Уолл-стрит Broadcom-ды Anthropic-тің IPO-сынан негізгі пайда алушы ретінде анықтады. Тағы кім пайда көре алады?

Чип өндіруші Broadcom компаниясының акциялары 27 қазандағы сауда кезінде 5 пайызға өсті. Аналитиктер компанияның Anthropic-тің бастапқы жария ұсынысынан негізгі пайда алушылардың бірі болуы мүмкін деп есептейді, сондықтан қазір осы жартылай өткізгіш акцияларды сатып алудың жақсы уақыты. Біз жетекші жасанды интеллект әзірлеушісінің алғашқы тізімдеулерінің бірінен пайда көретін басқа компаниялардың тізімін құрастырдық.

DA Davidson сарапшысы Гил Лурия Broadcom акциялары бойынша ұсынымын «бейтарап» деңгейінен «сатып алу» деңгейіне көтеріп, мақсатты бағаны 350 доллардан 400 долларға дейін арттырды, деп хабарлайды CNBC. Бұл мақсатты баға компанияның акцияларының дүйсенбі күнігі жабылу бағасына қарағанда шамамен 22 пайыз өсу мүмкіндігін білдіреді. «Anthropic-тің проспектісін қарап шыққаннан кейін, IPO өтеді және AI зертханасы капитал тартады деп есептейміз, ал келесі жылы OpenAI өз IPO арқылы қосымша капитал тарта отырып, Broadcom-ға алдағы бірнеше жылға арналған болжамдарын орындауға мүмкіндік береді», Лурья клиенттерге арналған жазбасында осылай деп жазды. Аналитик чип өндірушінің акциялары 2027 жылға арналған алдағы P/E көрсеткіші бойынша 16-ға тең бағамен саудаланып жатқанын атап өтті (акция бағасының бір акцияға түсетін күтілетін табысқа қатынасы), мұндай сценарийдің ықтималдығы дерлік нөлге тең болғандай. Егер екі IPO да жүзеге асса, акциялардың өсу әлеуеті айтарлықтай болады, – деп жазды Лурия.

CNBC мәліметі бойынша, ол Broadcom-ды, сондай-ақ Amazon-ды (бұлтты бизнесі арқылы) және Google-дың аналық компаниясы Alphabet-ті Anthropic-тің бастапқы жария ұсынысының негізгі пайда алушылары ретінде атады.

Лурья акциялар нарығындағы негізгі теңгерімсіздік Broadcom сияқты чип өндірушілердің болуында екенін түсіндірді, Micron мен Nvidia акциялары AI шығындарының бумы әлдеқашан аяқталғандай саудаланып жатыр (олардың P/E көрсеткіштері 2027 жылға болжанған табыстарға сүйене отырып 5-тен 16-ға дейін). Seeking Alpha мәліметі бойынша, басқа AI акциялары цикл жалғасады дегендей саудаланып жатыр.

«Біз осы аномалияға әкелген нарық динамикасын түсінеміз, бірақ негізгі факторлар ақырында орташа көрсеткішке оралуға әкеледі деп есептейміз», – деді талдаушы. Оның пікірінше, бірнеше жартылай өткізгіш компаниялар гүлденіп, ал Nvidia, Micron және Broadcom қиындыққа ұшырайтын сценарийдің жүзеге асуы екіталай.

Broadcom мен Anthropic өткен жыл ішінде ынтымақтастықтарын белсенді түрде кеңейтіп келеді: Broadcom-ның Anthropic-пен қарым-қатынасы есептеу қуатын қамтамасыз етуді, жабдықтарды жалға алу мен қаржыландыруды қамтиды, бұл жартылай өткізгіш өндірушіге Anthropic-тің инфрақұрылымын құруда орталық рөл атқаруға мүмкіндік береді, деп хабарлайды Reuters. Сонымен қатар, AI компаниясы өзінің IPO проспектісінде Broadcom есептеу қуатын жалға алу шығындарын жабу үшін 42 миллиард долларға дейін несие беруге дайын екенін хабарлады. Бұл қарыз IPO-дан кейін Anthropic акцияларына айналдырылуы мүмкін.

Raymond James, William Blair және Wolfe Research сарапшылары да Broadcom мен Anthropic арасындағы іскерлік қатынас чип өндіруші үшін әлеуетті өсудің маңызды көзі бола алатынына келісті, әсіресе егер бұл жасанды интеллект компаниясы қор нарығына шықса, деп хабарлайды CNBC. Wolfe Research-тің Крис Касосы атап өткендей, Broadcom-ның Anthropic-пен бірнеше миллиард долларлық қаржылық келісімі «барлық жабдықтау тізбегі бойымен» өсімге уәде береді, бұл Broadcom-ды қоса алғанда бірнеше чип өндірушілердің акцияларын қолдауға тиіс.

