Microsoft-тың 2017 жылдан бергі алғашқы облигация шығарылымы сұраныстың жаппай өсуіне себеп болды.

Сирек кездесетін Microsoft облигацияларының шығарылуы сұраныстың жаппай өсуіне себеп болды — инвесторлардың жазылымдары 115 миллиард долларды құрады, бұл шығарылым көлемінен 4,6 есе артық, деп хабарлайды Bloomberg дереккөздерге сілтеме жасап. Агенттіктің деректері бойынша, бұл АҚШ-тағы тіркелген тарихтағы ең сұранысқа ие корпоративтік қарыз ұсыныстарының бірі.

Компания Bloomberg дереккөздеріне сілтеме жасап, он транш бойынша мерзімі екі жылдан қырық жылға дейінгі 25 миллиард долларлық облигациялар шығарғанын хабарлады. Ең ұзақ мерзімді транш — 2066 жылы өтетін облигациялардың кірістілігі — орналастыру кезіндегі бастапқы нұсқаулықтан 0,3 пайыздық пунктке төмендеп, қазынашылық облигациялардың кірістілігінен 1,05 пайыздық пунктке жоғары спредке жетті. Салыстыру үшін, TRACE деректері бойынша төмен рейтингке ие және 40 жылдан кейін өтетін Alphabet облигациялары шамамен 1,33 пайыздық тармақ спредпен саудаланып жатыр.

Бәсекелестеріне қарағанда, Microsoft он жылға жуық уақыт бойы қарыз нарығына жүгінбеді. Компания соңғы рет 2017 жылы нарықтан 17 миллиард долларлық қарыз шығарып, қаражат тартты. Johnson & Johnson-ды есептемегенде, Microsoft – АҚШ-тағы жалғыз жария тізімдегі компания, ол Moody's пен S&P Global Ratings-тен ең жоғары AAA рейтингін иеленген.

«AAA рейтингі бар өте сирек кездесетін және ұзақ мерзімді осы облигациялардың бірегейлігіне байланысты сұраныстың жоғары болатыны күтілді, олардың кірістілігі 6 пайыздан асуы мүмкін», – деді GW&K Investment Management компаниясының портфель менеджері Бретт Козловски. «Бұл комбинация, тіпті ірі көлемдегі ұсыныс жағдайында да, эмитенттер арасындағы диверсификацияға деген нарықтық сұранысты көрсететіндей», – деді ол.

Акциялар шығарылымынан бір күн бұрын, сәрсенбі күні Microsoft қаржылық жылдың бірінші тоқсанының нәтижелерін жариялады. Компания бұлттық қызметтерден түскен кірісті 48 пайызға арттырып, капиталдық шығындарды бақылауда ұстады, бұл жасанды интеллектке жұмсалатын шығындардың ауқымы туралы алаңдаған инвесторларды сендірді. Компанияның бас қаржы директоры Эми Худ талдаушылармен өткен конференц-қоңырауда Microsoft қосымша қаражатты «қажет деп тапқан кезде» тартатынын айтты.

Компания жиналған қаражатты жалпы корпоративтік мақсаттарға, соның ішінде капиталдық шығындарға жұмсайды, деп дереккөздер агенттікке хабарлады. Microsoft пен банктердің өкілдері пікір білдіруден бас тартты немесе агенттіктің сұрағына жауап бермеді.

Bloomberg жазуынша, бұл мәміле технологияның жоғары шығындары мен қайтару мерзімдеріне қатысты өсіп келе жатқан алаңдаушылықтар фонында жасанды интеллектке жұмсалатын шығындарды қаржыландыруға инвесторлардың ынтасын сынау болды. Бұл – тамызда Alphabet 25 миллиард долларлық облигацияларды сатқаннан бері гипермасштабты эмитенттің алғашқы облигация шығарылымы. Агенттіктің мәліметінше, бұған дейін мұндай қарызды белсенді түрде сатып алатын инвесторлар кейде сақтық танытып, жоғары тәуекелдік премия талап етті, ал базалық пайыздық мөлшерлемелердің өсуі қарыз алу шығындарын одан әрі арттырды.

Жыл басынан бері гиперскалерлер мен деректер орталығы операторлары әлем бойынша инвестициялық рейтингті облигациялар шығару арқылы 313 миллиард доллардан астам қаражат тартты — бұл 2025 жылдың бүкіл көлемінен шамамен үш есе көп. Жыл соңына дейін екі ай қалғанда осы сектор жаһандық облигациялар шығарылымын рекордтық 6,61 трлн долларға дейін жеткізуге көмектесті.

ЖИ-ге қатысты қарыздардың өсуі кейбір инвесторлардың алаңдаушылығын тудырып отыр, себебі олар саланың ірі көлемді капиталдық шығындар жоспарын қаржыландыру үшін қарыз алудың одан әрі өсуіне дайындалып жатыр. Бұл несие дефолты свопы (CDS) нарығында — қарызды төлей алмаудан сақтандыру ретінде — айқын көрінеді. ICE Data Services мәліметі бойынша, Meta-ның AA рейтингісі бар облигацияларына бес жылдық своптар бейсенбі күні шамамен 116 базистік пункт деңгейінде саудаланды — бұл Microsoft қарызын сақтандыру құнынан 62 пунктке жоғары. Гиперскалерлер арасында ең төменгі несие рейтингісі бар және нарық тарапынан жасанды интеллектке қатысты қарыз тәуекелінің көрсеткіші ретінде қарастырылатын Oracle облигациялары бойынша своптар шамамен 275 базистік пункт деңгейінде саудаланып жатыр — Microsoft-тің көрсеткішінен 221 базистік пунктке жоғары.