«Үлкен шатырдың сыртынан циркті тамашалау»: Бернштейн Nvidia-ның рейтингін және мақсатты бағасын төмендетті

12 қарашада Bernstein Nvidia акцияларының рейтингін «Outperform» деңгейінен «Market Perform» деңгейіне төмендетіп, мақсатты бағасын 400 доллардан 200 долларға дейін жартылай қысқартты. Бұл шешім чип сатылымдарының әлсіздігінен емес, компанияның бас директоры Дженсен Хуангтың болашағына қатысты белгісіздіктен қабылданды, – деді банктің талдаушысы Стейси Расгон CNBC телеарнасында. Bernstein екі күн ішінде Nvidia акцияларына қатысты сақтық көзқарас ұстанған үшінші ірі банкке айналды: 11 қарашада Morgan Stanley акцияларды өзінің ең үздік таңдау тізімінен алып тастады, ал Baird «сатып алу» ұсынысынан бас тартты.

Nvidia директорлар кеңесі Хуангтың екі рет некеден тыс қарым-қатынаста болғаны туралы хабарламалардан кейін оның орнына тағайындалатын адамды іздестіріп жатыр. Екінші қарым-қатынас тікелей бағыныштысымен болған, бұл жағдайды «әлдеқайда күрделендіреді», ал директорлар кеңесі үшін Хуангты лауазымында қалдыру «әлдеқайда қиын» болады, деді Расгон. Аналитик «тағы нендей жайттар белгілі болатынын» күтіп отыр.

«Мен енді шыдай алмаймын. Енді біз үлкен шатырдың сыртынан циркті тамашалаймыз», – деп қорытындылады ол.

investingLive мәліметі бойынша, Rasgon Nvidia үшін табыс болжамдарын өзгертпеді және мақсатты бағаны тек баға/табыс коэффициентін түзету арқылы төмендетті. Жарияланымның есептеуі бойынша жаңа мақсатты баға 2028 жылдың қаңтарында аяқталатын қаржылық жылға сарапшылардың орташа күтіп отырған бір акцияға түсетін табыстың 12,7 есесіне тең, ал бұрынғы мақсатты баға бұл көрсеткіштің 25,4 есесі болған. Осылайша, investingLive қорытындылайды, банк бұл шешімді Nvidia-ға тән тәуекелдерге байланысты деп есептейді, яғни жасанды интеллектіге сұраныстың әлсіреуіне емес.

Rasgon-ның айтуынша, Nvidia чиптеріне сұраныс «өте, өте жоғары» болып қала береді және тұтынушылардың сатып алуларын азайту ықтималдығы аз. Ол рейтингті төмендету оңай болмағанын мойындады: құлдыраудан кейін акцияларды сатып алуға деген азғыруды түсінеді, себебі олар «абсурдтай арзан». Nvidia акцияларының бағасы қараша айының басынан бері 15%-ға төмендеп, тіпті Бернштейннің жаңа мақсатты бағасынан да төмен түсті: Астана уақытымен 13:20-да акциялар Blue Ocean ресми емес сауда алаңында бір акцияға шамамен 162 доллардан саудаланды.

Huang – бүкіл компания құрылған көреген адам, ал «Jensen – Nvidia» екеніне Rasgon сенімді. Сарапшының айтуынша, компанияның қазіргі AI нарығындағы үстемдігі – Huang он жыл бұрын қабылдаған шешімдерінің нәтижесі. «Келесі он жылға шешім қабылдауға қазір кім лайықты адам? Мен білмеймін», – деп мойындады ол.

Егер Хуанг кетсе, Расгон Nvidia-ның күнделікті қызметіне алаңдай бермейді: ол бас қаржы директоры Колет Кресс пен операциялық топты жоғары бағалайды. Алайда компанияға менеджерден гөрі бірнеше жыл алға қарай көз жүгірте алатын көшбасшы қажет, және Бернштейн талдаушысы үшін ол кім болатыны «анық емес». «Бұл олқылықты толтыру қиын болады», – деп түйіндеді ол.