Oracle акциялары үштен бірге төмендеді. Неліктен Бернштейн оларды жасанды интеллектке жасалған негізгі ставкасы деп санайды?

MarketWatch мәліметі бойынша, Бернштейн Oracle акцияларын сатып алуды ұсынады, оларды инвесторлар қарастыратын алғашқы нұсқалардың бірі болуы керек деп есептейді. Банк түсіндіргендей, нарық компанияның жасанды интеллект инфрақұрылымына ірі көлемдегі инвестицияларынан күтілетін қайтарымдылықты төмен бағалап отыр. Оның пікірінше, келесі жылы OpenAI-дің IPO-сы және Oracle-дың оң таза ақша ағынына оралуы акциялар бағасын одан әрі көтеруі мүмкін. 11 қарашада CoreWeave атты бұлттық технологиялар компаниясының мықты тоқсандық нәтижелерінің арқасында компанияның акциялары шамамен 9 пайызға өсті, бірақ технологиялар секторындағы құбылмалылық салдарынан бейсенбі күні нарық алдындағы саудада 2 пайызға төмендеді.

Bernstein сарапшысы Марк Мердлер бұлттық есептеу қызметтерін ұсынатын Oracle компаниясының акциялары жасанды интеллектке бәс тігеді инвесторлар үшін негізгі таңдаулардың бірі болуы тиіс деп есептейді. Ол «сатып алу» ұсынысын растап, акциялардың бағасы 325 долларға дейін өседі деп күтеді. Бұл 11 қарашадағы жабылу бағасынан 153 пайызға жоғары. Алайда сарапшы инвесторлар AI инфрақұрылымын дамытудың көпіршікке айналуы мүмкін екеніне, деректер орталықтарының жоғары табыс әкеле алмайтынына және Oracle-дың ірі AI клиенттерінің пайда таба алмайтынына алаңдайтынын атап өтті.

Мердлер гиперскалатордың акция бағасының өсуіне ықпал етуі мүмкін екі факторды көреді. Олардың біріншісі – OpenAI-дің күтіліп отырған IPO-сы, ол келесі жылы өтуі мүмкін. Бұл Oracle-дың ең ірі клиенттерінің бірі саналатын AI алып компаниясының сатып алуға міндеттеген есептеу қуатын қалай төлейтінін айқын көрсетеді.

Инвесторлар Oracle акцияларының болашағын негізінен OpenAI-дың тағдырына тәуелді деп есептейді, деп түсіндіреді MarketWatch. ChatGPT әзірлеушісі Oracle-дың 664 миллиард долларлық орындауға міндетті міндеттемелері нің (RPO) шамамен 300 милли ардын құрайды. Бұл көрсеткіш компанияның қол қойылған келісімшарттар аясында клиенттерге көрсетуге міндеттенген, бірақ әлі жеткізілмеген немесе кіріс ретінде танылмаған қызметтердің құнын көрсетеді. Мердлердің айтуынша, OpenAI IPO проспектісін жариялағаннан кейін бұл жасанды интеллект компаниясының Oracle алдындағы міндеттемелерді орындау қабілетіне қатысты белгісіздік азаяды.

Мердлердің айтуынша, өсімнің екінші, ұзақ мерзімді қозғаушы күші – 2028 жылдың мамырында аяқталатын келесі қаржылық жылдың екінші жартысында Oracle компаниясының еркін ақша ағыны оң көрсеткішке оралуы. Oracle-дың басқармасы бұл болжамды қазан айындағы инвесторлар күнінде ұсынды. FactSet мәліметі бойынша, сол кезеңде Oracle-дың еркін ақша ағыны теріс болып қала береді деп аналитиктер күткен, деп жазады MarketWatch.

Өз моделінде Мердлер Oracle-дың қаржы тарту қажеттілігінің азаюын ескереді. Ол инвесторлар конференциясында компания 2030 жылғы қаржылық жылдың соңына дейін қосымша капитал тартуды акцияларды орналастыру арқылы 10 миллиард долларға, қарыздық қаржыландыру арқылы 10 миллиард долларға дейін шектеуге ниетті екенін жариялағанын атап өтті. Мердлердің пікірінше, Oracle өз еркін ақша ағыны бойынша мақсатына жете алады.

Жыл басынан бері Oracle акциялары 34 пайызға төмендеді. Мердлердің пікірінше, келесі тоқсандарда жаңа қаржылық нәтижелер жарияланған сайын компанияның акция бағасы қалпына келуі тиіс.

Мердлер – Oracle компаниясының болашағына оптимистік көзқараспен қарайтын жалғыз адам емес. MarketWatch мәліметі бойынша, акцияны қарастыратын 43 талдаушының 36-сы оны сатып алуды ұсынады. Алты адам компания акцияларын портфельде ұстауды ұсынады, ал тек біреуі сатуға кеңес береді. Уолл-стрит бойынша орташа мақсатты баға – 244,1 доллар, бұл 90 пайыздық өсім әлеуетін білдіреді.