Акция бағасының төмендеуіне жасалған бәс тігулер артып келеді. Неліктен Anthropic-тің IPO-сы жасанды интеллектке инвестициялық қызығушылықты оятуы мүмкін?

Bloomberg мәліметінше, Goldman Sachs пен Deutsche Bank деректеріне сүйенсек, Уолл-стриттегі соңғы тәуекелге ынтаның төмендеуі қор нарығында, әсіресе технологиялық акцияларда өткір қалпына келуге жағдай жасаған болуы мүмкін. Жасанды интеллект әзірлеушісі Anthropic компаниясының бастапқы жария ұсынысы (IPO) инвесторлардың жасанды интеллектіге деген қызығушылығын қайта оятса, өсімнің қозғаушы күші болуы мүмкін.

Сонымен бірге хедж-қорлар акция бағаларының төмендеуіне барған сайын көбірек бәс тігіп отыр. Егер акция бағасы өсе бастаса, қысқа позициядағы сатушылар нарықтан акцияларды қайта сатып алып, өз позицияларын жабуға мәжбүр болады. Бұл қосымша сұраныс тудырып, акция бағасының одан әрі өсуіне ықпал етеді — агенттік мұны «шорт-сквиз» деп атайды.

Deutsche Bank мәліметі бойынша, инвесторлар өздерінің акциялар портфелін тарихи орташа көрсеткіштерге сәйкес деңгейге дейін қысқартты. Өз инвестициялық шешімдерін өздері қабылдайтын қор менеджерлері портфельдеріндегі АҚШ акцияларының үлесін бір айдан астам уақыт бойы байқалмаған төмен деңгейге дейін қысқартты. Алгоритмдік стратегияларды қолданатын қорлар да өз позицияларын қысқартты. Bloomberg атап өткендей, бұл инвесторлардың сенімі қалпына келсе, жаңа сатып алуларға мүмкіндік береді.

Сонымен қатар, хедж-қорлар акция бағасының төмендеуіне барған сайын көбірек бәс тігіп отыр. Goldman Sachs мәліметі бойынша, қазан айында банктің хедж-фонд клиенттері сатып алу көлемінен бес есе артық сомаға акцияларды қысқа сатумен айналысқан: әрбір 1 АҚШ долларына шамамен 5 АҚШ долларына тең бәс тігілген. Сонымен бірге, хедж-қорлардың акция бағасының төмендеуіне бәс тігу үшін пайдаланатын қарызға алынған қаражат көлемі банк осы деректерді бес жыл бойы бақылап келе жатқан мерзімдегі ең жоғары деңгейге жетті.

Мұндай бәс тігулер акция бағалары өсе бастаса, өсімді одан әрі күшейтуі мүмкін, деп жазады Bloomberg. Бұл жағдайда бағаның төмендеуіне сенген инвесторлар қысқа позицияларын жабу үшін акцияларды қайта сатып алуға мәжбүр болады. Нарықта бұл жағдай «шорт-сквиз» деп аталады.

Инвесторлар технологиялық және жартылай өткізгіш компаниялардың үстемдігі сынға ұшырағандықтан, портфельдерін қайта теңестіріп жатты. «Біз инвесторларға жасанды интеллекттің өсу оқиғасының жоспар бойынша әлі де жүзеге асуда екеніне ғана растау қажет болатын деңгейге жеттік», — деді Integrity Asset Management компаниясының портфель менеджері Джо Гилберт Bloomberg-ке. — Табыс маусымы аяқталғаннан кейін Anthropic-тің IPO-сы нарықтар үшін шешуші сынақ болады. «SpaceX-тің IPO-сы сияқты, инвесторлар осы бірегей «юникорн» компаниясының акцияларына қол жеткізуге ынталы болады — кем дегенде OpenAI жарияланғанға дейін. Біз сұраныстың жоғары болатынына сенеміз».

Жеке инвесторлар нарықтың қалпына келуіне ықпал етуі мүмкін. Bloomberg мәліметі бойынша, тамыздың соңынан қазанның басына дейін олар акция бағасының өсуінен пайда табуға мүмкіндік беретін опциондарды сатып алуда ерекше белсенді болды, ал бағаның төмендеуінен пайда табуға арналған опциондарға қарағанда. Соңғы екі аптада бұл белсенділік бәсеңдегенімен, орташа деңгейден жоғары күйінде қалып отыр. Агенттіктің атап өтуінше, бұл бөлшек инвесторлардың әлі де сатып алуға мүмкіндігі бар екенін көрсетеді.

«Біз мұны жеке инвесторлардың жасанды интеллектке қатысты акцияларға инвестицияларын одан әрі арттыруға мүмкіндігі бар екенін көрсетеді деп есептейміз», – деп цитаталайды Bloomberg инвестициялық Carrick Lane фирмасының серіктесі Джон Маршаллды.

АҚШ технологиялық компанияларының акциялары жасанды интеллектке ірі көлемде инвестиция салудың қайтарымы мен AI компанияларының өсіп келе жатқан қарыз жүктемесіне қатысты инвесторлардың алаңдаушылығы салдарынан екі апта бойы қатарынан төмендеді. Мысалы, 12–16 қазан аралығында Nasdaq Composite технологиялық индексі 4,5 пайызға төмендеп, келесі аптада тағы 0,7 пайызға азайды. Осы уақытта Филадельфия жартылай өткізгіштер индексі тиісінше 11,4 пайызға және 3,2 пайызға төмендеді.

26 қазанда жасанды интеллект әзірлеуші Anthropic компаниясының бастапқы жария ұсыныс (IPO) проспектісі жарияланғаннан кейін сату қысымы уақытша тоқтап, инвесторлардың технологиялық секторға деген қызығушылығы қайта жанданды. Үш сауда сессиясында Nasdaq Composite индексі 2,3 пайызға өсті. Алайда 29 қазанға қарай технологиялық сектор қайтадан қысымға ұшырады, себебі Alphabet компаниясының тоқсандық нәтижелерінен кейін оның акциялары құлдырады: инвесторлар жасанды интеллектіні дамытуға жұмсалатын үлкен шығындар мен Google-дың аналық компаниясының теріс еркін ақша ағымы туралы қайтадан алаңдаушылық білдірді.