cisco акциялары шамамен 5 долларға дейін төмендеді.

«Бір жылдан кейін Cisco сол төменгі деңгейлерден кейін акциясы 18 долларға дейін саудаланды», – деді Ли. 1998 жылы нарықтар Ресейдің дефолты мен Long-Term Capital Management хедж-қорсының құлдырауының салдарымен күресіп жатқанда акция бағасы тағы да төмендеді. Нәтижесінде 2000 жылға қарай Cisco акциясының бағасы бір акцияға 80 долларға дейін өсті — бұл бастапқы 0,80 доллармен салыстырғанда 100 есе артық, – деді стратег. «Меніңше, бүгін де шамамен сол деңгейде тұрмыз. Қаншалықты ауыр құбылмалылық болса да, меніңше, болып жатқан барлығы тек түзету ғана, сондықтан мен жасанды интеллект компанияларының акциялары бағасы төмендегенде сатып аламын.

Ли сондай-ақ Nvidia GTC Берлин конференциясын бақылауды жоспарлап отыр, онда компанияның бас директоры Дженсен Хуанг сәрсенбі күні сөз сөйлейді. Стратегтің айтуынша, бұл іс-шара «бағытты түзету және күтілімдерді қайта орнату» үшін жақсы мүмкіндік бере алады. «Бұл жылына екі рет өтетін конференция, және одан көптеген оң жаңалықтар шығуы мүмкін деп ойлаймын. Сондықтан мен әлі де осы құлдырау кезінде, әсіресе жасанды интеллектке қатысты акцияларды сатып аламын», – деді Ли.

Ол сондай-ақ ағымдағы үшінші тоқсанның табыс маусымында корпорациялық пайданың «әсерлі» өсімін атап өтті — ол қазіргі уақытта 23,8 пайызды құрайды. Алдағы екі аптада, негізінен технологиялық компаниялардан, көптеген нәтижелер жарияланады: Meta мен Tesla өз нәтижелерін сәрсенбі күні жариялауға тиіс.

Лидің айтуынша, Қазіргі нарық деңгейлері сатып алуға тартымды көрінеді, әсіресе хедж-қорлардың таза позициясы 2025 жылдың көктемінде Трамптың «кері әсерлі» баж салығынан туындаған қор нарығының құлдырауынан бері байқалмаған деңгейге дейін төмендегендіктен. Өткен аптада кейбір қорлар автоматты түрде тәуекелдерін азайтты: ұзақ позицияларын қысқартып, қысқа позицияларын ұлғайтты, яғни акция бағасының төмендеуіне бәс тікті. Лидің айтуынша, қор менеджерлері «сәтті жылдың табысын сақтап қалуға» тырысқан. Алайда бұл қорларға «уақыт өте келе нарыққа қайта кіруге кең мүмкіндік» қалдырады, – деп қосты Ли.