Anthropic-тің IPO проспектісі сондай-ақ AI әзірлеушісімен келісімшартқа отырған компаниялар үшін де маңызды – оларды жай ғана «AI акциялары» деп сипаттауға болмайды, деп жазады Investing.com. Сәтті дебют Anthropic-тегі олардың үлестерінің құнын арттырып, осы мәмілелерге байланысты шығындарға жұмсалатын міндеттемелерді негіздейді. Веб-сайт олардың қатарында келесі компанияларды атайды:

— Alphabet. Investing мәліметі бойынша, компания Anthropic-тің IPO-сынан үш жолмен пайда көреді: бұлттық қызметтерден түсетін кіріс, TPU чиптеріне сұраныс және AI компаниясындағы 14,99 пайызға дейінгі үлес . Сонымен қатар, Alphabet Anthropic-ке 20 миллиард долларлық несие желісін ұсынды және IPO кезінде оның 10 миллиард долларлық акцияларын сатып алу опционына ие. Порталдың мәліметінше, Google-дың аналық компаниясы осы тізімдеудің ең төмен бағаланған пайда алушысы болуы мүмкін: Anthropic-тің проспектісі жарияланған күні оның акциялары небәрі 0,2 пайызға өсті. 27 қазанда Alphabet-тің акциялары 1 пайызға өсті.

— AMD. Anthropic 2027 жылдан бастап AMD-нің MI450 жасанды интеллект жеделдеткіштеріне негізделген Helios сөреге орнатылатын жүйелерін сатып алуға міндеттеме алды, олардың жалпы құны 20 миллиард доллардан асады. Өз кезегінде, орналастыру мақсаттары орындалған сайын AMD жеткізуші әрі инвестор ретінде Anthropic акцияларына 5 миллиард долларға дейін инвестиция салады. Сейсенбі күні AMD акциялары 5 пайызға өсті.

— Nvidia есептеу қуатын ірі көлемде сатып алудан пайда көреді — Anthropic өзінің чиптерін пайдаланады. Алайда Anthropic негізінен TPU-ларға сүйенеді, сондықтан бірнеше чип жеткізушіні пайдалану стратегиясы уақыт өте келе Nvidia-ның бағаны белгілеу мүмкіндігін әлсіретуі мүмкін, деп жазады Investing.com. 27 қазанда сауда кезінде Nvidia акциялары шамамен 1%-ға өсті.

— Amazon. Компания Anthropic-ке шамамен 18 миллиард доллар инвестициялады. Amazon-ның Anthropic-тегі конвертацияланатын облигациялары толық сұйылтылған негізде 1,84 миллиард акцияға дейін немесе акция капиталының шамамен 10,9 пайызына дейін айналдырылуы мүмкін. Сондықтан AI компаниясының бастапқы жария ұсынысындағы акция бағасының жоғары болуы Amazon-ның үлесінің құнын айтарлықтай арттырады. Сонымен қатар, Anthropic Amazon қызметтеріне 110 миллиард доллар жұмсауға міндеттенгенін веб-сайт хабарлайды. 27 қазанда Amazon акциялары шамамен 2 пайызға өсті.

— Microsoft. Anthropic корпорациядан 44,9 миллиард долларлық есептеу қуатын сатып алуға міндеттеме алды. Алайда соңғы үш айда Microsoft акциялары 36,9 пайызға өсті, сондықтан жаңалықтың бір бөлігі бағаға алдын ала енгізілген болуы мүмкін. Сейсенбі күні компанияның акциялары 0,2 пайызға төмендеді.

— SpaceX. Компания Anthropic-ке есептеу қуатын ұсыну арқылы жылына шамамен 37 миллиард доллар табыс табуы мүмкін. Алайда бастапқы келісімшарт шарттары 2027 жылдың басында аяқталғаннан кейін келісімшарттар тоқтатылуы мүмкін. 27 қазанда SpaceX акцияларының бағасы 2 пайызға өсті.

Сонымен бірге Amazon, Alphabet және Microsoft та Anthropic компаниясының бәсекелестері болып табылады. Осы компаниялардың бұлттық платформалары жылдың бірінші жартыжылдығында AI фирмасының кірісінің 48 пайызын құрады. Investing мәліметіне сәйкес, Anthropic-тің IPO проспектісінде компания өз модельдеріне артықшылық беруі мүмкін екені көрсетілген.

Портал сондай-ақ жоғары жылдамдықты және кең өткізу қабілеті бар HBM жады өндірушілерін атап көрсетті, олар IPO проспектісінде AI инфрақұрылымын дамытудан пайда табудың азырақ айқын тәсілі ретінде көрсетілген. Сонымен қатар, Investing ықтимал пайда алушылар қатарына қуат және салқындату жүйелерінің, желілік жабдықтар мен оптикалық компоненттердің жеткізушілерін де атайды (бірақ бұл компаниялар проспекте көрсетілмеген). Екінші жағынан, лицензияға ақы алатын бағдарламалық жасақтама әзірлеушілері AI компанияларының қор биржасына тізімге енуіне байланысты қысымға ұшырауы мүмкін, себебі Anthropic қолданбалы бағдарламалық жасақтама нарығына шығады, – деп портал атап өтті.

Anthropic компаниясының IPO проспектісі кеше жарияланды. Компания қараша айында ANT тикерімен Nasdaq биржасында тізімге енуді жоспарлап отыр. Құжатта жасанды интеллект әзірлеушісі өзінің қаржылық нәтижелерін жариялады: жылдың алғашқы жартыжылдығындағы кіріс 16,3 миллиард долларға жетті, ал таза шығын 80,7 миллиард долларды құрады. Негізгі тәуекелдер қатарында компания бәсекелестікті, жасанды интеллекттің адамзатқа төндіретін «экзистенциалдық тәуекелдерді» және Amazon, Alphabet пен Microsoft сияқты бұлттық серіктестерге тәуелділікті атады.