Жасанды интеллект негізіндегі инвестициялар: қай шағын капиталды қорлар Russell 2000 индексін басып озды?

Research and Markets мәліметі бойынша, активтерді басқаруға арналған жасанды интеллект жүйелері нарығы 2025 жылы 5,39 миллиард доллардан 2026 жылы 7,1 миллиард долларға дейін өсті, және 2030 жылға қарай 21,82 миллиард долларға дейін өсуі мүмкін, бұл жылдық құрама өсім қарқыны 32,4 пайызды білдіреді.

2025 жылы сауалнамаға қатысқан қор басқарушылардың 95 пайызы өз жұмысында генеративті жасанды интеллектіні пайдаланған, ал 2023 жылы бұл көрсеткіш 86 пайыз болған, деп хабарлайды AIMA салалық қауымдастығының деректері. Сонымен қатар, клиенттердің де сұранысы бар: институционалдық инвесторлардың 60%-ы зерттеуге және генеративті жасанды интеллектіні енгізуге айтарлықтай бюджет бөлетін қорға инвестиция салуға көбірек ықтимал екенін айтты.

Жасанды интеллект моделі негізінде құрылған портфелі бар алғашқы биржалық инвестициялық қор 2017 жылғы қазанда қор биржасында тізімге енгізілді — Amplify AI Powered Equity ETF (AIEQ). EquBot әзірлеген бұл қор IBM Watson платформасында жұмыс істейді және күн сайын шамамен 6 000 АҚШ компаниясының қаржылық есептерін, жаңалықтарын, аналитикалық материалдарын және әлеуметтік желідегі жазбаларын өңдейді. Құрылғаннан бері қор шамамен 130 пайыз жалпы қайтарымдылық көрсетті.

Соңғы онжылдықта жасанды интеллект басқаруындағы қорлардың ауқымы айтарлықтай кеңейді. Мысалы, WisdomTree және Оңтүстік Кореялық QRAFT компаниясы осындай қорларды ұсынады. VanEck интернеттегі инвесторлардың көңіл-күйін талдауды пайдаланатын BUZZ индекстік қорын ұсынады. 2026 жылдың ақпан айында Pictet PQUS қорын іске қосты, онда бағалы қағаздар машинамен оқыту моделі арқылы таңдалады. Модель 15 жылдық нарық тарихынан алынған шамамен 400 компания сипаттамасы бойынша оқытылып, әр тоқсан сайын қайта оқытылады. Алайда модель барлық шешімдерді өз бетінше қабылдамайды: қор менеджерлері портфель шектеулерін – мысалы, факторлар, секторлар және елдер бойынша – өздері белгілейді. Модель осы параметрлер шегінде нақты бағалы қағаздарды таңдаумен ғана айналысады.

AI инвестор ретінде қаншалықты табысты жұмыс істейтінін бағалау үшін Oninvest акцияларды таңдау, табысты болжау, қаржылық және мәтіндік деректерді талдау және портфельдегі бағалы қағаздардың салмағын анықтау үшін AI мен машинамен оқыту қолданылатын 19 инвестициялық құралды таңдады.

Оларды кең ауқымда екі топқа бөлуге болады: 11 кіші және орта капиталды қорлар және компанияның көлеміне шектеу қоймайтын 8 кең нарықтық стратегиялар. Бірінші топта тек бір ETF бар; қалғандары – өзара қорлар. Екінші топта барлығы ETF.

2026 жылдың басынан 4 тамызға дейін BlackRock Advantage SMID Cap Fund үлгідегі ең жақсы көрсеткішті көрсетіп, 25,3 пайызға өсті. Одан кейін BlackRock Advantage Small Cap Core Fund 24,3 пайызға өсті. Осы кезеңде Russell 2000 индексі 22,36%-ға өсті. Тек осы екі қор ғана эталондық көрсеткіштен озып түсті. Қалған стратегиялар индекстен төмен көрсеткіш көрсетті: оларға Federated Hermes MDT Small Cap Value Fund, Voya MI Dynamic SMID Cap Fund, Federated Hermes MDT Small Cap Core ETF және Federated Hermes MDT Mid Cap Growth Fund жатады.

