Wells Fargo жылдың соңында бәрінен ралли күтеді. Бұған бес себеп бар
Wells Fargo нарықты қолдайтын бірнеше фактордың үйлесімінің арқасында тәуекелді активтердің өсіміне сүйеніп, жылдың соңында «бәрінен ралли» болатынын күтіп отыр, деп жазды Investing.com.
Банк болжамынша, S&P 500 индексі 2025 жылдың соңына қарай 7100 пунктке жетуі мүмкін (қазір шамамен 6875 пункт), ал бұған маусымдық факторлар, жасанды интеллектке байланысты инвестициялар, саяси ынталандырулар және тұтынушылық белсенділік әсер етеді.
Осанг Квон басқаратын Wells Fargo сарапшылары тәуекелі жоғары, бірақ пайда әкелетін активтерге басымдық беріп отыр. Мұнда төмен рейтингті қағаздар («қоқыс активтер») мен нарық құбылмалылығына сезімтал, жоғары бета-коэффициенті бар акциялар туралы айтылып отыр. Сонымен қатар, олар жасанды интеллектке инвестиция салып жатқан орта капитализациялы компаниялармен және инфляция мен экономикалық қалпына келу үдерісіне байланысты инвестициялармен де қызығуда.
Міне, Wells Fargo сарапшылары атап өткен нарықтың өсуіне бес себеп:
1. Қараша–қаңтар аралығындағы «қалпына келу кезеңі»: сарапшылардың байқауынша, қазан айынан кейін, инвесторлар әдетте салықтық оптимизациялау мақсатында залалдарын тіркеген соң, маусымдық факторлар олардың пайдасына жұмыс істей бастайды. Тарихи деректер бойынша, қаңтар мен қазан аралығында нарықтан артта қалған акциялар кейін S&P 500 индексінен орта есеппен 3,9 пайыздық пунктке жоғары нәтиже көрсеткен, және мұндай динамика жағдайлардың шамамен үштен екісінде байқалған.
2. Жасанды интеллектке бағытталған капиталдық шығындар: сарапшылардың болжамынша, ірі бұлттық компаниялар (гиперскейлерлер) 2026 жылға дейін ЖИ инфрақұрылымына инвестицияны белсенді түрде ұлғайтады, ол үшін қарыз қаражатын пайдалануы мүмкін.
«Қазір біз төртінші иннингтеміз» (бейсболдағы тоғыз раундтың бірі), — деп жазды сарапшылар. — «Ойынның ортасында (төртінші–алтыншы иннингтер) капиталдық шығындардың өсуі қарыз қаражаты есебінен қаржыландырылады». Олардың айтуынша, қазіргі уақытта бұлттық компаниялар өздерінің капиталдық шығындарының тек шамамен 8%-ын ғана қарыз арқылы өтейді, бұл алдыңғы инвестициялық циклдермен салыстырғанда әлдеқайда төмен көрсеткіш.
«Жасанды интеллектке арналған капиталдық салымдар цикліне немқұрайды қарамаңыз», — деп атап өтті Квон мен оның командасы.
3. Баж салығына қатысты шешімнен кейін бағаның өсуіне ықтимал импульс: 5 қарашада АҚШ Жоғарғы соты Халықаралық төтенше экономикалық өкілеттіктер туралы заң (International Emergency Economic Powers Act) аясында енгізілген өзара баж салығына қарсы істерді қарамақ.
«Егер бұл заңның күші жойылса, осыған сәйкес жиналған баждар компанияларға қайтарылуы мүмкін», — деп атап өтті сарапшылар, мұндай төлемдердің көлемі $160 млрд-қа дейін жетуі ықтимал екенін болжай отырып. Wells Fargo болжамынша, егер шешім АҚШ әкімшілігіне қарсы қабылданса, нарықта рефляциялық сауда басталуы мүмкін — яғни инвесторлар экономикалық өсім мен инфляцияның жеделдеуі күтілген жағдайда акциялар мен шикізат активтерін белсенді түрде сатып ала бастайды.
4. Трамптың «Үлкен әрі тамаша заңы» бойынша салықтық қайтарым: Wells Fargo болжамынша, осы бағдарлама аясындағы шаралар салық төлеушілерге $800–$850 көлемінде қайтарым немесе жеңілдік бере алады. Бұл өз кезегінде экономикаға шамамен ЖІӨ-нің 0,45 пайыздық пункт көлемінде өсу импульсін қосады.
«Біз осы тұтынушылық ынталандырудың әсерінен рефляциямен байланысты активтерге сұраныс артады деп күтеміз», — деп атап өтті сарапшылар.
5. Үкімет жұмысының қайта басталуы: егер федералдық мекемелердің ағымдағы жұмысын тоқтату қараша айының басында аяқталса, бұл АҚШ тарихындағы ең ұзақ үзіліс болмақ. Wells Fargo деректері бойынша, үкімет қайта жұмыс істей бастағаннан кейін S&P 500 индексі келесі айда орта есеппен 2,6% өскен. Сарапшылардың айтуынша, мемлекеттік құрылымдар ашылғаннан кейін де статистикалық деректер ағыны шектеулі болып қала беруі мүмкін, бірақ мұндай жағдайда нарықта жаңалықтың болмауы — жақсы жаңалық ретінде қабылданады.
