Банктер жасанды интеллектке қатысты қарыздарға бақылауды күшейтіп жатыр — Reuters. Инвесторлар үшін қандай тәуекелдер бар?

Рейтер агенттігінің хабарлауынша, банктер мен қарыздық құралдарға инвестиция салушылар жасанды интеллектке байланысты қарыз операцияларын қатаң бақылап, мұндай қарыз алушылардың үлесін арттыруға ынталы емес. Соңғы бірнеше күнде көзқарас өзгерді — жасанды интеллект акцияларының рекордтық сатылуынан кейін. Октябрьдің соңында Илон Маск Neocloud компаниясының несие алуда қиындықтарға тап болғанын айтқан болатын.

Кейбір банктер нарық қатысушыларына жаңа жобаларға қаражат бөлуге асықпайтынын айтып отыр, тіпті олар саланың жетекші технологиялық компанияларының кепілдіктерімен қамтамасыз етілген болса да, деп хабарлайды Reuters банктік және несиелік ортадағы дереккөздерге сілтеме жасап.

Агенттікке сұхбат берген екі адамның айтуынша, жағдай соңғы бірнеше күннің ішінде өзгерді. Кейбір несие берушілер мәмілелерді қаржыландыруға құлықсыз, тіпті олар Anthropic пен Google сияқты компаниялардың кепілдігімен қамтамасыз етілген болса да, деп Reuters дереккөздері банктердің атауларын атамай хабарлады.

Anthropic пен Google Reuters агенттігіне пікір білдіруден бас тартты.

Гиперскалерлер мен неоклаудтар — есептеу қуатын ұсынатын провайдерлер — деректер орталықтарын қаржыландыру үшін қарыз алуға асығып жатыр, чиптер мен инфрақұрылымға несие алуға асығып жатыр, бірақ несие берушілер портфельдерінің айтарлықтай бөлігін құрайтын осы секторға инвестицияны арттырудың ақылға қонымдылығына күмәнмен қарап отырғанын Reuters хабарлайды.

Сонымен қатар, инвесторлар мен кредиторлар экономикалық дағдарыс жағдайында ақша ағынының стресс-тесттерін жүргізіп жатыр, деп агенттікке дереккөздер хабарлады. Банктер AI инфрақұрылымы жобалары бойынша келісімшарттардың мәліметтерін мұқият тексеріп жатыр. Атап айтқанда, олар қызмет көрсету міндеттемелерін, сондай-ақ ірі технологиялық гигант келісімді қысқарту немесе тоқтату шарттары мен талаптарын талдап жатыр, деп хабарлады Reuters.

Чип өндірушілер әдетте жасанды интеллект компанияларының озық чиптерін сатып алуды қаржыландыру үшін пайдаланылатын негізгі қарызға кепілдік береді және ұзақ мерзімді деректер орталығын жалға алу төлемдерін де қамтамасыз етеді. Жақында дейін банктер мен жеке несие берушілер дәл осы өтемақы кепілдіктеріне байланысты мұндай несиелерді беруге ынталы болды.

Ресей агенттігінің хабарлауынша, жасанды интеллект дерек орталықтарын салуды уақытша тоқтату несие беру мен инвестициялық банктердің табысын азайтады, себебі олар осы қарқынды дамып келе жатқан сектордағы несиелерден, облигациялардан және акциялардан пайда тауып отыр.

Рейтердің хабарлауынша, деректер орталықтары мен чиптерге байланысты жоспарланған кейбір облигация шығарылымдары қазірдің өзінде кейінге шегеріліп жатыр. Агенттіктің бір дереккөзіне сәйкес, Nebius қыркүйекте жоғары кірісті облигациялар шығаруды қарастырған, бірақ қазан айында бұл жоспардан бас тартуға шешім қабылдаған. Компания Reuters-тің түсініктеме сұрауына жауап бермеді.

9 қарашадағы сауда кезінде АҚШ нарықтарындағы кең ауқымды өсімнің бір бөлігі ретінде жетекші бұлттық провайдерлердің акциялары күрт өсті. Мысалы, Nebius акциялары 7,5 пайызға, CoreWeave акциялары 6,4 пайызға және IREN акциялары 0,6 пайызға өсті.

«Өткен жылы деректер орталықтарын немесе кез келген жасанды интеллектке қатысты активтерді салумен айналысатын нео-клаудтарға несие беруге шексіз ынта болды», деді Ropes & Gray заң фирмасының қаржы саласындағы серіктесі Крис Подги. «Қарыз инвесторларының портфелі тым жүктелді, және олар қазір осы жылға арналған несие беру шегінен асып кеткен-жетпегенін бағалап жатыр», – деп қосты ол.

Goldman Sachs болжамдары бойынша гиперскалерлер шығарған қарыздардың жаһандық көлемі 2027 жылы 420 миллиард долларға жетеді, бұл 2026 жылғы қаржылық жылға арналған 250 миллиард долларлық бағалаудан 60 пайыздан астам жоғары.

Жыл басынан бері 10 жылдық-жылдық қарыздық құралдар бойынша спред шамамен 50 базистік пунктке кеңейді, ал AI-мен байланысы жоқ сенімді өнеркәсіптік компаниялардың спредтері шамамен 20 базистік пунктке ғана өсті, – деді Bank of America-ның кредиттік талдаушысы Юрий Селигер.

«Көптеген банктер мен несие инвесторлары күтіп көру тәсілін қабылдайды», – деді баламалы активтерді басқару фирмасы AIP-тің негізін қалаушы және бас атқарушы директоры Джей Бала.

Несие беру жағдайы қор нарығының құлдырауынан ушығып кетті: 5 қараша, бейсенбі күні Nasdaq 100 индексі нарықтық құнынан 2,5 триллион доллар жоғалтып, түзету аймағына енгенін агенттік хабарлайды. Reuters атап өткендей, деректер орталықтарын қатаң реттеуді ұсынатын АҚШ-тың орта мерзімді сайлау нәтижелері қосымша алаңдаушылық тудырып отыр.

Жасанды интеллект акциялар нарығының соңғы құлдырауынан кейін кредиторлардың талаптары қатаңдаған жағдайда CoreWeave, Nebius және Oracle сияқты компаниялардың қарыз нарығына қолжетімділігі шектеліп, инфрақұрылымдық жобаларының параметрлерін қайта қарауға мәжбүр болғанын The Wall Street Journal хабарлады. SpaceX компаниясының бас директоры Илон Маск қазан айында қаржы тартудағы қиындықтарға байланысты бұлтты емес компаниялардың «жаппай жойылуын» болжады.

Bloomberg мәліметіне сәйкес, Microsoft компаниясымен жасалған келісімшарттар аясында жасанды интеллект есептеу қуатын қамтамасыз ететін үшінші тарап провайдерлері — атап айтқанда Nebius Group, IREN және Nscale — салып жатқан деректер орталығы жобаларына бақылауды күшейтті.