Салыстыра келгенде, ірі компаниялардың жасанды интеллект стратегиялары тобында жағдай керісінше: сегіз қордың бесеуі S&P 500 индексінен (13,02 пайыздық өсім көрсеткен) жоғары нәтиже көрсетті. Ең үздік көрсеткіштерді QRAFT AI-Enhanced U.S. Large Cap Momentum ETF (21,29%-ға өсті) және WisdomTree International AI Enhanced Value Fund (19,47%-ға өсті) көрсетті. (қордың табысы қайта инвестицияланған негізде есептеледі).

Біз ең қызықты қорларды таңдадық: кіші және орта капитал сегментіндегі әрбір ірі провайдерден бір қорды және салыстыру үшін кең нарықтық топтан бір биржада саудаланатын қорды.

Жыл басынан бері өсім: 20,8%

Біздің SMID тобымыздағы жалғыз толыққанды ETF. Federated Hermes оны 2024 жылғы шілдеде тағы үш сандық стратегиямен бірге іске қосты, осылайша компания 30 жылдан астам уақыт бойы дамытып келе жатқан MDT тәсілін қор нарығына енгізді.

Модель компанияларды әртүрлі критерийлер бойынша бағалайтын бірнеше алгоритмді пайдалана отырып, акцияларды рейтингтейді. Morningstar талдаушысы Дрю Картер сол MDT тәсіліне негізделген өзара қорды талдау барысында инвестициялық процесті орташа деңгейден жоғары деп бағалады. Оның пікірінше, бұл стратегия бір ғана икемді машинамен оқыту жүйесінде құн мен сапа сигналдарын техникалық көрсеткіштермен біріктіреді. Алайда ол басқару командасының өнімділігін тек орташа деп бағалады.

2026 жылғы 31 шілдеде ETF активтері 309,4 миллион АҚШ долларын құрады; оның 0,36 пайыздық таза басқару комиссиясы біздің топтағы ең төменгі көрсеткіш болып табылады. Портфель жақсы диверсификацияланған және айтарлықтай секторлық басымдыққа ие емес. Ең ірі ұстанымдар қатарына American Healthcare REIT (қамқорлық үйлер мен медициналық орталықтардың иесі); Bloom Energy (деректер орталықтарына арналған отын жасушаларын өндіруші); BrightSpring Health Services (үйде күтім көрсету қызметтерін ұсынушы); және Powell Industries (электрлік ауыстырып қосқыш жабдықтарын өндіруші) кіреді.

Жыл басынан бері өсім: 25,3%

Нәтижелер бойынша үлгідегі ең үздік көрсеткішке ие және өз секторында айтарлықтай жоғары нәтиже көрсеткен жалғыз қор: жыл басынан бері оның табысы 25,3 пайызды құрады, ал Russell 2000 индексінің көрсеткіші 22,36 пайызды құрады. Ресми түрде бұл – басқару комиссиясы 0,48 пайызды құрайтын институционалдық деңгейдегі өзара қор; оның эталоны – Russell 2500.

АҚШ Құнды қағаздар және биржалар комиссиясына (SEC) тапсырылған проспектте BlackRock табысты болжау үшін, басқа нәрселермен қатар, машинамен оқыту мен жасанды интеллектіні – соның ішінде ірі тілдік модельдер мен мәтіндік сезімді талдауды – қолданатынын ашық көрсетеді. Активтерді басқару компаниясы бұл стратегияны акцияларды іріктеуде технологиялық тәсілге негізделген, төмен шығынды портфель ретінде сипаттайды.

Дегенмен, жеке бағалы қағаздарға тәуекелдік аз: бір де бір ұсталым активтердің 1 пайызынан аспайды. Ең ірі ұстанымдар қатарына Техаста орналасқан Cullen/Frost Bankers, желдету және салқындату жүйелерінің мердігері Comfort Systems USA, ұшақ мойынтіректерін өндіретін RBC Bearings және арнайы қорытпаларды шығаратын Carpenter Technology кіреді.

Жыл басынан бері өсім: 19,47%

Кең нарық тобынан біз WisdomTree International ETF-ті бөліп көрсеттік — бұл біздің үлгідегі АҚШ-тан тыс инвестиция салатын жалғыз қор. 2025 жылы ол Oninvest талдаған барлық 19 қордың ішінде ең жақсы нәтиже көрсетті — 38,69 пайыз. 2026 жылдың басынан бері ол 19,47 пайызға өсті. Өз тобында бұл қорды тек QRAFT AI-Enhanced U.S. Large Cap Momentum ETF (21,29 пайызға өсті) ғана басып озды.

