Үлкен технология компаниялары нарықтық құнынан 900 миллиард доллар жоғалтты. Жасанды интеллект осы алыптардың негізгі бизнестерін әлсірете бастады.

Financial Times есептегендей, Alphabet пен Amazon сияқты алып компаниялардың тоқсандық нәтижелерін жариялағаннан кейін болған ауқымды сату кезінде АҚШ-тың ең ірі технологиялық компаниялары нарықтық құнынан шамамен 900 миллиард доллар жоғалтты. Газеттің хабарлауынша, жасанды интеллектке бетбұрыс тарихтағы ең табысты компаниялардың кейбірін тез қаржыны жұтатын кәсіпорындарға айналдырды.

Сонымен бірге, осы технологиялық көшбасшылардың негізгі бизнес салалары – жарнама, тұтынушыларға қызмет көрсету және бөлшек сауда, олар олардың жасанды интеллектке жұмсалатын шығындарын қаржыландыруға пайдаланылады – бәсеңдеу белгілерін көрсете бастады. Ал кейбір жағдайларда олардың табысы компаниялардың соншалықты көп үміт артқан сол технологиялардың өздерінен зардап шегуде. FT мәліметінше, осы жылы чиптер мен деректер орталығы инфрақұрылымына саланың жалпы шығындары рекордтық 740–750 миллиард долларға жақындап қалды.

Bloomberg жазады: табыс туралы есептер IT алыптарының жасанды интеллект технологияларына көшуінен туындаған шиеленістің өсіп келе жатқанын көрсетті. Деректер орталықтарының жаһандық кеңеюін қаржыландыру үшін компаниялар бұрын-соңды болмаған көлемде қарыз алып, акцияларын сату және болашақ міндеттемелерді триллиондаған долларға жеткізу арқылы қаржыландырып жатыр. Сонымен бірге жаңа өнімдер компаниялардың табыстылығын төмендетіп, пайдаланушыларды дәстүрлі қызметтерінен алыстатып жатыр. Табыстылық төмендеуіне және инвесторлардың наразылығына қарамастан, компаниялар шығындарды қысқартудан бас тартып отыр, деп қосады агенттік.

Alphabet осы аптада іздеу және серіктес арналар бойынша жарнама кірісінің соңғы бес тоқсан ішіндегі ең баяу өсімін тіркегенін хабарлады. Себебі – іздеу жүйесіне технологияның енгізілуі: бас коммерциялық директор Филипп Шиндельер жаңа AI Mode қойындысы арқылы жасалатын іздеулер дәстүрлі іздеумен салыстырғанда айтарлықтай аз жарнамалық табыс әкелетінін мойындады. Сонымен қатар, Alphabet биылғы жылы 205 миллиард долларға дейін жетуі мүмкін капиталдық шығындарға қатысты болжамын растады. Нәтижесінде компания акциялары қор нарығында өз тарихындағы ең нашар күнді бастан өткерді . Тіпті жылдық сатылымы екі есеге, ал операциялық пайдасы үш есеге артқан бұлтты сегмент те жағдайды түзе алмады.

Amazon негізгі сегменттердегі әлсіздікке қарамастан, 2026 жылы капиталдық шығындарға шамамен 220 миллиард доллар жұмсау ниетін растады. Онлайн бөлшек саудадағы өсім 2 пайызға дейін бәсеңдеді – бұл соңғы үш жылдан астам уақыттағы ең төменгі көрсеткіш – ал жарнама бизнесіндегі өсім 11 пайызға дейін төмендеді – компания жарнаманы бөлек бап ретінде есептей бастаған 2022 жылдан бергі ең баяу қарқын. Баяулаудың бір себебі – Prime Day сатылымының үшінші тоқсаннан екінші тоқсанға ауысуы. Дегенмен, талдаушылар бұны есепке алып, өз күтілімдерін төмендеткен еді; алайда Amazon-ның нақты көрсеткіштері осы түзетілген болжамдардан да нашар болып шықты және компанияның бұлтты бизнесінің жетістігін де көлеңкеде қалдырды.

Bloomberg басқа ойыншылар үшін де жағдайдың ұқсас екенін жазады. Meta шығындар бойынша болжамын өзгертпеді, бірақ жаңа агент негізіндегі Muse қосымшасы үлкен есептеу қуатын талап ететінін ескертіп, инвесторларды алаңдатты. Microsoft мықты тоқсандық есеп пен қатаң шығын бақылауына қарамастан, өз позициясын сақтай алмады: бейсенбі күні сауда аяқталғанға дейін оның акциялары таңертеңгі барлық өсімін жоғалтып, 0,2 пайызға төмендеді.

«Нарық бұның бәрін қалай өтеуге болатынын басы қатып ойлап жатыр», – деді Synovus Trust компаниясының аға портфель менеджері Дэн Морган, Alphabet компаниясының қаржылық есебіне пікір білдіріп.

Биыл Google жасанды интеллект жарысында Anthropic пен OpenAI стартаптарымен ілесуге тырысып жатыр. Bloomberg Intelligence сарапшысы Мандип Сингхтің айтуынша, егер компания модельдерді дамытуда өз позициясын қайта қалпына келтірсе, ол инвесторларға күтілген табысты қайта әкеле бастайды. «Осы барлық өту үдерістері кезінде біз кейде тұрақты кіріс әкелетін бизнеске тым көп көңіл бөліп қоямыз», – деді Сингх. «Бұлтты бизнестің маржаны арттырып жатқанын ескерсек, бұлтты бизнес пен іздеу қызметі алдыңғы шепке жеткенде өз табыстылығын бұрынғы деңгейге қайта жеткізеді деп ойлаймын».

Deepwater Asset Management компаниясының басқарушы серіктесі Джин Мунстердің айтуынша, Google AI Mode-тың әлсіз монетизациясына қатысты пікір білдіргенде, бастапқыда маржасы төмен, бірақ уақыт өте келе біртіндеп өсіп отыратын жаңа жарнама форматтарын іске қосу – қалыпты жағдай. Оның айтуынша, сала үшін әлдеқайда маңызды сын-қатер – пайдаланушылар атынан сатып алу жасап, осы мәмілелерден пайыздық үлес таба алатын агенттерді жасау. Маманның айтуынша, сала жарнамалау моделінде түбегейлі өзгеріс алдында тұр: назар үшін күрес енді адамдармен емес, алгоритмдермен өтеді. «Бұрын сатып алушының мінез-құлқына әсер ету үшін біз таныс іздеу сілтемелері мен баннерлерді пайдаландық», – деп түйіндеді Мюнстер. «Енді мәселе боттың өзін қалай ықпал етуге болатынына келіп тіреледі».