«Қорқыныштан гөрі ашкөздік»: Anthropic-тің алдағы IPO-сы AI акцияларына деген сенімді қалай қалпына келтірді

Anthropic, Claude жасанды интеллект моделінің әзірлеушісі, IPO-дан бұрын ықтимал инвесторларға қаржылық көрсеткіштерін жария етті. Bloomberg атап өткендей, жетекші жасанды интеллект зертханаларының алғашқысының қор нарығына шығуына дейінгі осы құжаттардың жариялануы нарық үшін қиын кезеңге тура келді. Соңғы екі аптада инвесторлар жасанды интеллект бумының тұрақтылығына күмән келтіріп, негізінен жасанды интеллектке қатысты акцияларды сатумен айналысты. Нәтижесінде өткен бейсенбі Nasdaq Composite индексі үшін маусым айынан бері ең нашар күн болды. Дегенмен, Bloomberg жазуынша, Anthropic компаниясының проспектісі нарықтағы тұрақтылықты қалпына келтіргендей. Оның жариялануынан кейін S&P 500 және Nasdaq Composite индекстері қатарынан екінші күнге өсіп, тиісінше 0,3% және 0,7% жоғарылады. Нарық қатысушылары өздері компанияның көрсеткіштерінде Уолл-стрит қандай мәліметтерге назар аударғанын және нені үміттендіргіш деп тапқанын түсіндіріп берді.

— Түрлі салалардан тұратын тұтынушылар базасы. Табыстың күрт өсуі инвесторларға таңсық болмаған шығар, бірақ олар корпоративтік клиенттердің Anthropic өнімдерін қолданудың ауқымы мен алуан түрлілігіне тәнті болды, деп жазады Bloomberg. «Мен үшін маңыздысы – [Anthropic-тің] қайталанатын кірісі өсіп келе жатқан корпоративтік клиенттер санынан келіп, тек бірнеше клиентке шоғырланбағаны», – деді Franklin Templeton компаниясының жасанды интеллект және цифрлық активтер бөлімінің басшысы Макс Гохман Bloomberg-ке. Компанияның IPO проспектісіне сәйкес, 2026 жылдың алғашқы тоғыз айында Anthropic-тің кірісінің шамамен 79 пайызы ең ірі бес клиенттен тыс басқа клиенттерден түскен. «Бұл өте сенімді көрсеткіш», – деді Гохман.

— Ақша резервтері. Нарықтың назарын аударған тағы бір көрсеткіш – маусым айының соңында компанияның балансындағы 131,7 миллиард долларлық қолма-қол ақша мен олардың баламалары. Tema ETFs-тің бас инвестициялық директоры Юрий Ходжмирян бұл көрсеткішті бүгінге дейін 141,1 миллиард доллар жинаған компания үшін күтпеген жағдай деп сипаттады: «Егер осы екі көрсеткішті салыстырсақ, компания өз бизнесін дамытуға шамамен 9 миллиард доллар жұмсағаны көрінеді. Алда есептеу қуаты мен жалға алу міндеттемелері бойынша ірі міндеттер тұр, бірақ бұл көрсеткіш өзі-ақ өте әсерлі». Ол қосымша айтты, ең үміт күттірер тұстарының бірі – компанияның балансында болашақ өсуді қамтамасыз етуге жеткілікті қолма-қол ақшаның болуы.

— Бәсекелестерге үндеу. FM Investments компаниясының бас инвестициялық директоры Александр Моррис айтады: ірі жасанды интеллект компаниялары қазір «артта қалып қоюдан» қорқады. «Біреу қадам жасағанда біз де өз позициямызды айқындап, адамдарға: «Барлық ақшаңызды осы көз тартымды жаңалыққа жұмсамаңыз» деп ескертуіміз керек», – деді ол Anthropic-тің бәсекелестерінің логикасын сипаттап. Шын мәнінде, Bloomberg атап өткендей, сондай-ақ генеративті жасанды интеллектіні дамытып жатқан Meta компаниясы Anthropic-тің проспектісі жарияланғаннан кейін қарапайым және артықшылықты акцияларды шығару жоспарын 95 миллиард доллардан шамамен 98 миллиард долларға дейін ұлғайтты. «Олар мүмкіндігінше көп капитал жинауға тырысып, ақылмен әрекет етіп жатыр», – деді Моррис бұл қадамға қатысты пікір білдіріп. «Бүгін бұл қымбат көрінуі мүмкін, бірақ егер жасанды интеллект саласындағы қарыз жүктемесіне қатысты алаңдаушылықтар орынды болып шықса, келесі жылы – ақша шын мәнінде қажет болғанда – оны тарту әлдеқайда қымбатқа түседі», – деп түсіндірді ол.

Насдак 100 индексі екі апта бойы төмендегеннен кейін дүйсенбі күні 1,1 пайызға өсті, S&P 500 индексі 0,7 пайызға, ал Филадельфия жартылай өткізгіштер индексі 2,8 пайызға өсті. Бәрі үшеуі сейсенбіде де өсуді жалғастырды. «Anthropic-тің проспектісі сөзсіз қорқыныштан гөрі ашкөздікті әлдеқайда көп тудырды. Бұл компанияны мұқият қадағалайтындар үшін көп нәрсе тосындық болмаса да, құжат корпоративтік сегменттің өсу әлеуетін растайды. «Бұл, бәлкім, соңғы апталарда ең қатты соққы алған жасанды интеллект компанияларының акцияларының қазір қалпына келуінің негізгі себептерінің бірі», – деді Гохман.

Соңғы екі аптада жасанды интеллект секторындағы сатулар инфрақұрылым құруға қажет борыш деңгейі мен ірі көлемді инвестициялардың қайтарымы жөніндегі инвесторлардың алаңдаушылықтарынан ішінара туындады. Өткен аптада Meta компаниясының ауқымды капиталдық шығындары туралы хабарламалар инвесторларды тәуекелді активтерден шығуға мәжбүр етті. Сонымен қатар, Қазан айының ортасында кейбір инвесторлар кірістің өсуінің бәсеңдеуі мен инфрақұрылымға инвестициядан қайтарымына қатысты алаңдаушылықтар фонында Anthropic компаниясының алдағы IPO бойынша бағалауына деген күтулерін 2 триллион доллардан шамамен 1,5 триллион долларға дейін төмендетті.