2022 жылдың қаңтар айында WisdomTree өз дивидендтік екі қорын Voya MI Dynamic SMID Cap Fund пайдаланатын Equity Machine Intelligence моделіне негізделген стратегияларға ауыстырды. WisdomTree International AI оны АҚШ-тан тыс дамыған нарықтардағы бағасы төмен бағаланған акцияларды анықтау үшін пайдаланады. WisdomTree бұл модельді 20 жылдық нарықтық деректерге және әрбір компанияға қатысты шамамен 10 000 көрсеткішке қол жеткізетін «аналитик» ретінде сипаттайды.

Портфельде негізінен ірі еуропалық және азиялық компаниялар басым: Сингапурдың United Overseas Bank, Францияның TotalEnergies, Швецияның Swedbank, British American Tobacco және National Australia Bank; басқару комиссиясы 0,58 пайызды құрайды.

WisdomTree International AI-дің АҚШ эквиваленті 2025 жылы небәрі 9,72 пайызға өсті. Бұл стратегияның көрсеткіші тек модельге ғана емес, оның жұмыс істейтін нарыққа да байланысты екенін көрсетеді.

2026 жылы жасанды интеллект басқаруындағы шағын және орта капитал қорларының жоғары табысы негізінен осы сегменттің өсуіне байланысты, алдыңғы қатарлы акцияларды таңдаудың арқасында емес. Тоғыз қордың ішінде тек екеуі ғана Russell 2000 индексін басып озды, ал ірі капиталды компанияларға бағытталған сегіз стратегияның бесеуі S&P 500 индексін басып озды.

Дегенмен, шағын капиталдандырылған акцияларды сәтті таңдау мүмкіндігі шынымен де жоғары. 2025 жылдың желтоқсанында Goldman Sachs Russell 2000 индексіндегі табыс ауытқулары S&P 500 индексіне қарағанда екі еседен де көп екенін атап өтті. Бұл қор менеджерлеріне индекстен жоғары табыс әкелетін акцияларды анықтауға көбірек мүмкіндік береді.

Сонымен қатар, бұл өнімдердің не емес екенін түсіну де маңызды. Шын мәнінде, толық автономды қорлар мүлдем жоқ: Mercer-дің 2026 жылғы сауалнамасына сәйкес, активтерді басқарушылардың тек шамамен 5 пайызы өз модельдеріне инвестициялық шешімдер қабылдауға автономды немесе жартылай автономды өкілеттіктер береді.

WisdomTree-де іріктеу процесі бес кезеңді адамдық тексеруден өтеді, ал BlackRock-та портфельді оңтайландыру процесіне жасанды интеллект моделі енгізілгенімен, ол адамның рөлін толық алмастырмайды. 2025 жылдың үшінші тоқсанына арналған хатында Voya командасы қордың Russell 2000 индексіне қарағанда төмен көрсеткіш көрсетуінің нақты себебі жеке акцияларды таңдау болғанын ашық мойындады.

Мұндай қорларды технологияның өзінше бәс тігу емес, ең алдымен белсенді сандық стратегиялар ретінде қарастыру керек. 2026 жылға арналған қаңтар айындағы болжамында Two Sigma табыстың технология деңгейіне ғана емес, зерттеу сапасына және команданың мүмкіндіктеріне де бірдей дәрежеде байланысты екенін атап өтті.

Инвестор үшін ереже қарапайым: алдымен нарықты, басқару комиссияларын және портфель құрамын қарап, содан кейін ғана акцияларды таңдау үшін қолданылатын модельге назар аудару керек. АҚШ-тағы акциялық қорлардың орташа комиссиясы жылына 0,4 пайызды, ал индекстік биржада саудаланатын қорлардың комиссиясы 0,14 пайызды құрайды. Осы жағдайды ескере отырып, Voya және Federated Hermes компанияларының кейбір қорларындағыдай эталондық көрсеткіштен төмен табыс үшін жылына 0,7–0,86 пайыз төлеу мүлде негізделбейді.

Бұл жекелендірілген инвестициялық кеңес болып табылмайды.