Автоматтандыру мен көшбасшылыққа басымдық: Freedom неліктен Anthropic-тің акция бағасының 31 пайызға өсуін күтеді

Anthropic компаниясының (Claude чат-ботының әзірлеушісі) IPO-сы алдында Freedom сарапшылары оның акцияларына «Сатып алу» ұсынысын берді. Олар мақсатты бағаны 101,9 АҚШ доллары деңгейінде белгіледі. Oninvest-тің қолжетімді жазбасына сәйкес, бұл мақсатты баға IPO бағасының 78 АҚШ доллары деңгейіндегі жоғарғы шегіне қарағанда шамамен 31 пайыз өсім әлеуетін білдіреді.

Anthropic 19 қарашада Nasdaq биржасында ANT тикерімен акцияларымен сауданы бастауды жоспарлап отыр. Бағаны белгілеу бір күн бұрын өтеді деп күтілуде. Компания ұсыныстағы акцияларды уақытша 70–78 АҚШ доллары аралығында бағалаған. Bloomberg дереккөздеріне сілтеме жасап хабарлағандай, IPO кезінде Anthropic акцияларына сұраныс ұсыныстан шамамен алты есе артық болды.

Бағалау Anthropic компаниясының корпоративтік клиенттер базасын тез кеңейтіп, жасанды интеллектіні бизнес-процестерге енгізу арқылы жасанды интеллект нарығындағы жетекші орнын нығайтатын сценарийге негізделген, деп ескертпеде айтылады. Қосымша фактор ретінде акция бағасының өсуіне 26 миллиард долларлық бөлек жеке орналастыру аясында акцияларды сатып алуды жоспарлап отырған стратегиялық инвесторлардың қатысуы әсер етуі мүмкін.

Freedom компаниясының бағалауы бойынша, Anthropic-тің 2026 жылға арналған әлеуетті тұтынушылар базасы 609 000 адамды құрайды және оның жыл сайын 2 пайызға өсетіні болжанып отыр. Сондықтан бұл көрсеткіш 2030 жылға қарай 659 000-ға, ал 2035 жылға қарай 728 000-ға жетеді.

Freedom компаниясының бағалауы бойынша негізгі клиенттердің саны — яғни соңғы 12 айда кемінде 100 000 доллар табыс тапқандар — одан да жылдам өседі. Қыркүйектің соңында Anthropic-тің мұндай клиенттері саны 11 900-ден асты, ал өткен жылы бұл көрсеткіш шамамен 1 500 болған. Freedom болжауынша, осы жылдың соңына қарай ірі клиенттер саны 17 000-ға жетеді; 2030 жылға қарай бұл көрсеткіш 114 000-ға, ал 2035 жылға қарай 342 000-ға дейін өседі. Freedom атап өткендей, өсудің негізгі қозғаушы күштері – Claude чат-ботын корпоративтік инфрақұрылымға біріктіруді жалғастыру, AI агенттерін кеңінен қолдану және білім саласындағы жұмысты автоматтандыру. Алайда ірі клиенттер базасы өскен сайын өсу қарқыны біртіндеп бәсеңдейді.

2025 жылы Anthropic компаниясының табысы 4,6 миллиард долларды құрады, оның ірі клиенттері шамамен 76 пайызын құрады. Freedom корпоративтік сегменттің негізгі табыс көзі болып қала беретініне және компанияның іскерлік қызметіндегі үлесін біртіндеп арттыратынына үміттенеді.

Freedom-ның болжамына сәйкес, Anthropic-тің жалпы табысы 2030 жылға қарай 422 миллиард долларға жетеді, оның 88 пайызы ірі клиенттерден түседі. 2035 жылға қарай Freedom талдаушылары кірістің 1,32 триллион долларға дейін өсетінін күтеді, оның шамамен 92 пайызы ірі клиенттерге тиесілі болады.

Біздің болжамымыз бойынша компания корпоративтік нарықтағы өз қатысуын айтарлықтай кеңейтіп, жасанды интеллект өнімдерінің монетизациясын арттыра алады. Дегенмен, кірістің өсуіне негізгі серпінді ірі клиенттер санының артуы береді, ал әрбір клиентке шаққандағы орташа кірістің өсуі екінші рөл атқарады, – деп жазды Freedom Finance сарапшысы Алем Бектемиров ескертпесінде.

2025 жылы Anthropic әлі де шығынға ұшыраған компания болып қалды: оның операциялық шығыны 8,1 миллиард долларды құрады, ал кірісі 4,6 миллиард доллар болды, EBIT маржасы −176 пайызды құрады. Бектемировтің айтуынша, бұл есептеу инфрақұрылымына, жасанды интеллект модельдерін оқыту мен дамытуға, кадрларға және өнім экожүйесін дамытуға жұмсалған жоғары шығындарға байланысты болды.

Freedom мәліметіне сәйкес, табыстың қарқынды өсуіне қарамастан, есептеу қуатын кеңейтуге және Claude-ті әрі қарай дамытуға бағытталған ауқымды инвестициялар аясында Anthropic 2030 жылға дейін шығынды компания болып қала береді. Аналитиктердің болжамы бойынша, 2030 жылға қарай компания корпоративтік клиенттер базасын кеңейтіп, жасанды интеллект өнімдерін масштабтап және есептеу инфрақұрылымының тиімділігін арттыра отырып операциялық шығынсыздыққа қол жеткізуі мүмкін.

Алдағы кезеңге қарай Freedom талдаушылары шығындардың салыстырмалы үлесінің азаюы мен монетизацияның артуы арқасында операциялық табыстылық жақсарады деп күтеді. 2035 жылға қарай Anthropic компаниясының EBIT маржасы 28 пайызға дейін жетуі мүмкін, ал болжамды кезеңдегі жалпы таза қайта инвестициялау шамамен 149 миллиард долларды құрайды деп болжайды.

Freedom note-тің мәліметі бойынша, Anthropic компаниясының алдында тұрған негізгі тәуекелдер – есептеу қуатының жоғары құны, жаңа модельдерді оқытуға үздіксіз инвестиция салу қажеттілігі және OpenAI, Google мен басқа да әзірлеушілер арасындағы бәсекелестіктің күшеюі.

IPO-дағы ұзақ мерзімді позициялар Anthropic компаниясының корпоративтік жасанды интеллект пен білім саласындағы жұмыстарды автоматтандыру нарығындағы көшбасшылардың біріне айналуына бәс тігу болып табылады, – деп жазады Бектемиров.